Een feestdag in de Verenigde Staten zorgde voor een magere handel, maar er was tenminste vooruitgang in het afwenden van een dreigende shutdown van de overheid toen leiders van het Congres het eens werden over een nieuwe tijdelijke uitgavenwet.

MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde 0,1% na een verlies van 0,8% vorige week. De Japanse Nikkei handhaafde zich op de hoogste stand in 34 jaar, na een spectaculaire winst van 6,6% vorige week.

S&P 500 futures en Nasdaq futures daalden beide rond 0,1% in de vroege handel.

Het winstseizoen gaat door, met onder andere Goldman Sachs en Morgan Stanley die verslag uitbrengen. De belangrijkste Amerikaanse data van deze week zijn de detailhandelsverkopen, terwijl de caucus in Iowa later op maandag in ijskoud weer wordt gehouden.

Er werd beperkt gereageerd op de overwinning van de regerende, pro-onafhankelijke Democratic Progressive Party in Taiwan, die in wezen de status-quo intact liet.

De spanningen met China herinnerden ons eraan dat de geopolitiek dit jaar de markten zal beheersen, met verkiezingen over de hele wereld en de dreiging van een groter conflict in het Midden-Oosten.

"Voorlopig denken we dat China nog steeds gericht is op economische stabiliteit," zei Damien Boey, hoofd macrostrateeg bij investeringsbank Barrenjoey in Sydney.

"De risicopremie voor aandelen moet wereldwijd stijgen, maar deze premie en de risicovrije rente worden momenteel onderdrukt door de responsfuncties van de centrale banken op de lagere inflatie."

China rapporteert woensdag economische groeicijfers voor het vierde kwartaal en een reeks maandelijkse cijfers, waaruit naar verwachting zal blijken dat het herstel over het algemeen traag blijft.

Om de uitdagingen voor de toekomst te benadrukken, wordt het waarschijnlijk geacht dat de Chinese centrale bank maandag haar 1-jaars middellangetermijnrente zal verlagen en extra liquiditeit zal pompen.

China is niet de enige, want de markten gaan ervan uit dat de meeste centrale banken van de wereld dit jaar hun beleid zullen versoepelen.

REKENEN OP RENTEVERLAGINGEN

De futures geven een waarschijnlijkheid van 79% aan dat de Federal Reserve al in maart zal verlagen, met zachte cijfers over de producentenprijzen die een teleurstellend rapport over de consumentenprijzen compenseren.

Analisten bij Barclays merkten op dat de kernindex voor de persoonlijke consumptieprijzen, waar de Fed de voorkeur aan geeft, waarschijnlijk lager zal uitvallen dan de CPI.

"De Core PCE die op of onder 0,2% m/m blijft, is zachter dan we hadden verwacht, met weinig aanwijzingen voor een versteviging op de korte termijn," zei Christian Keller, econoom bij Barclays.

"Daarom vervroegen wij onze verwachting voor de eerste Fed-verlaging van juni naar maart."

Hij vermoedde ook dat Fed-gouverneur Christopher Waller de deur naar een versoepeling zou kunnen openen tijdens een toespraak op dinsdag.

Het World Economic Forum in Davos loopt tot en met vrijdag en staat vol met sprekers van de Europese Centrale Bank, waaronder president Christine Lagarde.

In het weekend zei Philip Lane, hoofdeconoom van de ECB, dat er tegen juni genoeg gegevens zouden zijn om een besluit te nemen over de eerste van een waarschijnlijke reeks renteverlagingen.

De markten gaan volledig uit van een versoepeling in april en impliceren maar liefst 154 basispunten aan verlagingen in 2024.

Deze dovish vooruitzichten hebben de winst van de euro ten opzichte van de dollar beperkt en de euro stond maandag stil op $1,0940, na vorige week nauwelijks te zijn bewogen. [FRX/]

De dollar deed het iets beter ten opzichte van de yen, omdat een reeks matige Japanse cijfers de Bank of Japan reden gaf om vast te houden aan haar uber-easy beleid. De dollar steeg verder naar 145.22 yen, en naar de top van 146.41 van vorige week.

Het vooruitzicht van lagere rentevoeten wereldwijd ondersteunde het niet-renderende goud op $2.047 per ounce, na een stijging van 1% op vrijdag. [GOL/]

De olieprijzen kregen wat steun van verstoringen van de scheepvaart in de Rode Zee, hoewel zorgen over de vraag dit jaar de rally hebben beperkt. [O/R]

Brent daalde 13 cent tot $78,16 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 11 cent daalde tot $72,57 per vat.