- Dit persbericht dient niet te worden vrijgegeven, verspreid of anderszins openbaar
te worden gemaakt, zij het direct of indirect, geheel of gedeeltelijk, in de Verenigde
Staten, Australië, Canada, Japan of enige andere jurisdictie waar dit zal leiden tot een
overtreding van de relevante wetgeving.
- Resultaten in lijn met persbericht van 16 juni 2014
- Operationeel verlies van EUR 45 miljoen, waarvan EUR 15 miljoen
herstructurerings-, reorganisatiekosten en afwaarderingen en EUR22 miljoen boekwinst
op desinvesteringen (1e halfjaar 2013: EUR 1 miljoen operationele winst)
- Nettoresultaat van EUR 51 miljoen verlies (1e halfjaar 2013: EUR 3 miljoen
verlies)
- Orderportefeuille van EUR 1,2 miljard (eind 2013: EUR 1,5 miljard)
- Financieringspositie van EUR 116 miljoen schuld (eind 2013: EUR 61 miljoen
schuld)
Financiële, strategische en operationele maatregelen eerste halfjaar 2014:
- Met de banken is een in juni aangekondigde principeovereenkomst gesloten
over de financiering van Ballast Nedam tot 2017. Onderdeel van de overeenkomst is
uitstel van 12 maanden van aflossing van leningen uit de opbrengst van
desinvesteringen, tot een bedrag van maximaal EUR 15 miljoen.
- Versterking vermogenspositie door pakket aan desinvesteringen in voorbereiding
additioneel aan de eerder aangekondigde verkoop Ballast Phoenix Ltd..
- Verbeterprogramma's opgestart waaronder een verbetertraject voor de beheersing
van werkkapitaal en verschillende projecten gericht op kostenbesparingen.
- De aangekondigde integratie van de operationele aansturing vanuit zes clusters
naar de drie divisies Infrastructuur, Bouw & Ontwikkeling en Specialismen &
Toelevering is geëffectueerd.
Binnen de strategische focus van Ballast Nedam is een gedifferentieerde
marktbenadering ontwikkeld voor de drie divisies.
- Eerder aangekondigde herstructureringsmaatregelen conform planning
doorgevoerd binnen de divisies Bouw & Ontwikkeling en Specialismen & Toelevering.
Organisatiewijziging binnen Infra is inmiddels in gang gezet.
- Erik van der Noordaa benoemd tot voorzitter Raad van Bestuur van Ballast
Nedam.
Kerncijfers
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Omzet 515 486 1 240
EBIT ( 45) 1 ( 30)
Marge (8.7%) 0.2% (2.4%)
Resultaat voor belasting ( 50) ( 3) ( 37)
Nettoresultaat ( 51) ( 3) ( 41)
Dividend in EUR 0.00 0.47 0
Orderportefeuille 1 188 1 567 1 460
Eigen vermogen 36 128 90
Solvabiliteit (equity) 4% 16% 11%
Financieringspositie ( 116) ( 116) ( 61)
Ballast Nedam heeft een zwaar verliesgevend eerste half jaar achter de rug met een
negatief operationeel resultaat van EUR 45 miljoen waarvan EUR 15 miljoen
herstructurerings-, reorganisatiekosten en afwaarderingen, en EUR 22 miljoen boekwinst op
desinvesteringen. Met name het grote verlies op het project Maasvlakte - Vaanplein dat
werd veroorzaakt door aanzienlijke additionele kostenoverschrijdingen drukte op het
resultaat. Tegenvallende projectresultaten werden behaald bij divisie Infrastructuur,
waaronder op het project A2 Maastricht, dat wordt uitgevoerd door consortium Avenue2.
Vooruitlopend op de resultaten van een recent opgestarte audit binnen het project, is
hiervoor een voorziening ter grootte van EUR 14 miljoen opgenomen. In de nichemarkt
offshore werden goede resultaten behaald. Een aantal grote complexe bouwprojecten leverden
eveneens een goede bijdrage. In het afgelopen half jaar zijn er geen nieuwe grote
projecten verworven op de binnenlandse markt.
In de meest recente projectrapportage van A-Lanes A15, het consortium dat het project
A15 Maasvlakte-Vaanplein uitvoert, zijn de totale kostenoverschrijdingen van de ontwerp-
en bouwactiviteiten vastgesteld op EUR 217 miljoen. De formele deelname van Ballast Nedam
in de bouwcombinatie is 33,33%. Op grond van de overeengekomen werkafspraken, is het
effectieve aandeel van Ballast Nedam in het project 40%. Dit heeft tot gevolg, dat Ballast
Nedam van het cumulatieve bedrag van EUR 217 miljoen aan kostenoverschrijdingen, een
bedrag van EUR 87 miljoen moet nemen als verlies en moet voorfinancieren in afwachting van
de uitkomst van de contractueel vastgelegde procedure van geschillenbeslechting. Het kan
geruime tijd duren voordat deze procedure een duidelijke uitkomst oplevert. De
kostenoverschrijdingen hebben een aanzienlijke invloed op de solvabiliteit en de
liquiditeitspositie van de onderneming.
Op grond van de contractuele verplichtingen aan de zijde van opdrachtgever
Rijkswaterstaat verwacht Ballast Nedam - met A-Lanes A15 - dat de Commissie van
Deskundigen tenminste gedeeltelijk zal beslissen in het voordeel van het consortium, met
een substantiële resultaatsverbetering voor A-Lanes A15 (en dus voor Ballast Nedam) op
termijn als gevolg.
Strategische, operationele en financiële maatregelen eerste halfjaar 2014:
Financiële maatregelen
- Verbetering van de liquiditeitspositie en de solvabiliteit
In het afgelopen halfjaar heeft Ballast Nedam een nettoverlies geleden van EUR 51
miljoen (geheel 2013 was dit een verlies van EUR 41 miljoen) en is het
solvabiliteitspercentage gedaald van 11% naar 4%.
In februari 2014 is er een herfinanciering gerealiseerd met steun van alle 5%-plus
aandeelhouders en banken. De herfinanciering van EUR 110 miljoen euro bestaat uit nieuwe
gecommitteerde leningen van EUR 80 miljoen met een looptijd tot 2017, en uit een
overbruggingsfaciliteit van EUR 30 miljoen, die wordt afgelost uit de opbrengsten van de
voorgenomen claimemissie van EUR 30 miljoen. De EUR 80 miljoen leningen zijn deels een
vervanging van de bestaande (voorheen niet gecommitteerde) faciliteit van EUR 60 miljoen.
Inkomsten uit eventuele desinvesteringen van bedrijven die zich voordoen in de periode tot
2017 worden voor een deel als terugbetaling op de leningen aangewend. In juni 2014 is een
principe overeenkomst met de banken afgesloten, waarin is opgenomen een uitstel van 12
maanden van aflossing van leningen uit de opbrengst van de desinvesteringen, tot een
bedrag van maximaal EUR 15 miljoen. De convenanten met betrekking tot de herfinanciering
worden in het 3e kwartaal 2014 vastgesteld.
Aan de claimemissie hebben alle 5%-plus aandeelhouders zich voor EUR 20,6 miljoen
gecommitteerd en het restant van EUR 9,4 miljoen is door de Rabobank en ING onderschreven.
De Claimemissie zal in het derde kwartaal plaatsvinden.
De versterking van de financiële structuur en verbetering van de solvabiliteit van
Ballast Nedam zal moeten plaatsvinden door middel van de genoemde claimemissie van EUR 30
miljoen, het pakket aan geïdentificeerde desinvesteringen, verdere uitvoering van het
desinvesteringsprogramma, opbrengsten uit lopende claims en andere compensaties, en door
verbetering van het operationele resultaat de komende jaren op basis van het bijgestelde
ondernemingsplan 2014-2016. Daarvoor is in het eerste halfjaar een verbeterprogramma
gestart. Naast een verbetertraject voor de beheersing van werkkapitaal, omvat het
programma verschillende projecten, gericht op kostenbesparing. Hoewel de verwachte
effecten van het programma op grond van de eerste rapportage veelbelovend zijn, is het nog
te vroeg om de concrete resultaten ervan nader te kunnen duiden. De implementatie van het
verbeterprogramma wordt in de tweede helft van 2014 verder gecontinueerd.
Op basis van de genoemde maatregelen hebben we het vertrouwen dat de continuïteit van
de onderneming is gewaarborgd.
- Voortgang op het desinvesteringsprogramma
Op het in februari aangekondigde programma van desinvesteringen is voortgang geboekt.
Op de middellange termijn wordt de portefeuille met bedrijven verder in lijn gebracht met
de strategische focus door gecontroleerde desinvestering van bedrijven die niet bijdragen
aan integrale projecten en industrialisatie van het bouwproces. In het eerste halfjaar
vond de eerder gemelde verkoop plaats van Ballast Phoenix Ltd., het op de Engelse markt
opererende dochterbedrijf van Recycling Maatschappij Feniks B.V., aan H2 Equity Partners
(H2). Het bedrijf werd verkocht voor een bedrag van EUR 38 miljoen (100%, inclusief 3,5
miljoen euro earn-out). Dit levert voor Ballast Nedam een boekwinst op van EUR 22 miljoen.
Daarnaast heeft Ballast Nedam de volgende bedrijven geïdentificeerd als groep die
direct beschikbaar is voor verkoop en die passen binnen de strategie ter versterking van
de vermogenspositie van Ballast Nedam: het 30% belang van Ballast Nedam in
Beheersmaatschappij Fr. Bontrup B.V. en de bedrijven CNG Net B.V., LNG24 B.V., CNG Net
Realisatie en Onderhoud B.V., Rademakers Gieterij B.V., TBS Soest B.V. en Recycling
Maatschappij Feniks B.V.. Deze bedrijven maken deel uit van de divisies Specialismen &
Toelevering en Bouw & Ontwikkeling.
Het 30% belang van Ballast Nedam in Beheersmaatschappij Fr. Bontrup B.V. wordt in het
derde kwartaal rond boekwaarde verkocht aan de eigenaar van de overige 70% van de aandelen
in dit familiebedrijf F. Bontrup Holding B.V. ter versterking van de liquiditeit en
vermogenspositie.
Strategische maatregelen:
- Ontwikkeling gedifferentieerde marktbenadering binnen de strategische
focus
Voor de drie divisies Infrastructuur, Bouw & Ontwikkeling en Specialismen &
Toelevering is een gedifferentieerde marktbenadering ontwikkeld, binnen de strategische
focus van Ballast Nedam. De strategische focus richt zich op het in Nederland en
internationaal succesvol verwerven en uitvoeren van integrale projecten op de werkgebieden
huisvesting, mobiliteit, energie en natuur. Daaraan gerelateerde activiteiten in de
nichemarkten bouwen we verder uit en we werken aan projecten waar we door onze
specialistische kennis en kunde het verschil maken voor de opdrachtgever. Met verdere
industrialisatie van het bouwproces door de inzet van innovatieve modulaire concepten en
standaardisatie realiseert Ballast Nedam blijvende kwaliteit tegen de laagst mogelijke
levenscycluskosten voor zijn opdrachtgevers en de maatschappij.
Operationele maatregelen:
- Herstructurering divisie Bouw & Ontwikkeling conform planning
De aanvang dit jaar aangekondigde herstructurering van de divisie Bouw & Ontwikkeling
loopt conform planning. De divisie Bouw & Ontwikkeling staat daarmee beter gesteld voor de
gedifferentieerde marktbenadering van Ballast Nedam door de integrale samenwerking en het
gedeelde ondernemerschap binnen deze divisie. Conform het strategisch plan richt de
divisie Bouw & Ontwikkeling zich vooral in Nederland maar ook daarbuiten op het succesvol
verwerven en uitvoeren van complexe, integrale projecten en projecten waar we door onze
specialistische kennis en kunde het verschil maken voor de opdrachtgever in de
utiliteitsbouw, woningbouw, renovatie, groot onderhoud en restauratie.
- Organisatiewijziging divisie Infrastructuur in lijn met de
gedifferentieerde marktbenadering van Ballast Nedam
Om het landelijke geïntegreerde infrabedrijf verder in lijn te brengen met de
gedifferentieerde marktbenadering van Ballast Nedam, is recent binnen de divisie
Infrastructuur een organisatiewijziging in gang gezet. Conform het strategisch plan richt
de divisie Infrastructuur zich op het in Nederland en internationaal succesvol verwerven
en uitvoeren van grote, integrale projecten, het uitbouwen van gerelateerde activiteiten
in de nichemarkten offshore, industriebouw, en projecten waar we door onze specialistische
kennis en kunde het verschil maken voor de opdrachtgever in de beton-, weg- en waterbouw.
De organisatiewijzing zal de komende periode verder worden doorgevoerd.
- Corporate Governance
De benoeming van de heer Erik van der Noordaa (53) tot voorzitter Raad van Bestuur van
Ballast Nedam is voorgelegd aan de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op
27 juni 2014. De heer van der Noordaa is voor een periode van vier jaar in deze functie
benoemd en vormt samen met de heer Peter van Zwieten, Chief Financial Officer, de Raad van
Bestuur van Ballast Nedam. De heer Van der Noordaa is op 1 juni 2014 in dienst getreden.
In deze functie volgt hij Theo Bruijninckx op, die in februari zijn vertrek per 1 juli
2014 heeft aangekondigd.
Op 28 mei jl. is de heer Erik Staps (47) benoemd tot directeur van de divisie
Infrastructuur. In deze functie rapporteert hij aan de Raad van Bestuur en maakt hij deel
uit van de Concernraad (CORA) van Ballast Nedam, die bestaat uit de Raad van Bestuur en de
directeuren van de drie divisies. Erik Staps volgt de heer Rob van Schravendijk op, die
leiding zal gaan geven aan Ballast Nedam International Projects.
De aangekondigde integratie van de operationele aansturing vanuit zes clusters naar de
drie divisies Infrastructuur, Bouw & Ontwikkeling en Specialismen & Toelevering is
geëffectueerd. Met ingang van het boekjaar 2015 zullen ook de resultaten van de divisie
Specialismen & Toelevering geïntegreerd worden gerapporteerd.
Risico's en onzekerheden
De genoemde maatregelen ter versterking van de liquiditeit en verbetering van de
solvabiliteit van Ballast Nedam, bieden het bedrijf voldoende financiële ruimte om zich
te kunnen richten op de versnelde uitvoering van zijn strategie, die gericht is op
integrale projecten. Dit laat onverlet dat er onzekerheden zijn die voor Ballast Nedam
nadelig (maar ook voordelig) kunnen uitpakken. Dit betreffen enerzijds gevoeligheden in
het ondernemingsplan zoals het tijdstip van het contracteren van grote projecten en de
afwikkeling van lopende gerechtelijke procedures. Anderzijds bestaan onzekerheden in de
effectuering van verbeteringstrajecten, zoals de realisatie van verkoop van
bedrijfsonderdelen en kostenbesparingstrajecten. Daarnaast is de orderportefeuille een
risico met betrekking tot de bezetting. Ballast Nedam is van mening dat het bedrijf op
basis van de genomen maatregelen en het bijgestelde ondernemingsplan 2014-2016, rekening
houdend met de geïdentificeerde gevoeligheden, in staat is om binnen zijn kredietlimiet
te blijven. Tevens biedt het bijgestelde ondernemingsplan tezamen met verwachte
opbrengsten uit verkoop van bedrijfsonderdelen zodanige ruimte dat Ballast Nedam zich in
de komende jaren aan de nog overeen te komen convenanten kan houden, die in overleg met de
banken en op basis van het bijgestelde ondernemingsplan in het derde kwartaal 2014 worden
vastgesteld.
De financiële resultaten over 2013 en het eerste halfjaar 2014 en de daarmee
samenhangende lage solvabiliteit heeft er toe geleid dat de kredietverzekeraars
recentelijk hun dekking op Ballast Nedam hebben stopgezet. Ballast Nedam heeft er
vertrouwen in dat, op grond van de genoemde maatregelen en het vertrouwen van de banken en
de aandeelhouders, ook zonder deze dekking een goede samenwerking met zijn leveranciers en
onderaannemers kan worden voortgezet waarbij zij het vertrouwen in Ballast Nedam zullen
blijven houden.
Het grootste risico voor Ballast Nedam blijft het project A15 Maasvlakte -Vaanplein.
Aanvullende kostenoverschrijdingen kunnen zwaar drukken op de solvabiliteit en de
liquiditeitspositie van de onderneming. Daarentegen kan de nog niet toegekende, maar wel
verwachte compensatie door Rijkswaterstaat de resultaten in positieve zin beïnvloeden.
Naar aanleiding van de tegenvallende projectresultaten van het project A2 Maastricht, is
een interne audit binnen het project opgestart. Vooruitlopend op de resultaten van de
audit is hiervoor een voorziening opgenomen. Het project A2 Maastricht wordt uitgevoerd
door het consortium Avenue2, waarin Ballast Nedam voor 50% participeert. Daarnaast kent
Ballast Nedam een risicoprofiel voor haar overige projecten die zowel negatief als
positief kunnen uitvallen en tot het normale ondernemingsrisico behoren.
DIVISIE INFRASTRUCTUUR
Infrastructuur
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Omzet 186 199 546
EBIT ( 59) 5 4
Marge (32.0%) 2.0% 1.0%
Orderportefeuille 488 787 596
Activa 263 211 247
EBIT en omzet
Het segment Infrastructuur behaalde een zwaar verlies bij een iets dalende omzet van
6%. De dalende omzet wordt veroorzaakt door een lagere omzet in de industriebouw. De
aanzienlijke additionele kostenoverschrijdingen van het project A15 Maasvlakte -
Vaanplein, uitgevoerd door het consortium A-Lanes A15, had veruit de meeste impact op het
teleurstellende, negatieve resultaat. Daarnaast werden tegenvallende projectresultaten
behaald binnen de divisie Infrastructuur, waaronder A2 Maastricht. Vooruitlopend op de
resultaten van een opgestarte audit binnen het project is hiervoor een voorziening ter
grootte van EUR 14 miljoen opgenomen. Het project A2 Maastricht wordt uitgevoerd door het
consortium Avenue2, waarin Ballast Nedam voor 50% participeert. De nieuwere, volgens de
strengere acceptatieprocedure aangenomen projecten presteren conform verwachting. Op de
nichemarkt offshore windmolens en de kleinere projecten in de industriebouw werden goede
resultaten behaald.
De totale activa van Infrastructuur zijn toegenomen ten opzichte van halfjaar en
jaareinde 2013 tot EUR 263 miljoen door een toename van de vorderingen.
A15 Maasvlakte - Vaanplein
Omdat de door A-Lanes A15 geïnitieerde gesprekken met opdrachtgever Rijkswaterstaat
niet hebben geleid tot een oplossing, zijn de partijen eind april overeengekomen om de
contractueel vastgelegde procedure van geschillenbeslechting te volgen. Conform het
DBFM-contract zal een Commissie van Deskundigen bindend advies uitbrengen over de
financiële verantwoordelijkheid voor de verschillende kostenoverschrijdingen.
Op grond van de navolgende twee contractuele verplichtingen aan de zijde van
opdrachtgever Rijkswaterstaat verwacht Ballast Nedam - met A-Lanes A15 - dat de Commissie
van Deskundigen tenminste gedeeltelijk zal beslissen in het voordeel van het consortium,
met als gevolg een substantiële resultaatsverbetering voor A-Lanes A15 (en dus voor
Ballast Nedam) op termijn.
- Van Rijkswaterstaat wordt een actieve rol verwacht in het verkrijgen van
tijdige en consistente medewerking van de relevante publieke stakeholders in het
verlenen van vergunningen. Daartoe heeft Rijkswaterstaat een 'Bestuursovereenkomst
verbreding rijksweg 15 (Maasvlakte-Vaanplein)' afgesloten met de betrokken publieke
partijen. Namens het Rijk heeft de Minister de coördinerende taken en bevoegdheden
ingevolge de Tracéwet. Het gaat hierbij om ruim 1000 vergunningen met publieke
partijen waarmee A-Lanes A15 geen contractuele relatie heeft.
- Onder het DBFM-contract wordt ook medewerking van Rijkswaterstaat verlangd bij
de wijzigingsprocedure, waarmee onduidelijke, niet-uitvoerbare of tegenstrijdige eisen
van publieke stakeholders kunnen worden gerepareerd. Het gaat concreet om circa 200
wijzigingen opdrachtgever, waarbij over een aantal essentiële wijzigingen geen
financiële overeenstemming bestaat. Om vertraging als gevolg daarvan te voorkomen,
heeft A-Lanes A15 een grote extra inspanning moeten leveren, met grote inefficiënties
en kostenoverschrijdingen tot gevolg. Momenteel verlopen de bouwwerkzaamheden volgens
planning.
Om verdere vertraging en daaropvolgende aanvullende kostenoverschrijdingen te
voorkomen, heeft Rijkswaterstaat in april 2014 samenwerking toegezegd voor een aantal
additionele werkzaamheden en lopende wijzigingen opdrachtgever. Als deze toegezegde
medewerking door Rijkswaterstaat niet wordt geëffectueerd, verwacht A-Lanes A15 dat de
kostenoverschrijdingen voor de resterende duur van het project nog verder zullen oplopen.
Nichemarkt offshore
De installatie van de 80 funderingen van het Duitse offshore windmolenproject
Butendiek loopt voorspoedig. In de maand juni werd op dit project in de Duitse Bocht, 32
km ten westen van het Duitse eiland Sylt, de 500e fundering door Ballast Nedam
geïnstalleerd; een prachtige mijlpaal sinds Ballast Nedam in deze markt actief is. De
afgelopen jaren optimaliseerde Ballast Nedam de werkwijze conform het feeder-concept,
waarbij het hefschip de Svanen op zee blijft, met een zeer effectieve en efficiënte
installatiecyclus tot gevolg. Nog niet in de orderportefeuille opgenomen is het contract
ten behoeve van Westermeerwind voor het ontwerpen, leveren en in 2015 installeren van de
funderingen voor 48 windturbines voor een windmolenpark in de Noordoostpolder. Financial
close hiervan wordt eind juli verwacht.
Nichemarkt alternatieve brandstoffen
Ballast Nedam is actief op de nichemarkt van alternatieve brandstoffen door de
bundeling van kennis en kunde op het gebied van ontwerp, realisatie, financiering, beheer,
onderhoud en exploitatie van tankstations. De bedrijven CNG Net en LNG24 investeren in
openbare netwerken van groengastankstations voor de particuliere markt en tankstations
voor LNG (Liquefied Natural Gas) voor de transportmarkt. CNG Net opende het vorige
kwartaal haar 58e openbare tankstation. Daarnaast beheert CNG Net 11 tanklocaties op maat
voor klanten die op groengas rijden. CNG Net is marktleider in dit segment. Het tweede
LNG-tankstation van LNG24 wordt gerealiseerd in Delfgauw. Dit station zal veel
transporteurs bedienen die binnenstedelijk goederenvervoer verzorgen en op LNG schoner en
stiller rijden. In Roosendaal en Rotterdam Zuid zijn inmiddels vergunningen verleend voor
LNG-tankstations.
Met de voorgenomen desinvesteringen van CNG Net, LNG24 en aanverwante activiteiten zal
Ballast Nedam deze nichemarkt op termijn verlaten.
Markt en orderportefeuille
Het volume in de infrastructuurmarkt staat onverminderd onder druk. De tendens van de
rijksoverheid om grote infraprojecten uit te stellen vanwege financiële krapte zet zich
voort. Er treden buitenlandse spelers toe tot de Nederlandse markt bij een beperkter
aantal, steeds groter wordende infraprojecten. Ten aanzien van het bestaande areaal
blijven overheden wel investeren in beheer en onderhoud; de komende jaren wordt EUR 900
miljoen extra geïnvesteerd. Ook voor de nichemarkt industriebouw neemt de concurrentie
toe. De nichemarkt offshore windmolens bleef daarentegen goed. Het afgelopen halfjaar
stagneerde de orderintake bij de divisie Infrastructuur.
De orderportefeuille nam in het eerste halfjaar met EUR 108 miljoen af tot EUR 488
miljoen door de voortgang op een aantal grote langjarige projecten, het verlaten van de
capaciteit gedreven markten en doordat er in het afgelopen half jaar geen grote projecten
zijn verworven op de binnenlandse markt.
Het ingezette beleid vanuit de Nederlandse overheid gericht op schaalvergroting en
alternatieve contractvormen bij infraprojecten wordt inmiddels ook doorgevoerd voor de
natte projecten. Naast de tender A9 Gaasperdammerweg, zien we kansen in het DBFM
sluizenprogramma, waaronder de Sluis Limmel, en het Hoogwaterbeschermingsprogramma. Deze
projecten sluiten uitstekend aan bij de door Ballast Nedam ingezette strategie en de
opgedane ervaring in grootschalige DBFM projecten. Naast de grote, integrale projecten zal
de divisie Infrastructuur zich meer en proactief gaan richten op de middelgrote projecten
en het exporteren van de in integrale projecten en nichemarkten opgedane kennis en kunde.
Organisatiewijziging divisie Infrastructuur
Om het landelijke geïntegreerde infrabedrijf verder in lijn te brengen met de
gedifferentieerde marktbenadering van Ballast Nedam, is recent binnen de divisie
Infrastructuur een organisatiewijziging in gang gezet met een duidelijke strategische
focus op vijf marktsegmenten: 1.) Grote, integrale infrastructuur projecten (NL); 2.)
Kleinere (specialistische) beton-, water- en industriebouw projecten (NL); 3.) West
Europese projecten op het gebied van Offshore wind; 4.) Internationale specialistische
projecten; en 5.) Wegenbouw.
De nieuwe organisatie heeft gevolgen voor individuele functies en rollen. We
verwachten een beperkte impact op de werkgelegenheid.
DIVISIE BOUW & ONTWIKKELING
Bouw & Ontwikkeling
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Omzet 263 232 531
EBIT ( 3) 1 ( 11)
Marge (1.0%) 0.0% (2.0%)
Orderportefeuille 613 654 691
Activa 293 300 289
EBIT en omzet
Divisie Bouw & Ontwikkeling behaalde over het eerste halfjaar een operationeel verlies
van EUR 3 miljoen bij een 13% hogere omzet. De resultaten zijn in lijn met het
businessplan en werden met name negatief beïnvloed door eenmalige
herstructureringskosten. Zonder rekening te houden met de herstructureringskosten was er
een operationeel resultaat van EUR 1 miljoen positief. De grote complexe projecten en
regionale werken behaalden over het algemeen een positieve bijdrage en de
vastgoedontwikkeling draaide licht positief/ break even.
De activa van Bouw & Ontwikkeling bedroegen EUR 293 miljoen en is EUR 4 miljoen hoger
dan eind 2013.
Markt en orderportefeuille
We zien de woningmarkt heel langzaam aantrekken. Voorzichtige tekenen van herstel zijn
de toename van verkopen van woningen in met name de Randstad. De historisch lage
hypotheekrente is hierbij behulpzaam. Echter de aanscherping van
financieringsmogelijkheden voor particulieren en de stelselwijzigingen op de
hypotheekmarkt hebben nog altijd een drukkende werking. De woningcorporaties zijn nog erg
terughoudend met investeren. Planontwikkelingsprojecten worden nog steeds uitgesteld of
geschrapt. Ook zien we de gemiddelde ingreep ten behoeve van onderhoud en renovatie per
corporatiewoning teruglopen. Al met al blijft 2014 een lastig jaar en wordt herstel pas op
zijn vroegst medio 2015 verwacht. Positieve verwachtingen zijn er in de markt voor
beleggers huurwoningen waar Ballast Nedam met de iQwoning(R) een aantrekkelijke propositie
kan bieden.
Op termijn biedt de woningmarkt perspectief door de huidige lage productie van
nieuwbouwwoningen en de demografische ontwikkelingen. De kantorenmarkt zal zich later
herstellen door de huidige grote leegstand en 'het nieuwe werken'. Kansen voor de
utiliteitsbouw liggen met name bij de renovatie en herbestemming, waarvan bedrijven als
Concrete Valley met gevelsystemen en URSEM Modulaire Bouwsystemen met modulaire producten
zoals prefab badkamers van kunnen profiteren. Een langzaam opkomende maar groeiende trend
betreft het energiezuiniger maken van het bestaande vastgoed.
De orderportefeuille liet in het eerste halfjaar een daling zien van 11% tot EUR 613
miljoen. In het afgelopen half jaar waren er minder projecten op de markt en zijn er geen
grote, complexe projecten aangenomen. Wel heeft Ballast Nedam in maart de vernieuwbouw van
het Thialf-stadion in Heerenveen gegund gekregen. Ook is in het eerste kwartaal de verbouw
van het Krasnapolsky hotel aan de Dam te Amsterdam aan Ballast Nedam gegund. Er werd een
goede voortgang op de complexe, integrale projecten geboekt.
Begin mei is de realisatie van het pps-project Penitentiaire Inrichting Zaanstad
aangevangen door het consortium Pi2, een samenwerkingsverband tussen Ballast Nedam (65%)
en Royal Imtech (35%). Dit pps-project betreft het ontwerp, nieuwbouw, onderhoud,
financiering en het facilitaire beheer met een looptijd vanaf beschikbaarheid van 25 jaar.
Het project heeft een nominale waarde van ongeveer EUR 300 miljoen. Ballast Nedam is enig
aandeelhouder van dit pps-project.
Met de gemeente Rotterdam is definitieve overeenstemming bereikt ten aanzien van het
pps-project Hart van Zuid. Met de realisatie van de gebiedsontwikkeling Hart van Zuid is
gedurende de looptijd van 20 jaar een totale investering van ongeveer 330 miljoen euro
gemoeid. Financial close hiervan wordt aanvang 2015 verwacht. Dit project is nog niet in
de orderportefeuille opgenomen.
Met de ondertekening van de realisatie en exploitatieovereenkomst met de gemeente
Amsterdam is in mei ook de integrale gebiedsontwikkeling van het Food Center Amsterdam van
start gegaan. Het nieuwe Food Center Amsterdam betreft een 25-jarige gebiedsconcessie,
waarbij het consortium van VolkerWessels Vastgoed en Ballast Nedam de regie voert over het
tempo en het programma van de transformatie van het huidige terrein van circa 23 ha naar
een modern Food Center van circa 100.000 m2 bedrijfsterrein, de bouw van circa 1600
woningen en het herstel van het Rijksmonument de Centrale Markthal. Dit project is nog
niet in de orderportefeuille opgenomen.
Industrieel bouwen
In de 'Stroomversnelling', de innovatiedeal van zes woningcorporaties en vier grote
bouwbedrijven om 111.000 huurwoningen duurzaam te renoveren, is de 3e proefwoning
opgeleverd. In lijn met zijn strategisch plan is de oplossing van Ballast Nedam gericht op
het inzetten van innovatieve modulaire bouwmethoden en -systemen; met het ultieme doel om
in één dag een woning te renoveren met minimale overlast voor de bewoner en zijn
omgeving. Met de proefwoningen test en ontwikkelt Ballast Nedam in samenwerking met URSEM
Modulaire Bouwsystemen (41% Ballast Nedam) deze aanpak, die voor de woningcorporaties
uiteindelijk een rendabele business case gegarandeerd mogelijk maakt.
Woningbouwactiviteiten: exposure vastgoedontwikkeling en grondbank
De woningbouwactiviteiten namen met 128 woningen af van 929 woningen in aanbouw eind
2013 tot 801. In het eerste halfjaar zijn 65 woningen in aanbouw genomen, waarvan 57 uit
eigen vastgoedontwikkeling, en er zijn 193 woningen opgeleverd. Van deze 193 woningen zijn
78 iQwoningen(R) opgeleverd voor het project Berckelbosch in Eindhoven.
Exposure vastgoedontwikkeling
Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013
Grondposities 136 142
Projecten in aanbouw onverkocht 5 5
Projecten opgeleverd onverkocht 9 10
Totaal in de balans 150 157
Afbouwverplichtingen onverkocht 4 3
Aankoopverplichtingen grondposities 43 44
Verplichtingen buiten de balans 47 47
Exposure vastgoedontwikkeling 197 204
De totale exposure op de vastgoedontwikkeling, bestaande uit de investeringen in
grondposities, de investeringen in onverkocht vastgoed en de nog na te komen
verplichtingen daarop, is in het eerste halfjaar afgenomen met EUR 7 miljoen tot EUR 197
miljoen. Het streven is om de komende jaren het geïnvesteerd vermogen in vastgoed te
verlagen. Dit zal nog lastig te realiseren zijn gezien de huidige marktomstandigheden en
de nog bestaande aankoopverplichtingen van EUR 43 miljoen. Hiervan valt EUR 25 miljoen in
de periode 2014 tot en met 2017 en EUR 18 miljoen in 2018 en later.
De totale investering in onverkocht vastgoed, opgeleverd en in aanbouw tezamen, is in
het eerste halfjaar met EUR 1 miljoen gedaald tot EUR 14 miljoen. Het aantal onverkochte
woningen steeg van 96 woningen eind 2013 tot 100 woningen. Het aantal onverkochte
opgeleverde woningen nam in het eerste halfjaar van 27 woningen eind 2013 met 11 woningen
af tot 16. Deze zijn verdeeld over 6 projecten. Naast de 16 woningen bestond verder het
opgeleverde onverkochte vastgoed uit 4 112 msquared verhuurd en 1 000 msquared onverhuurd
commercieel vastgoed.
De onvoorwaardelijke aankoopverplichtingen zijn ten opzichte van eind 2013 met EUR 1
miljoen afgenomen in verband met de grondafname vanwege de start van een
woningbouwproject. De voorwaardelijke aankoopverplichtingen zijn met EUR 33 miljoen
toegenomen; dit wordt voornamelijk verklaard door de ondertekening van de
ontwikkelovereenkomst voor het vakantiewoningenproject De Klepperduinen in Ouddorp.
Grondposities
Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013
1 januari 142 152
Netto (des)investeringen ( 6) ( 9)
Afwaardering - ( 1)
31 december 136 142
Cumulatieve afwaardering 40 40
De grondposities namen met EUR 6 miljoen af tot EUR 136 miljoen. Dit bestond met name
uit de verkoop van een aantal kleinere grondposities en de in aanbouw genomen tweede fase
van de gebiedsontwikkeling Strand Resort Nieuwvlietbad. In het eerste halfjaar waren er
geen afwaarderingen.
Transitie divisie Bouw & Ontwikkeling
De aanvang dit jaar aangekondigde herstructurering van de divisie Bouw & Ontwikkeling
loopt conform planning. De herstructurering is gericht op het aanbrengen van de
strategische focus gericht op complexe, integrale projecten vooral in Nederland maar ook
daarbuiten. Hierbij blijven Heddes Bouw & Ontwikkeling en Laudy Bouw & Ontwikkeling als
regionale bedrijven opereren in de Randstad respectievelijk het Zuiden van Nederland. Door
behoud van de regionale vestigingen wordt er optimaal gebruik gemaakt van lokale
aanwezigheid, terwijl de bedrijfsvoering profiteert van de synergie van een geïntegreerd
opererend bedrijf. De veertien Bouwborgvestigingen zijn verder getransformeerd naar een
landelijk opererend onderhoud- en renovatiebedrijf.
De vastgoed- en ontwikkelingsactiviteiten worden verder geïntegreerd in de business
unit Concessies - Ontwikkeling met de focus op financiële haalbaarheid; het creërend
vermogen van deze business hangt steeds meer af van nieuwe verdienmodellen, een sterk
netwerk in de financiële wereld en het vooraf zorgvuldig managen van financiële
risico's. Hierin raken de disciplines van Ballast Nedam Ontwikkeling en Ballast Nedam
Concessies, die ook de portefeuille aan pps- en concessieprojecten beheert, elkaar direct.
Door synergie van de werkzaamheden van de genoemde bedrijven ontstaat betere kennisdeling
en een meer efficiënte, robuuste organisatie.
De divisie Bouw & Ontwikkeling staat daarmee beter gesteld voor de gedifferentieerde
marktbenadering van Ballast Nedam door de integrale samenwerking en het gedeelde
ondernemerschap binnen deze divisie.
DIVISIE SPECIALISMEN & TOELEVERING
De resultaten van de specialistische en toeleverende bedrijven werden positief
beïnvloed door de goed gevulde orderportefeuille bij de prefab betonbedrijven en de
resultaten van het ingezette beleid van kostenbesparingen en innovaties in de afgelopen
jaren. Daarnaast verloopt het goed lopende desinvesteringsprogramma volgens plan en is de
divisie gestopt met een aantal verliesgevende producten en/of activiteiten.
De divisie Specialismen & Toelevering staat goed gesteld voor de uitdagingen van de
markt met de doorgelopen reorganisaties en procesverbeteringen. Het kostenniveau van de
bedrijven is sterk gereduceerd, het innovatief vermogen en de commercie is op
verschillende fronten versterkt. Het management zet zich in op het blijvend doorvoeren van
deze verbeteringen.
Conform het strategisch plan richt de divisie Specialismen & Toelevering zich op het
leveren van producten en diensten die door onderscheidend vermogen bijdragen aan een
aantoonbaar concurrentievoordeel binnen de strategische focus van Ballast Nedam
Specialismen
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Omzet 97 114 260
EBIT 1 ( 4) ( 19)
Marge 1.0% (4.0%) (7.0%)
Orderportefeuille 73 107 113
Activa 87 113 115
EBIT en omzet
De enorme ommezwaai van zwaar verliesgevend in 2013 bij een aantal bedrijfsonderdelen,
de ingezette forse reorganisaties bij een vijftal specialistische bedrijven en de
samenvoeging van een aantal bedrijfsonderdelen begint zich in de cijfers te vertalen. Het
eerste halfjaar werd met een positief resultaat van EUR 1 miljoen afgesloten versus EUR 4
miljoen negatief in 2013.
De omzet over het eerste halfjaar nam met EUR 17 miljoen af tot EUR 97 miljoen als
gevolg van vermindering van activiteiten.
De activa van Specialismen bedroegen EUR 87 miljoen en waren daarmee EUR 28 miljoen
lager dan de eerste helft 2013. Dit komt door sterke sturing op werkkapitaal vermindering
en de afname van activiteiten.
Markt en orderportefeuille
De markten blijven op de korte termijn met lage prijsniveaus uitdagend. De indicatoren
voor herstel op middellange termijn geven over het algemeen een licht positief beeld weer.
De orderportefeuille nam in het eerste halfjaar met EUR 34 miljoen af tot EUR 107
miljoen vanwege de capaciteitsreductie bij een aantal specialistische bedrijven en
verlaging van het marktvolume als afgeleide van de markten voor infrastructuur en de bouw.
Naast de Ballast Nedam projecten zullen de specialistische bedrijven zich verder toeleggen
op het ontwikkelen van een derden markt.
De activiteiten ten aanzien van de nichemarkt alternatieve brandstoffen van Ballast
Nedam IPM zijn in het afgelopen half jaar geïntegreerd in CNG Net.
Toelevering
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Omzet 74 68 184
EBIT 23 1 8
Marge 31.0% 1.0% 4.0%
Orderportefeuille 47 61 55
Activa 192 198 187
EBIT en omzet
De omzet van Toelevering nam licht af met EUR 4 miljoen tot EUR 74 miljoen door minder
omzet met name in de primaire grondstoffen en als gevolg van de sluiting van Omnia.
Toelevering behaalde een operationeel resultaat van EUR 23 miljoen ten opzicht van EUR 1
miljoen van vorig jaar. De boekwinst van de verkoop van Phoenix Ltd bedroeg EUR 22
miljoen. Ook een minderheidsdeelname in de asfaltcentrale Helmond werd in het afgelopen
half jaar verkocht. Zonder rekening te houden met de boekwinst, afwaarderingen van activa
en reorganisatiekosten van Omnia behaalde Toelevering een resultaat van EUR 6 miljoen.
Met uitzondering van Omnia was het resultaat van de prefab bedrijven breakeven. Naar
aanleiding van de begin april aangekondigde sluiting van Omnia Plaatvloer B.V. in
Coevorden, is in juni de productie definitief stopgezet. De activa zullen zoveel mogelijk
worden verkocht. De sluiting is ingegeven door voortdurende verliezen en ontbreken van
perspectief op termijn.
De activa van Toelevering bedroegen EUR 192 miljoen en zijn daarmee 5 miljoen hoger
dan eind 2013.
Markt en orderportefeuille
De marges in de prefab markt blijven onder druk staan voor met name de
standaardproducten. Echter de gedifferentieerde marktbenadering en focus op innovatieve,
hoogwaardige producten van de prefab fabrieken dragen bij aan een kwalitatieve
orderintake. Ook de grondstoffenmarkt voor zand en grind bleef het eerste halfjaar onder
druk staan. De markten waren qua volumes redelijk mede dankzij de milde winter, maar de
prijzen bleven laag. Al met al hebben de toeleveringsbedrijven te maken met een zeer
competitieve markt.
De orderportefeuille nam in het eerste halfjaar af met EUR 8 miljoen tot EUR 47
miljoen doordat er geen grote projecten zijn aangenomen door de divisies Infrastructuur en
Bouw & Ontwikkeling.
Naast de Ballast Nedam projecten zullen de toeleverende bedrijven zich dan ook verder
toeleggen op het ontwikkelen van een derden markt, zoals in België en Duitsland.
Nichemarkt secundaire grondstoffen
Op de nichemarkt voor secundaire grondstoffen behaalde Feniks Recycling een goed
resultaat. Er is dit jaar veel vraag naar AVI-bodemas. Daarnaast is Feniks nauw betrokken
met de voorbereidingen voor de invulling van de Green Deal.
Omzet
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Infrastructuur 186 199 546
Bouw & Ontwikkeling 263 232 531
Specialismen 97 114 260
Toelevering 74 68 184
620 613 1 521
Overig ( 105) ( 127) ( 281)
515 486 1 240
De omzet steeg met 3% van EUR 496 naar EUR 515 miljoen. Deze stijging komt volledig
voor rekening van de divisie Bouw & Ontwikkeling. Zowel de regionale bedrijven als ook de
grote projecten hebben daaraan bijgedragen.
EBIT
Halfjaar Halfjaar Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013 2014 2013 2013
Infrastructuur ( 59) 5 4 ( 59) 5 4
Bouw & Ontwikkeling ( 3) 1 ( 11) 1 1 -
Specialismen 1 ( 4) ( 19) 1 ( 4) ( 14)
Toelevering 23 1 8 6 1 9
Overig ( 7) ( 2) ( 12) ( 1) ( 2) ( 11)
( 45) 1 ( 30) ( 52) 1 ( 12)
Afwaardering ( 4) - ( 6)
Boekwinst 22 - -
Herstructuringskosten ( 6) - -
Reorganisatiekosten ( 5) - ( 12)
(45) 1 ( 30)
Het operationele verlies bedroeg EUR 45 miljoen. Het operationele verlies exclusief
afwaarderingen van materiële vaste activa, goodwill, boekwinsten en
herstructureringskosten bedroeg EUR 52 miljoen. Dit is EUR 53 miljoen slechter dan over
het eerste half jaar 2013. Het operationele resultaat van het segment Toelevering wordt
beïnvloed door boekwinst van EUR 22 miljoen op de verkoop van Ballast Phoenix Ltd. in het
eerste halfjaar 2014. Het resultaat overig betreft hoofzakelijk holdingkosten.
Marge
Halfjaar Halfjaar
2014 2013 2013
Infrastructuur (31.7%) 2.5% 0.7%
Bouw & Ontwikkeling (1.1%) 0.4% (2.1%)
Specialismen 1.0% (3.5%) (7.3%)
Toelevering 31.1% 0.7% 4.3%
(8.7%) 0.2% (2.4%)
De marge op concernbasis bedroeg 8,7% negatief. Zonder rekening te houden met
afwaarderingen en herstructureringskosten blijft de marge negatief met (5%). Over het
eerste half jaar 2013 was dit nul %.
Nettoresultaat
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
EBIT ( 45) 1 ( 30)
Financieringsbaten en -lasten ( 5) ( 4) ( 7)
Resultaat voor belastingen ( 50) ( 3) ( 37)
Belastingen ( 1) - ( 4)
Nettoresultaat ( 51) ( 3) ( 41)
De rentelasten zijn met EUR 1 miljoen gestegen ten opzichte van het eerste half jaar
2013 naar EUR 5 miljoen als gevolg van hogere tarieven en meer gebruik van de
werkkapitaalfaciliteit. De belastingdruk bedroeg EUR 1 miljoen, EUR 1 miljoen hoger dan
eerste helft 2013. De belastinglast is het gevolg van positieve resultaten buiten de
fiscale eenheid. Het nettoverlies bedroeg EUR 51 miljoen.
Orderportefeuille
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Infrastructuur 488 787 596
Bouw & Ontwikkeling 613 654 691
Specialismen 73 107 113
Toelevering 47 61 55
1 221 1 609 1 455
Overig ( 33) ( 42) 5
1 188 1 567 1 460
De orderportefeuille nam af met EUR 379 miljoen ten opzichte van de eerste helft 2013
tot EUR 1,2 miljard. De daling doet zich voor in alle drie de divisies. De grootste daling
vindt plaats bij Infrastructuur als gevolg van hoge productie bij projecten als A15
Maasvlakte - Vaanplein en A2 Maastricht, het verlaten van de capaciteit gedreven markten
en doordat er in het afgelopen half jaar geen grote projecten zijn verworven op de
binnenlandse markt. De daling bij de overige segmenten is het gevolg van hogere productie
en aflopende projecten.
De strategische focus van Ballast Nedam en de gedifferentieerde marktbenadering
hiervan vanuit de drie divisies zijn richtinggevend voor het gedisciplineerd tenderen en
het handhaven van de strengere acceptatieprocedures.
Vermogen en kasstromen
Het eigen vermogen van Ballast Nedam is door het netto resultaat van EUR 51 miljoen
negatief afgenomen tot EUR 36 miljoen.
Door het verlies daalde de solvabiliteit van 11% eind 2013 naar 4%.
De totale activa steeg met EUR 44 miljoen tot EUR 872 miljoen als gevolg van hogere
pps-vorderingen voor Pi2 Zaanstad (EUR 18 miljoen) en hogere vorderingen van EUR 86
miljoen. Het werkkapitaal daalde met EUR 17 miljoen als gevolg van hogere
vooruitbetalingen (EUR 48 miljoen) en hogere overige schulden (EUR 28 miljoen). Hierin
zijn ook de voorzieningen op A15 Maasvlakte - Vaanplein en A2 Maastricht opgenomen.
De kasstroom over het eerste halfjaar 2014 bedroeg 25 miljoen negatief tegenover een
negatieve kasstroom van EUR 17 miljoen in de vergelijkbare periode in 2013.
De operationele kasstroom over het eerste halfjaar 2014 verslechterde met EUR 6
miljoen ten opzichte van het eerste halfjaar 2013 tot EUR 82 miljoen negatief door lagere
onderhanden werk en hogere vooruitbetalingen.
De kasstroom uit de investeringsactiviteiten bedroeg EUR 17 miljoen positief tegenover
EUR 9 miljoen negatief in de eerste helft 2013. De investeringen bestonden uit EUR 6
miljoen in de (im)materiële vaste activa en EUR 11 miljoen in de financiële vaste
activa. Dit betrof vooral pps-vorderingen voor de penitentiaire inrichting Zaanstad Pi2.
De positieve kasstroom uit de verkoop van dochterondernemingen na aftrek van de afgesloten
geldmiddelen bedroeg EUR 29 miljoen en heeft betrekking op de verkoop van Ballast Phoenix
Ltd.
De positieve kasstroom uit financieringsactiviteiten van EUR 10 miljoen bestond uit
opgenomen langlopende leningen ten behoeve van de pps-financiering van de penitentiaire
inrichting Zaanstad Pi2.
Financieringspositie
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Geldmiddelen 43 36 52
Rekening Courant ( 68) ( 53) ( 22)
Netto liquide middelen ( 25) ( 17) 30
Recourse leningen ( 91) ( 99) ( 91)
Financieringspositie ( 116) ( 116) ( 61)
Non-recourse leningen ( 14) ( 13) ( 17)
Financieringspositie inclusief non-recourse ( 130) ( 129) ( 78)
De financieringspositie van Ballast Nedam verslechterde met EUR 55 miljoen van een
schuld van EUR 61 miljoen eind 2013 tot een schuldpositie van EUR 116 miljoen over het
eerste halfjaar 2014. Ten opzichte van de eerste helft 2013 is de schuldpositie gelijk
gebleven. De financieringspositie inclusief de non-recourse leningen daalde met EUR 52
miljoen van een schuldpositie eind 2013 van EUR 78 miljoen tot EUR 130 miljoen in het
eerste halfjaar 2014. De netto liquide middelen over het eerste halfjaar 2014
verslechterde met EUR 6 miljoen tot negatief EUR 25 miljoen ten opzichte van het eerste
halfjaar 2013 negatief EUR 17 miljoen. De verslechtering komt door hogere bankkredieten.
In het eerste halfjaar 2014 is EUR 60 miljoen getrokken van de werkkapitaalfaciliteiten
(EUR 110 miljoen). Dit is EUR 12 miljoen meer dan in het eerste halfjaar 2013. Gedurende
het jaar is een grotere financieringsbehoefte dan op jaareinde.
Leningen
Halfjaar Halfjaar
x EUR 1 miljoen 2014 2013 2013
Pps-leningen 14 - 2
Grondbank financiering 40 42 40
Ondernemingslening 50 51 51
Financiele leases 1 6 4
Overige leningen - 13 11
105 112 108
Recourse 91 99 91
Non recourse 14 13 17
105 112 108
Kortlopende deel 2 9 8
Langlopende leningen 103 103 100
105 112 108
De grote ondernemingslening van EUR 50 miljoen heeft een looptijd tot april 2017. De
lening heeft een vaste rente van 5,4% en als zekerheid is hypotheek gevestigd op een
aantal onroerende zaken die in gebruik zijn door Ballast Nedam. In de
grondbankfinanciering van EUR 40 miljoen zit een andere grote lening van EUR 33 miljoen,
die is voornamelijk voor de financiering van een aantal grondposities in een aparte
vennootschap. Deze lening heeft een looptijd tot oktober 2015 en een rente van Euribor
plus opslag. Als zekerheid is hypotheek gevestigd op de betreffende grondposities. De
pps-leningen van EUR 14 miljoen betreffen de non-recourse financiering van de
penitentiaire inrichting Zaanstad Pi2. De overige resterende leningen van de grondbank
financiering en financial leases van tesamen EUR 8 miljoen betreffen diverse
projectleningen en proportioneel geconsolideerde deelnemingen. Voor EUR 14 miljoen van de
EUR 105 miljoen aan leningen is geen verhaalsmogelijkheid op Ballast Nedam.
Verklaring Raad van Bestuur
Voor zover de Raad van Bestuur bekend geeft de halfjaarrekening een getrouw beeld van
de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat van Ballast Nedam N.V. en
de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Voor zover de Raad van Bestuur
bekend geeft het halfjaarverslag een getrouw overzicht van de belangrijkste gebeurtenissen
die zich in de eerste helft van het jaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de
halfjaarrekening, een getrouwe beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden
voor de verdere perioden van het jaar, alsmede een getrouw overzicht van de belangrijkste
transacties met verbonden partijen.
Nieuwegein, 4 juli 2014
Raad van Bestuur
E. van der Noordaa
P. van Zwieten
Ballast Nedam richt zijn strategische focus op het in Nederland en internationaal
succesvol verwerven en uitvoeren van integrale projecten op de werkgebieden huisvesting,
mobiliteit, energie en natuur. Daaraan gerelateerde activiteiten in de nichemarkten bouwen
we verder uit en we werken aan projecten waar we door onze specialistische kennis en kunde
het verschil maken voor de opdrachtgever. Ballast Nedam hanteert daarbij een
gedifferentieerde marktbenadering vanuit drie divisies.
Met verdere industrialisatie van het bouwproces door de inzet van innovatieve
modulaire concepten en standaardisatie realiseert Ballast Nedam blijvende kwaliteit tegen
de laagst mogelijke levenscycluskosten voor zijn opdrachtgevers en de maatschappij. Het
aandeel Ballast Nedam is opgenomen in de Amsterdam Small Cap Index (AScX) van NYSE
Euronext. http://www.ballast-nedam.nl
Dit persbericht is alleen bestemd voor informatiedoeleinden en is niet bestemd, en mag
niet worden gekwalificeerd, als een aanbod tot verkoop of als uitnodiging tot het doen van
een aanbod tot koop van effecten uitgegeven door Ballast Nedam N.V. (de "Vennootschap") in
de Verenigde Staten, Australië, Canada, Japan of enige andere jurisdictie waarin een
dergelijk aanbod, uitnodiging of verkoop niet toegestaan zou zijn voordat voldaan is aan
de vereisten tot registratie onder, uitzondering tot registratie onder of naleving van de
relevante effectenwetgeving van een dergelijke jurisdictie.
De effecten zijn niet geregistreerd, noch zullen zij worden geregistreerd onder de US
Securities Act 1933, zoals gewijzigd (de "US Securities Act") en mogen niet worden
aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten zonder registratie of zonder een
vrijstelling van registratie ingevolgde de US Securities Act. Er vindt geen openbare
aanbieding van effecten plaats in de Verenigde Staten.
Geen informatie zal worden verspreid met betrekking tot de aanbieding of verkoop van
effecten door de Vennootschap aan het publiek in enige andere jurisdictie anders dan
Nederland waar voorafgaande registratie of goedkeuring benodigd is. De Vennootschap zal
geen enkele handeling verrichten waardoor het zou zijn toegestaan om effecten aan te
bieden of dit persbericht of enig ander document betrekking hebbend op dergelijke effecten
te bezitten of te verspreiden in enige andere jurisdictie dan Nederland.
De Vennootschap heeft geen toestemming gegeven voor de aanbieding van effecten aan het
publiek in een andere Lidstaat van de Europese Economische Ruimte (anders dan in
Nederland). Met betrekking tot elke Lidstaat (anders dan Nederland) van de Europese
Economische Ruimte die de Prospectus Richtlijn heeft geïmplementeerd (elk een "Relevante
Lidstaat") is geen actie en zal geen actie worden ondernomen om een aanbieding van
effecten te doen waarvoor in een Lidstaat een prospectus vereist is. Als gevolg daarvan
mogen de effecten enkel worden aangeboden in Relevante Lidstaten (i) aan een rechtspersoon
die is aan te merken als een gekwalificeerde belegger zoals is gedefinieerd in de
Prospectus Richtlijn; of (ii) in de andere gevallen zoals omgeschreven in Artikel 3(2) van
de Prospectus Richtlijn. In deze paragraaf betekent de uitdrukking 'aanbieding van
effecten aan het publiek': een tot personen gerichte mededeling, ongeacht de vorm of het
middel, waarin voldoende informatie over de voorwaarden van de aanbieding en de aangeboden
effecten wordt verstrekt om een belegger in staat te stellen te besluiten tot aankoop van
of inschrijving op deze effecten, hetgeen anders kan zijn in een Lidstaat door een
maatregel ter implementatie van de Prospectus Richtlijn in de desbetreffende Lidstaat en
betekent de uitdrukking 'Prospectus Richtlijn': Richtlijn 2003/71/EC (en aanvullingen c.q.
wijzigingen daarvan, inclusief Richtlijn 2010/73/EU, voor zover deze geïmplementeerd is
in de Relevante Lidstaat), inclusief alle relevante implementatie maatregelen in de
Relevante Lidstaat.
De verspreiding, publicatie of vrijgave van dit bericht kan in bepaalde jurisdicties
onderworpen zijn aan juridische restricties en personen in die jurisdicties dienen zich op
de hoogte te stellen van dergelijke restricties en deze na te leven.
Dit bericht mag niet worden opgevat als een prospectus zoals bedoeld in de Wet op het
financieel toezicht en mag niet worden opgevat als een uitnodiging tot het doen van een
aanbod tot koop van effecten.
Iedere aanbieding om effecten te kopen in het kader van de voorgenomen aanbieding
dient gebaseerd te worden, en iedere investeerder dient zijn investering te baseren, op
enkel de informatie opgenomen in het prospectus dat algemeen verkrijgbaar is gesteld aan
het publiek in Nederland in verband met deze aanbieding van effecten. Indien algemeen
verkrijgbaar gesteld, kunnen kopieën van het prospectus zonder kosten verkregen worden
via de website van NYSE Euronext Amsterdam, de Stichting Autoriteit Financiële Markten of
via de website van de Vennootschap.
Dit bericht bevat enkele op de toekomst gerichte verklaringen, die gebaseerd zijn op
de huidige verwachtingen en prognoses van de Vennootschap op de datum van dit bericht.
Naar hun aard houden toekomstgerichte verklaringen verband met bekende en onbekende
risico's, onzekerheden, vooronderstellingen en andere factoren omdat dergelijke
verklaringen betrekking hebben op gebeurtenissen en afhankelijk zijn van omstandigheden
die in de toekomst plaatsvinden binnen of buiten de invloedsfeer van de Vennootschap. Deze
factoren kunnen ertoe leiden dat daadwerkelijke resultaten, prestaties en ontwikkelingen
materieel verschillen van de genoemde of geïmpliceerde vooruitzichten van de in dit
bericht opgenomen op de toekomst gerichte verklaringen.
Verkorte geconsolideerde winst-en-verliesrekening
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Omzet 515 486 1 240
Overige bedrijfsopbrengsten 22 - -
Kosten van grondstoffen en uitbesteed
werk ( 450) ( 326) ( 921)
Personeelsbeloningen ( 119) ( 137) ( 268)
Overige bedrijfskosten ( 3) ( 12) ( 57)
( 572) ( 475) (1 246)
Resultaat geassocieerde deelnemingen - - -
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten voor
afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) ( 35) 11 ( 6)
Afschrijvingen en amortisatie
(im)materiële activa ( 7) ( 10) ( 21)
Bijzondere waardeverandering
(im)materiële activa ( 3) - ( 3)
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (EBIT) ( 45) 1 ( 30)
Financieringsbaten - - -
Financieringslasten ( 5) ( 4) ( 7)
Netto financieringsbaten (lasten) ( 5) ( 4) ( 7)
Resultaat voor belastingen ( 50) ( 3) ( 37)
Belastingen ( 1) - ( 4)
Nettoresultaat ( 51) ( 3) ( 41)
Toe te rekenen aan aandeelhouders:
Nettoresultaat per aandeel (EUR) (5.22) (0.31) (4.22)
Verwaterd nettoresultaat per aandeel (EUR) (5.22) (0.31) (4.22)
Geconsolideerd totaalresultaat
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Nettoresultaat boekjaar ( 51) ( 3) ( 41)
Direct in eigen vermogen verwerkte
resultaten:
Koersverschil - - -
Mutatie afdekkingsreserve ( 3) - 1
Totaalresultaat voor de periode ( 54) ( 3) ( 40)
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap ( 54) ( 3) ( 40)
Minderheidsbelang - - -
Totaalresultaat voor de periode ( 54) ( 3) ( 40)
Beknopt geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen
Halfjaar
2013
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 (1)* 2013*
Geplaatst aandelenkapitaal 60 60 60
Agio 52 52 52
Overige reserves ( 22) 19 19
Openingsstand 90 131 131
Koersverschil - - -
Afdekkingsreserve ( 3) - 1
Direct in eigen vermogen verwerkte resultaten ( 3) - 1
Nettoresultaat ( 51) ( 3) ( 41)
Dividend - - -
Overig - - ( 1)
Eindstand 36 128 90
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Netto liquide middelen - beginstand 30 76 76
Nettoresultaat ( 51) ( 3) ( 41)
Aanpassingen
Afschrijvingen 7 9 21
Amortisatie - 1 -
Bijzondere waardeveranderingen (im)materiële
vaste activa 4 - 3
Financieringslasten 5 4 7
Financieringsbaten - - -
Op aandelen gebaseerde beloningen - - -
Boekwinst verkoop vaste activa en
dochterondernemingen 22 - -
Belastingen - - 1
Resultaat geassocieerde deelnemingen - - -
Mutaties
Mutatie voorraden ( 3) 5 27
Mutatie onderhanden werk 76 ( 24) ( 41)
Mutatie overige reële waarde investeringen - - -
Mutatie vorderingen ( 117) ( 12) 5
Mutatie voorzieningen en personeelsbeloningen ( 3) ( 13) ( 7)
Mutatie overige schulden ( 17) ( 39) 8
Betaalde rente ( 5) ( 4) ( 7)
Betaalde rente op afdekkingsinstrumenten - - -
Ontvangen rente - - -
Betaalde belastingen - - ( 2)
Netto kasstroom operationele activiteiten ( 82) ( 76) ( 26)
Immateriële activa
investeringen ( 1) ( 1) ( 6)
opbrengsten uit desinvesteringen - - 2
Materiële vaste activa
investeringen ( 5) ( 7) ( 19)
opbrengsten uit desinvesteringen 3 - 7
Financiële vaste activa
investeringen ( 11) - ( 7)
opbrengsten uit desinvesteringen 2 - 1
ontvangen dividend - - -
mutatie overige vorderingen - - -
Investeringen in geassocieerde deelnemingen - ( 1) ( 2)
Verwerving van dochterondernemingen - - -
Verkoop van dochterondernemingen na aftrek
van afgestoten geldmiddelen 29 - 8
Netto kasstroom investeringsactiviteiten 17 ( 9) ( 16)
Ontvangsten uit opgenomen langlopende leningen 13 - 14
Aflossing langlopende leningen ( 2) ( 8) ( 15)
Betaalde afsluitkosten nieuwe leningen - - -
Betaling financial lease termijnen ( 1) - ( 3)
Verwerving minderheidsbelang - - -
Betaald dividend - - -
(In)verkoop eigen aandelen - - -
Netto kasstroom financieringsactiviteiten 10 ( 8) ( 4)
Effect van koersverschillen op liquide
middelen - - -
Netto liquide middelen - eindstand ( 25) ( 17) 30
Verkort overzicht netto liquide middelen
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Geldmiddelen 43 36 52
Rekening Courant ( 68) ( 53) ( 22)
Netto liquide middelen ( 25) ( 17) 30
Volledig geconsolideerd ( 49) ( 35) ( 3)
Proportioneel geconsolideerd 24 18 33
Netto liquide middelen ( 25) ( 17) 30
Netto financieringspositie
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Netto liquide middelen ( 25) ( 17) 30
Kortlopend deel langlopende leningen ( 2) ( 9) ( 8)
Langlopende leningen ( 103) ( 103) ( 100)
( 130) ( 129) ( 78)
Gecomprimeerd overzicht activa bestemd voor verkoop
x EUR 1 miljoen Halfjaar 2014
Immateriële activa 9
Materiële vaste activa 48
Financiële vaste activa 2
Vlottende activa 38
97
Vlottende passiva ( 22)
Langlopende verplichtingen ( 26)
( 48)
Gecomprimeerd overzicht desinvesteringen
x EUR 1 miljoen
Halfjaar
2014
Financiële vaste activa -
Uitgestelde belastingvordering -
Materiële vaste activa 9
Voorraden -
Vorderingen 5
Crediteuren ( 5)
Derivaten -
Leningen ( 2)
Saldo van activa en verplichtingen 7
x EUR 1 miljoen
Ontvangen vergoeding voldaan in contanten 30
Afgestoten geldmiddelen en kasequivalenten ( 1)
Netto-instroom van geldmiddelen 29
Halfjaar Halfjaar
2014 2013 2013
Omzetverlaging ( 10) ( 10) ( 28)
Verlaging kosten grondstoffen 10 10 28
Verlaging in EBIT - - -
Verlaging in rente - - -
Verlaging in belastingen - - -
Netto resultaatseffect - - -
Impact op de balans
Verlaging immateriele vaste activa ( 5) ( 7) ( 6)
Verlaging materiele vaste activa
Verhoging financiele vaste activa
Verlaging vlottende activa ( 8) ( 7) ( 11)
Verlaging vlottende passiva 7 5 9
Verplichtingen 6 9 8
Impact op de eigen vermogen - - -
Verkorte geconsolideerde balans
x EUR 1 miljoen
Halfjaar 2014 Halfjaar 2013 (1)* 2013*
Vaste activa
Immateriële activa 20 30 20
Materiële vaste activa 88 145 130
Financiële vaste activa 28 12 23
Uitgestelde belastingvorderingen 33 32 32
169 219 205
Vlottende activa
Voorraden 157 188 162
Onderhanden werk 106 109 147
Vorderingen 300 232 214
Geldmiddelen 43 36 52
Activa bestemd voor verkoop 97 35 48
703 600 623
Kortlopende verplichtingen
Rekening Courant ( 68) ( 53) ( 22)
Leningen ( 2) ( 9) ( 8)
Vooruitontvangen op voorraden ( 2) ( 2) ( 2)
Onderhanden werk ( 153) ( 98) ( 105)
Crediteuren ( 200) ( 196) ( 231)
Belastingen 1 ( 1) ( 1)
Overige schulden ( 231) ( 178) ( 203)
Voorzieningen ( 21) ( 22) ( 28)
Passiva bestemd voor verkoop ( 48) ( 20) ( 27)
( 724) ( 579) ( 627)
Vlottende activa min kortlopende
verplichtingen ( 21) 21 ( 4)
148 240 201
Langlopende verplichtingen
Leningen 103 103 100
Derivaten 1 - -
Uitgestelde belastingverplichtingen - 3 -
Personeelsbeloningen 4 3 4
Voorzieningen 4 3 7
112 112 111
Totaal eigen vermogen
Eigen vermogen toe te rekenen aan
de aandeelhouders van de
vennootschap 36 128 90
Minderheidsbelang - - -
36 128 90
148 240 201
Solvabiliteit 4% 16% 11%
The content and accuracy of news releases published on this site and/or
distributed by PR Newswire or its partners are the sole responsibility of the
originating company or organisation. Whilst every effort is made to ensure the
accuracy of our services, such releases are not actively monitored or reviewed
by PR Newswire or its partners and under no circumstances shall PR Newswire or
its partners be liable for any loss or damage resulting from the use of such
information. All information should be checked prior to publication.