De hoge Amerikaanse rentetarieven zetten de Amerikaanse detailhandel onder druk, waar de aandelen van veel bedrijven een deuk hebben opgelopen door maanden van strak monetair beleid, terwijl een selecte groep een hoge vlucht heeft genomen.

De S&P 500 Consumer Discretionary Distribution & Retail index is dit jaar met bijna 14% gestegen en houdt daarmee ongeveer gelijke tred met de year-to-date winst van de S&P 500. Veel van de sterkte van de sector is echter te wijten aan de hoge rentetarieven. Veel van de kracht van de sector is echter geconcentreerd in een kleine groep aandelen, waaronder zwaargewicht Amazon.com, dat dit jaar met bijna 21% is gestegen.

Ondertussen hebben aandelen van bedrijven die zich richten op consumenten met lagere inkomens het moeilijk gehad, deels omdat kopers in dat segment meer last hebben gehad van de gestegen rente, aldus analisten. Tot de grootste achterblijvers behoren aandelen van Dollar Tree, die tot nu toe bijna 27% zijn gedaald, en Dollar General, die bijna 9% is gedaald.

De detailhandel is een van de verschillende sectoren van de economie - naast onroerend goed en niet-duurzame consumptiegoederen - die onder druk staan door de hoge rente. De Federal Reserve herhaalde eerder deze week dat ze meer bewijs van afkoelende inflatie moet zien voordat ze de leenkosten verlaagt.

"Het lagere tot middeninkomenssegment wordt uitgeknepen door de benzineprijzen en boodschappen," zei Greg Halter, onderzoeksdirecteur bij Carnegie Investment Counsel. Ze voelen zich slecht, ook al gaat het goed met de economie.

De consument zal volgende week in het middelpunt van de belangstelling staan, wanneer de VS dinsdag de verkoopcijfers van de detailhandel rapporteert. Analisten gepolst door Reuters verwachten dat de detailhandelsverkopen in mei met 0,2% zijn gegroeid. Zwakker dan verwachte resultaten - na gegevens eerder deze week die een bemoedigende vooruitgang van de inflatie lieten zien - zouden de Fed kunnen overtuigen om de rente eerder vroeger dan later te verlagen.

De futuresmarkten weerspiegelen de toegenomen verwachtingen van beleggers voor een renteverlaging in september, hoewel de Fed heeft voorspeld dat ze de leenkosten pas in december zal verlagen.

De uiteenlopende prestaties van de detailhandelsaandelen hebben beleggers ertoe aangezet om zich te richten op bedrijven waarvan de consumenten hogere rentetarieven kunnen blijven verdragen of bedrijven die kortingen bieden op huishoudelijke artikelen van bekende merken, zoals kleding of kruidenierswaren, zoals warenhuisketen Costco Wholesale.

Halters fonds heeft aandelen gekocht van bedrijven zoals Walmart, Costco en TJX Companies, waarvan de bedrijfsmodellen de waarde voor de consument benadrukken. Hun aandelen zijn respectievelijk met 28%, 29% en 16% gestegen.

Robert Pavlik, senior portfoliomanager bij Dakota Wealth Management, zei dat hij Costco en TJX Companies in zijn bezit had en wees op hun sterke management en voorraadbeheer.

"Ik denk dat de inflatie gematigd zal blijven en dat consumenten nog steeds het meeste uit hun dollars zullen willen halen," zei hij.

Bokeh Capital Partners bezit aandelen van Urban Outfitters, die dit jaar met meer dan 20% zijn gestegen. Kim Forrest, de chief investment officer van Bokeh, zei dat de kracht van Urban Outfitters als merchandiser het bedrijf heeft geholpen om de inflatie het hoofd te bieden, en voegde eraan toe "mensen zullen offers brengen om er goed uit te zien.

Josh Cummings, een portefeuillebeheerder bij Janus Henderson Investors, gelooft dat sectoren zoals online winkelen zullen blijven bloeien, zelfs als de rente hoog blijft.

Hij heeft zich gericht op bedrijven zoals Carvana, waarvan de aandelen dit jaar bijna zijn verdubbeld, en DoorDash, waarvan de aandelen met ongeveer 13% zijn gestegen.

"We zijn niet erg enthousiast over de consumentensector als geheel, maar we denken wel dat we ons in de beginfase van een aantal van deze groeiverhalen bevinden," zei hij. (Verslag door David Randall, Redactie door Nick Zieminski)