Op de economische kalender voor Azië en de Pacific staan de bekendmaking van Japanse cijfers over de bestedingen van huishoudens, de consumenteninflatie van de Filipijnen en Taiwan, en het belangrijkste nieuws: het laatste rentebesluit en de richtlijnen van de Reserve Bank of Australia (RBA).
De Australische dollar zal ongetwijfeld op de proef worden gesteld door RBA-gouverneur Michele Bullock, aangezien valuta's, aandelen en obligaties in de hele regio de hitte blijven voelen van de schommelingen in Amerikaanse Treasuries en de dollar.
Na het zinderende Amerikaanse banenrapport van vrijdag en het laatste signaal van Federal Reserve voorzitter Jerome Powell dat de rente in maart niet zal worden verlaagd, zijn de rente op staatsobligaties en de dollar op dreef.
De 10-jaars rente is sinds vrijdag met 30 basispunten gestegen, de grootste tweedaagse stijging sinds juni 2022, en de tweejaars rente is met 25 basispunten gestegen, wat neerkomt op een renteverhoging van een kwart punt.
De verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed dit jaar zijn gedaald van ongeveer 160 basispunten een paar weken geleden naar 115 basispunten, en de dollar staat op een hoogste punt in 11 weken.
Het in dit tempo aanscherpen van de financiële voorwaarden is zelden goed nieuws voor opkomende markten.
Aziatische aandelen daalden maandag over het algemeen, hoewel China steeg nadat Beijing enkele steunmaatregelen onthulde voor noodlijdende vastgoedontwikkelaars en de effectenregulator van het land strenger toezicht hield op margeleningen en short selling.
Volgens een peiling van Reuters onder economen wordt verwacht dat de RBA haar geldrente op het hoogste niveau van 4,35% in 12 jaar zal laten staan, en het daar minstens tot eind september zal houden.
De inflatie daalt - ze bereikte eind vorig jaar een tweejarig dieptepunt van 4,1% - maar ligt nog steeds ruim boven het streefbereik van 2%-3% van de centrale bank. De RBA was een van de laatste centrale banken die deelnam aan de wereldwijde verkrappingscyclus, dus het zou een van de laatste kunnen zijn die volledig omdraait.
De prijzen op de geldmarkt zijn iets meer dovish, in die zin dat traders een renteverlaging van een kwart punt volledig hebben ingeprijsd voor augustus. Aan de andere kant wordt voor het einde van dit jaar slechts een renteverlaging van 45 basispunten verwacht, het laagste percentage van alle centrale banken in de G10, met uitzondering van Japan, dat klaar staat om de rente te verhogen.
De Australische dollar staat op zijn laagste punt sinds medio november, maar zou ook wat steun kunnen krijgen van de vermeende 'havikistische' houding van de RBA ten opzichte van andere G10 centrale banken.
Na een daling van ongeveer 1,3% in de afgelopen zes maanden heeft de Australische dollar beter stand gehouden dan het Britse pond (-1,7%), de euro (-2,4%), de Japanse yen (-4,5%) of de Zwitserse frank (-5%).
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden kunnen geven:
- Rentebesluit Australië
- Inflatie Filipijnen (januari)
- Huishoudelijke uitgaven Japan (december)
