Sinds Moody's op vrijdag de kredietwaardigheid van Israël verlaagde van A2 naar A1, de allereerste verlaging van de kredietwaardigheid van Israël die het bureau grotendeels noemde vanwege het militaire conflict dat het politieke risico van het land verhoogt, hebben de markten weinig bewogen.
De shekel staat nu op 3,66 per dollar tegenover 3,68 voor de ratingactie, waarbij Moody's de outlook op negatief hield om een verdere verlaging te impliceren. De belangrijkste Tel Aviv 125 index is deze week met 1% gestegen, terwijl de koersen van staatsobligaties grotendeels vlak zijn.
"Het feit dat de markten niet reageerden op de aankondiging van Moody's - misschien is het een gebrek aan vertrouwen. Het laat zien dat de markten niet veel aandacht besteden aan wat Moody's zegt," zei Avi Simhon, directeur van de Nationale Economische Raad in het kabinet van de premier, in een interview met Reuters.
Israëlische ambtenaren hebben boos gereageerd op de downgrade van Moody's, die door minister van Financiën Bezalel Smotrich werd afgedaan als een "...
manifest
"dat niet gebaseerd was op gezonde economische argumenten.
Simhon gelooft, net als andere overheidsfunctionarissen, dat de verlaging van de ratings niet gerechtvaardigd was omdat de verslechtering van de overheidsfinanciën te wijten is aan de oorlog met de Palestijnse islamitische groep Hamas in Gaza en zij geloven dat de economie zich snel zal herstellen zodra de oorlog voorbij is.
Als gevolg van de oorlog, die Israël volgens schattingen van de centrale bank tot 2025 zo'n 255 miljard shekels ($70 miljard) zal kosten, zal het begrotingstekort in 2024 naar verwachting oplopen tot 6,6% van het bruto binnenlands product, terwijl de schuld/BBP-ratio dit jaar naar verwachting 67% zal bereiken.
Dergelijke niveaus, zei Simhon, zijn veel lager dan in veel Europese toplanden en zijn lager dan tijdens de pandemie toen de rating niet werd verlaagd.
"De verslechterende overheidsfinanciën zijn niet iets fundamenteels. Het is iets tijdelijks," zei Simhon. "We hebben een oorlog en die moeten we financieren. Dat kost veel, maar we kunnen het aan zonder dat we waarschijnlijk boven de 70% (schuld/BBP-ratio) komen."
Hij merkte op dat de schuldenlast in 2025 of 2026 zou moeten beginnen te dalen en een paar jaar later, gezien de snelle economische groei, terug zou moeten gaan naar ongeveer 60%, waar het in 2022 was.
Simhon zei dat zolang de oorlog beperkt blijft tot Gaza en zich niet uitbreidt naar Hezbollah in Libanon, het begrotingstekort in 2024 lager zal zijn dan 6,6%. "Met een grote oorlog in het noorden zou het hoger kunnen zijn, maar het zal niet zijn zoals in de tijd van Corona (toen het bijna 12% was)," zei hij.
($1 = 3,6586 shekels) (Verslaggeving door Steven Scheer; Bewerking door Toby Chopra)
