De rente bereikte vorige week een dieptepunt in een maand nadat een lager dan verwacht werkgelegenheidsrapport voor april de weddenschappen opnieuw aanwakkerde dat de Amerikaanse centrale bank dit jaar twee renteverlagingen van 25 basispunten zal doorvoeren.
Nu moeten traders verdere vooruitgang zien op het gebied van inflatieversoepeling, dichter bij de 2% jaarlijkse doelstelling van de Fed, om die renteverlagingsverwachtingen kracht bij te zetten.
Een verdere daling van de inflatie zou zeker de aanzet kunnen geven tot renteverlagingen, aldus Tom di Galoma, managing director en co-head van global rates trading bij BTIG.
De Fed gaf vorige week aan dat ze nog steeds neigt naar uiteindelijke verlagingen van de leenkosten, maar merkte op dat recente teleurstellende inflatiecijfers ervoor kunnen zorgen dat die renteverlagingen nog even op zich laten wachten.
Het debat over de vraag of de Amerikaanse rente hoog genoeg is, verdiepte zich deze week onder Fed-functionarissen.
De nauwlettend in de gaten gehouden kernindex van de consumentenprijzen (CPI) zal woensdag naar verwachting met 0,3% stijgen in april, voor een jaarlijkse stijging van 3,6%, volgens economen gepolst door Reuters.
Will Compernolle, een macrostrateeg bij FHN Financial, ziet de uitkomst van het inflatierapport als asymmetrisch.
Als het slecht is, zal het waarschijnlijk het jaar bepalen omdat de Fed serieus moet overwegen of ze op dit moment wel voldoende restrictief zijn, terwijl een inflatie die uitkomt zoals verwacht positief zou zijn voor de Fed, maar niet betekent dat we veilig zijn.
Als het slecht is, denk ik dat er veel grotere gevolgen zijn dan als het een veel bemoedigender rapport is, zei Compernolle.
Uit een enquête op vrijdag bleek dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen in mei naar een dieptepunt in zes maanden is gezakt door de groeiende bezorgdheid over de inflatie.
De rente op benchmark 10-jaars obligaties steeg met 6 basispunten naar 4,504%.
De tweejaarsrente steeg 6 basispunten naar 4,868%.
De omkering in de rentecurve tussen tweejaars en tienjaars notes veranderde vandaag weinig op min 36 basispunten.
Andere Amerikaanse data volgende week zijn onder andere de producentenprijzen voor april op dinsdag en de detailhandelsverkopen voor april op woensdag.
