Blok 1: het belangrijke nieuws

Deutsche Bank vraagt vergunning aan voor crypto-opslag

Deutsche Bank, een van de grootste banken ter wereld, heeft een vergunning aangevraagd om een crypto-opslagdienst aan te bieden, wat haar ambitie onderstreept om deel uit te maken van het crypto-ecosysteem. Dit volgt op de aankondiging van de bank twee jaar geleden om cryptodiensten te gaan opnemen op haar platform. Details over de diensten die de bank gaat aanbieden, zoals het kopen en verkopen van cryptomunten, moeten nog worden bevestigd.

Do Kwon achter tralies in Montenegro

De voormalige CEO van Terraform Labs, Do Kwon, is veroordeeld tot vier maanden gevangenisstraf in Montenegro wegens het bezit van valse identiteitsdocumenten. Hij heeft echter al bijna drie maanden in voorarrest doorgebracht, wat zijn straf aanzienlijk verkort. Deze zaak houdt verband met de ineenstorting van Terra (LUNA) in 2022, die een grote impact had op de cryptosector. Do Kwon wordt ook vervolgd in Zuid-Korea en de Verenigde Staten voor financiële misdrijven in verband met het falen van Terra. De kans dat Do Kwon wordt uitgeleverd aan een van beide landen is groot, en de gevangenisstraf zou deze keer veel langer kunnen zijn.

Verenigd Koninkrijk zet stappen voor een regulering van cryptomunten

Het VK heeft een belangrijke stap gezet in de regulering van cryptomunten met de goedkeuring van het wetsvoorstel voor financiële diensten en markten door het Hogerhuis, het hoogste orgaan van het Britse parlement. Deze wet, bedoeld om de regelgeving in de financiële sector na de Brexit te herzien, bevat bepalingen met betrekking tot cryptomunten. In eerste instantie zijn alleen stablecoins betrokken, maar amendementen zouden de regelgeving binnenkort kunnen uitbreiden naar andere cryptomunten en gerelateerde activiteiten, zoals handel, lenen, bedrijfsvoering (governance), staking en mining. Stablecoins zouden onderworpen moeten zijn aan de gebruikelijke betalingsregels.

De race voor een spot-ETF op bitcoin is begonnen in de VS

In Wall Street is een felle rivaliteit ontstaan tussen financiële instellingen die strijden om de goedkeuring van de Securities and Exchange Commission (SEC) voor de lancering van de eerste spot-ETF op bitcoin. In navolging van BlackRock hebben ook Bitwise, Invesco en Wisdom Tree aanvragen ingediend voor spot-ETF’s op bitcoin. Deze aanvragen worden momenteel beoordeeld door de SEC, maar geen enkele is nog goedgekeurd. Wat is de inzet? We bekijken het in onze wekelijkse cryptoanalyse.

Blok 2: cryptoanalyse van de week

BlackRock overweegt een spot-ETF op bitcoin te lanceren

Een decennium is verstreken sinds Cameron en Tyler Winklevoss, oprichters van de cryptocurrency exchange Gemini, de eerste aanvraag voor een bitcoin-ETF indienden, toen BTC nauwelijks 90 dollar waard was. Hun bedoeling was om een ETF te lanceren onder de naam "COIN", later overgenomen door Coinbase. Hun ambitieuze project werd echter gedwarsboomd door een categorische afwijzing van de SEC.

Wat zijn de belangrijkste redenen voor de SEC om deze afwijzingen te rechtvaardigen? Dit zijn de belangrijkste redenen:

  1. Gebrek aan markttransparantie: de SEC heeft haar bezorgdheid geuit over mogelijke marktmanipulatie van cryptomunten en prijsvolatiliteit. Ze benadrukte dat de markten waarop de bitcoin wordt verhandeld, niet op dezelfde manier worden gereguleerd als traditionele effectenmarkten, wat prijsmanipulatie zou kunnen vergemakkelijken.
  2. Fraude- en marktmanipulatierisico's: de SEC maakt zich zorgen over het vermogen om fraude en marktmanipulatie in het crypto-ecosysteem in het oog te houden en te voorkomen. Vanwege de relatieve anonimiteit van bitcointransacties, denkt de SEC dat het moeilijker kan zijn om verdachte of frauduleuze activiteiten te volgen.
  3. Onvoldoende toezicht: de SEC stelde dat de voorstellen niet voldeden aan de eisen inzake markttoezicht. In het bijzonder slaagden ze er niet in aan te tonen dat er gedeelde toezichtsafspraken zijn met een significant gerelateerde markt, een essentiële voorwaarde voor het creëren van een ETF.

In de afgelopen tien jaar zijn meer dan 30 aanvragen voor spot-ETF’s op bitcoin ingediend, allemaal afgewezen omwille van de bovengenoemde redenen, waaronder die van 21Shares en VanEck. Toch blijft de wens voor een spot-ETF op bitcoin bestaan onder cryptobeleggers.

Een dergelijke ETF zou een ongekende kans bieden voor particuliere en institutionele beleggers om direct in bitcoin te beleggen, met beloftes van eenvoud en veiligheid via traditionele financiële markten. Tot nu toe blijft de weg naar deze droom bezaaid met mislukte pogingen.

Maar in die situatie zou verandering kunnen komen.

BlackRock, de wereldwijde vermogensbeheergigant, streeft ernaar om een spot-ETF op bitcoin te lanceren. Het voorgestelde ETF van BlackRock, genaamd iShares Bitcoin Trust, zal een trust zijn, met Coinbase (COIN) als bewaarder van de onderliggende bitcoins.

Waarom zou de poging van BlackRock veelbelovender zijn dan eerdere pogingen?

Er zijn verschillende plausibele verklaringen. BlackRock, met meer dan 10 biljoen dollar aan beheerd vermogen, heeft aanzienlijke macht en invloed in de wereldwijde financiële sector. Larry Fink, CEO van BlackRock, is een invloedrijk persoon binnen de Democratische Partij, waartoe ook Gary Gensler, voorzitter van de SEC, behoort. BlackRock heeft zich ook geëngageerd voor het opzetten van een toezichtsprogramma om marktmanipulatie tegen te gaan, wat een belangrijk obstakel is geweest bij eerdere afwijzingen van aanvragen. Gezien de indrukwekkende track record van BlackRock (575 goedgekeurde ETF-aanvragen tegenover slechts één afwijzing), is het eerder logisch om ervan uit gaan dat het bitcoin-ETF-project wellicht wordt geaccepteerd.

Toch kan de impact van een BlackRock ETF op de cryptosector vanuit verschillende invalshoeken worden bekeken.

Speculanten glimlachen weer

Ondanks de aanhoudende tegenstand van de Amerikaanse toezichthouder de afgelopen weken reageerde de cryptomarkt optimistisch op de ETF-aanvraag van BlackRock, wat resulteerde in een stijging van 15 % van de activakoers de afgelopen week.

Beleggers lijken de stap van BlackRock niet als een potentieel falen te beschouwen. Als het wordt goedgekeurd, zou de Bitcoin ETF van BlackRock, volgens de meest fervente BTC-speculanten, mogelijk kunnen doen wat BlackRock voor goud heeft gedaan, en de bitcoin van zijn huidige marktkapitalisatie van 1 biljoen dollar naar het verbluffende bedrag van 13 biljoen dollar kunnen brengen. Geloof je erin? In ieder geval zou de concurrentie voor spot- ETF’s op bitcoin kunnen toenemen als het initiatief van BlackRock vergelijkbare lanceringen door WisdomTree en Invesco in gang zet.

Alle wegen leiden naar Wall Street

De beslissing van BlackRock, die nauw samenvalt met de recente repressie van de SEC tegen Coinbase en Binance, heeft echter geleid tot speculaties over een strategische zet om cryptoplatforms te ondermijnen en meer gereguleerde entiteiten zoals BlackRock te bevoordelen.

Deze ontwikkeling zou voor sommigen de cryptomunten mogelijk kunnen afleiden van hun oorspronkelijke visie van decentralisatie en ze dichter bij gecentraliseerde traditionele financiën kunnen brengen.

Uiteindelijk is het zeker dat institutionele spelers zich zullen aandienen, wat de bitcoinprijzen zal ondersteunen. Hoewel er tegenwoordig Bitcoin Futures ETF's bestaan, is er nog geen spot-ETF op bitcoin. Wat is het verschil? Ik werk nog aan een artikel over dit onderwerp, dat je binnenkort hier op MarketScreener.com zal kunnen lezen.

Blok 3: crypto’s - toppers en floppers

Overzicht van cryptomunten
(klik om te vergroten)

MarketScreener

Blok 4: leesvoer van de week

Wat is het metaversum eigenlijk? (Wired, in het Engels)

Is crypto dood? (The Atlantic, in het Engels)

Amerikaanse toezichthouders zetten de repressie van crypto voort – dit zijn de redenen waarom de laatste aanklachten anders zijn (The Conversation, in het Engels)

De psychologie van de media en de emotionele achtbanen van het bitcoingetwitter (Bitcoin Magazine, in het Engels)