Beleggers kijken naar de driemaandelijkse update van de optieposities van een groot afgedekt aandelenfonds en naar de herbalancering aan het einde van het kwartaal door portefeuillebeheerders om mogelijk de bewegingen in Amerikaanse aandelen te beïnvloeden terwijl de eerste helft van het jaar deze week afloopt.

Het bijna $16 miljard JPMorgan Hedged Equity Fund, dat een mandje S&P 500-aandelen bezit samen met opties op de benchmarkindex, zal naar verwachting vrijdag zijn optieposities vernieuwen.

Hoewel de handel door veel marktdeelnemers wordt verwacht, kan het dagelijkse bewegingen op de aandelenmarkt verergeren of onderdrukken, vooral in tijden van slechte marktliquiditeit, aldus analisten.

Op dit moment kan de handel helpen om de volatiliteit in aandelen te onderdrukken. Dat komt omdat de herziening van de posities van het fonds op 31 maart ongeveer 120.000 S&P 500-optiecontracten betrof die op 30 juni afliepen, waaronder de verkoop van bijna 40.000 S&P 500-optiecontracten met een uitoefenprijs van 4.320, net onder waar de index vandaag handelt.

Met de S&P 500 net boven het niveau van 4.320 betekenen de verkochte callopties dat optiehandelaren - in dit geval grote banken of financiële instellingen - geneigd zijn om aandelen te kopen als de index onder dat niveau zakt en te verkopen als hij erboven komt, aldus Brent Kochuba, oprichter van optieanalysebedrijf SpotGamma. Dat kan helpen om de marktvolatiliteit te beteugelen, aldus analisten.

Ondertussen kan er in de laatste dagen van het kwartaal nog heel wat gekocht en verkocht worden op de markten, als geldbeheerders, pensioenfondsen en andere beleggers hun assetallocaties aanpassen om rekening te houden met de kwartaalbewegingen in aandelen en obligaties.

De MSCI All-World index, een graadmeter van aandelen over de hele wereld, is dit kwartaal met bijna 4% gestegen, goed voor de derde kwartaalwinst op rij, terwijl de Bloomberg Global Aggregate obligatie-index met ongeveer 1% is gedaald.

Strategen van JPMorgan schatten eerder deze maand dat de herbalanceringsstromen in totaal ongeveer $150 miljard aan aandelenverkopen en een vergelijkbare hoeveelheid obligatieaankopen zouden kunnen bedragen - factoren die de markten de afgelopen sessies mogelijk al hebben beïnvloed.

Hoewel de aandelengyrillaties over het algemeen gematigd zijn geweest, met de Cboe Volatility Index die vorige week naar het laagste punt in drie jaar daalde, verwachten sommige marktdeelnemers een zekere mate van turbulentie in de komende dagen.

"Er kan een beetje ruis zijn," zei Michael Purves, chief executive officer bij Tallbacken Capital Advisors. "De rest van de week zal onrustig en vreemd zijn en waarschijnlijk niet zo belangrijk als het gaat om het signaleren van bredere trends." (Verslaggeving door Saqib Iqbal Ahmed in New York Redactie door Ira Iosebashvili en Matthew Lewis)