Beleggers namen een adempauze terwijl de markten wachten op de inflatiecijfers uit de eurozone en op de meest recente Amerikaanse consumentenprijsindex (PCE) - de voorkeursinflatiegraadmeter van de Federal Reserve - die beide vrijdag verschijnen.
De Duitse 10-jaars rente, de benchmark voor de eurozone, daalde met één basispunt (bp) naar 2,67%, na het hoogste niveau sinds medio november te hebben bereikt op 2,691%.
De rente was woensdag gestegen, terwijl Italiaanse BTP's 4% bereikten, nadat de Duitse inflatie iets meer steeg dan voorspeld en een Fed-functionaris zei dat hij een renteverhoging niet uitsloot.
Vooruitlopend op de cijfers voor de hele eurozone, bleek donderdag uit gegevens dat de inflatie in Spanje in de 12 maanden tot en met mei is gestegen naar 3,8%, boven de gemiddelde prognose van 3,7% van analisten gepolst door Reuters.
De ECB houdt volgende week haar beleidsvergadering en er wordt algemeen verwacht dat ze de rente met 25 basispunten zal verlagen.
De geldmarkten hebben 58 basispunten ingeprijsd voor monetaire versoepeling door de ECB in 2024, wat twee renteverlagingen impliceert en een kans van ongeveer 30% op een derde maatregel tegen het einde van het jaar.
"De ECB zal zich niet vastleggen op een specifieke volgorde van renteverlagingen en zal volledig afhankelijk blijven van gegevens," aldus Christoph Rieger, hoofd rente- en kredietonderzoek bij Commerzbank.
"De renteverlaging zal ook niet worden omschreven als monetaire versoepeling of normalisering, maar eerder als een vermindering van de mate van beperking," voegde hij eraan toe.
Het rendement op Duitse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar, dat gevoeliger is voor de beleidsrenteverwachtingen, daalde ook met 1 bp naar 3,09%.
Beleggers verwerkten ook Amerikaanse economische cijfers. Uit gegevens bleek dat 's werelds grootste economie in het eerste kwartaal langzamer is gegroeid dan eerder werd verwacht, wat suggereert dat de Fed goed op weg is om de rente dit jaar te verlagen.
De Amerikaanse werkeloosheidsaanvragen stegen in de week eindigend op 25 mei naar een voor seizoeninvloeden gecorrigeerde 219.000. Economen gepolst door Reuters hadden voor de laatste week 218.000 aanvragen voorspeld.
De 10-jaars rente van Italië daalde met 2,8 bps naar 3,97%.
Het rendementsverschil tussen Italiaanse en Duitse obligaties, een graadmeter voor de risicopremie die investeerders zoeken voor obligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone, werd iets kleiner en kwam uit op 130 basispunten. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo en Joice Alves; Bewerking door Mark Heinrich en Mark Potter)
