De verkorte week van de Amerikaanse markten begint met een achterstand, nu de ietwat merkwaardige renteverlagingen van vrijdag weer wat afkoelen, terwijl Amerikaanse bankengiganten het winstseizoen voor bedrijven hervatten.

Wall Street heeft veel uit te pakken na een driedaags weekend vol politieke ontwikkelingen in binnen- en buitenland.

De regerende Democratic Progressive Party van Taiwan won de presidentsverkiezingen, maar verloor haar meerderheid in het parlement. En de olie- en aardgasprijzen bleven de voortdurende dreigingen en aanvallen op de scheepvaart in de Rode Zee van zich afschudden, nadat Amerikaanse en Britse troepen eind vorige week terugsloegen op Houthi-strijders in Jemen.

Donald Trump behaalde maandag een klinkende overwinning in de eerste Republikeinse presidentsverkiezing van 2024 in Iowa, grotendeels zoals verwacht, en bevestigde daarmee zijn controle over de partij terwijl hij op zoek is naar een herkansing met president Joe Biden.

Maar de leiders van het Amerikaanse Congres slaagden erin om het eens te worden over een tijdelijke uitgavenwet om de federale overheid tot maart van financiële middelen te voorzien en een gedeeltelijke sluiting van de overheid vanaf eind volgende week te voorkomen.

Maar het is het beeld van de renteverlagingen door de Federal Reserve dat nog steeds overheerst, met een in eerste instantie gemengd beeld van de inflatie uit de consumenten- en producentenprijsrapporten van vorige maand, dat uiteindelijk de speculatie over renteverlagingen nog meer aanwakkerde door een doorrekening naar de favoriete PCE-maatstaf van de Fed.

Dalende inputprijzen en zachte componenten van de CPI die zwaarder wegen in de PCE-inflatiemeter die volgende week wordt verwacht, hebben sommige banken ertoe aangezet om hun prognose voor de PCE-inflatie te verlagen, waarbij de PCE-inflatie op jaarbasis over zes maanden onder de Fed-doelstelling van 2% zou dalen.

Zo heeft Barclays haar prognose voor de eerste Fed-verlaging verlaagd van juni naar maart.

Hoewel enige terughoudendheid van de centrale banken sindsdien, vooral van Europese functionarissen in het weekend, die speculatie een beetje heeft getemperd en een negatievere start van de week ziet, blijft een behoorlijk agressieve versoepeling in de prijs zitten.

Hoewel ECB-functionarissen harde taal spreken en erin slaagden om de weddenschappen op renteverlagingen in april naar zich toe te trekken, ondersteunen de zwakte van de Duitse economie vorig jaar en de kelderende inflatieverwachtingen onder Europese huishoudens de bullish rentemarkten.

Andrew Bailey, hoofd van de Bank of England, die later op dinsdag in het parlement spreekt, zal ook blij zijn met nieuws over de afnemende looninflatie.

De Amerikaanse rentemarkten staan nog steeds te trappelen.

Fed-futures gaan nog steeds uit van bijna 160 basispunten aan renteverlagingen dit jaar, met meer dan 70% kans dat ze in maart beginnen.

De tweejaarsrente op schatkistpapier - die vrijdag tot het laagste punt sinds mei was gedaald - is sindsdien met ongeveer 10bps gestegen naar 4,21%, maar de tienjaarsrente is ongewijzigd gebleven. De scherpe daling van de 2-10-jaars rentecurve deze maand naar het smalste niveau in ongeveer 18 maanden nam maandag een adempauze.

Een recordaantal van 91% van de wereldwijde beleggers verwacht over 12 maanden een lagere kortetermijnrente op obligaties, zo bleek dinsdag uit een enquête die Bank of America in januari onder fondsbeheerders publiceerde.

Met Goldman Sachs en Morgan Stanley later hoger in wat tot nu toe een gemengd winstbeeld voor het vierde kwartaal voor de grote banken is geweest, gingen de aandelenfutures op Wall Street ongeveer 0,5% omlaag.

Sommige fusie-activiteiten trokken ook de aandacht.

De Amerikaanse private equity firma General Atlantic zei dinsdag dat het een overeenkomst heeft gesloten om de Britse infrastructuurinvesteerder Actis te kopen.

En makelaars Panmure Gordon en Liberum kondigden dinsdag een aandelenfusie aan om de naar hun zeggen grootste onafhankelijke Britse investeringsbank te creëren.

Belangrijke agendapunten die dinsdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

* Amerikaanse bedrijfsinkomsten: Goldman Sachs, Morgan Stanley, PNC

* New York Fed januari manufacturing survey; Canada december inflatie, woningstart

* Christopher Waller, gouverneur van de Federal Reserve Board; Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, getuigt voor het parlement;

* Wereld Economisch Forum in Davos

* ECOFIN-bijeenkomst van de ministers van Financiën van de Europese Unie, bijgewoond door Luis de Guindos, bestuurslid van de Europese Centrale Bank.

* U.S. Treasury veilt 3-, 6-maands wissels