Na de beste week in maanden moet Wall Street nu beoordelen wat er overblijft van de euforie rond de inflatieverlichting van oktober.

De hoop dat een verrassend grote terugval van de inflatie vorige maand aantoonde dat de Federal Reserve volgend jaar zijn voet van de monetaire rem kan halen, deed de S&P500 de beste week sinds juni noteren en de technologiezware Nasdaq de grootste wekelijkse winst sinds maart.

De Amerikaanse obligatierente en de dollar daalden, terwijl aandelen en obligaties wereldwijd - afgezien van de gehavende cryptomarkten - sterk stegen.

Maar nu de Treasury markten deze week de handel hervatten, na de Veteranendag vakantie op vrijdag, lijkt de Fed niet in de stemming om de bewegingen toe te juichen.

Fed Board Governor Christopher Waller bevestigde zondag de speculaties dat de Fed zou overwegen de omvang van haar renteverhogingen volgende maand te verminderen, maar hij benadrukte dat ze meer moet zien voordat ze haar algemene houding "afzwakt".

"Let niet langer op het tempo, maar op het eindpunt. Totdat we de inflatie omlaag krijgen, is dat eindpunt nog ver weg," zei Waller.

Aangezien de Fed-futures nog steeds uitgaan van ten minste nog een vol procentpunt aan renteverhogingen tussen nu en medio juni, waren de opmerkingen voldoende om beleggers wat te ontnuchteren. De aandelenfutures op Wall Street staan in het rood in de aanloop naar de opening van maandag en zowel de Treasury yields als de dollar staan iets hoger.

Toch denken de grote banken dat het ergste van de inflatiepiek voorbij is - zelfs als dat ten koste gaat van een sterke economische vertraging volgend jaar en een nieuw hobbelig jaar op Wall Street.

Morgan Stanley voorspelt dat de S&P500 eind 2023 ongeveer zal eindigen waar hij nu staat en zegt te verwachten dat de inflatie eind volgend jaar weer onder de Fed-doelstelling van 2% zal uitkomen. Ook Goldman Sachs verwacht een "aanzienlijke" daling van de inflatie en voorspelt dat de kernuitgaven voor persoonlijke consumptie - de favoriete inflatiemeter van de Fed - zullen dalen van 5,1% nu tot 2,9% in december 2023.

Het optimisme over de inflatie, zo niet over de economische groei, werd maandag weerspiegeld door meer positieve ontwikkelingen in de rest van de wereld.

Chinese vastgoedaandelen en obligaties schoten omhoog omdat de markten blij waren met de "meest uitgebreide" steunmaatregelen van Beijing om de noodlijdende vastgoedsector van het land te stabiliseren. De Hang Seng Mainland Properties Index steeg met meer dan 13,5% en sloot op de hoogste stand van twee maanden.

Dit droeg bij aan de hoop op een geleidelijke versoepeling van de COVID-beperkingen, nadat deze vrijdag al enigszins waren versoepeld. Dit kwam ook doordat de Chinese leider Xi Jinping en de Amerikaanse president Joe Biden elkaar maandag op de G20-top in Indonesië ontmoetten voor langverwachte besprekingen, waarvan de markten hoopten dat ze de spanningen tussen de twee machten zouden kunnen verminderen.

De Democraten van Biden bevestigden intussen hun beter dan verwachte prestatie bij de tussentijdse verkiezingen van vorige week door in het weekend de controle over de Amerikaanse Senaat te behouden, terwijl de controle over het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden maandag afhing van verschillende krappe races die een meerderheid voor de Republikeinen zouden kunnen opleveren.

De gevolgen van het faillissement van cryptobeurs FTX hielden bitcoin en andere cryptocurrencies maandag onder druk, waarbij marktdeelnemers zich zorgen maakten over grote opnames bij de in Singapore gevestigde beurs Crypto.com.

Het is een belangrijke week voor de Amerikaanse detailhandel, met de resultaten van WalMart en Home Depot later deze week en de nationale detailhandelsverkopen van oktober.

Sterling was stabiel tot lager in de aanloop naar de bekendmaking van het herziene Britse jaarlijkse begrotingsplan op donderdag.

Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

* G20-top op Bali in Indonesië, inclusief bilaterale besprekingen tussen de Amerikaanse president Joe Biden en de Chinese president Xi Jinping

* U.S. Federal Reserve Vice Chair Lael Brainard en New York Fed President John Williams spreken beiden. Bank of Canada Gouverneur Tiff Macklem

*

Amerikaanse bedrijfsresultaten: Tyson Foods

GRAPHIC: Dollar trekt zich terug - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwyegrnpw/One.PNG


GRAPHIC: Beter dan niets -

GRAPHIC: De prestaties van elk S&P 500-aandeel in 2022 -

GRAPHIC: Democraten behouden Amerikaanse Senaat - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvobmwlopd/Two.PNG