Een mogelijke overeenkomst om het Amerikaanse schuldplafond op te heffen, zou geldbeheerders ertoe kunnen aanzetten hun belangen in de enorme technologie- en groeiaandelen die dit jaar als toevluchtsoorden dienden, af te bouwen en over te stappen naar de rest van de markt, menen sommige beleggers.

Sterke balansen en voorspelbare kasstromen maakten megacap-aandelen zoals Google-moeder Alphabet, Microsoft Corp en Amazon.com de afgelopen maanden tot aantrekkelijke schuilplaatsen toen beleggers zich zorgen maakten over alles van het schuldenplafond tot een Amerikaanse bankenrommel.

Dat heeft hun aandelenkoersen opgedreven en de marktindexen gestimuleerd, terwijl andere aandelen achterbleven.

Megacap tech-aandelen hebben een groot gewicht in de belangrijkste indexen. Hun rally is verantwoordelijk voor de gehele jaarwinst van 8,3% van de S&P 500 tot en met woensdag, zo bleek uit een rapport van Deutsche Bank. Zonder hen zou de index dit jaar 0,5% lager staan, aldus het onderzoek. Tot en met donderdag was de index 9,3% hoger.

Als er een akkoord over het schuldenplafond wordt bereikt, "zal het patroon dat we de afgelopen maanden hebben gezien, omkeren", aldus Michael O'Rourke, hoofd marktstrateeg bij Jones Trading, die meer positief is over gelijkgewogen S&P 500 exchange-traded funds dan de marktkapitaalgewogen index. "De markt als geheel houdt rekening met veel meer risico dan die mega-cap namen, en in de toekomst zou een resolutie kunnen betekenen dat de markt zich verbreedt en beter presteert dan die groep."

Beleggers letten in Washington op signalen dat het Witte Huis tot een akkoord zal komen met de Republikeinen in het Congres om de leenlimiet van de VS te verhogen vóór de zogenaamde X-date van 1 juni, volgens het ministerie van Financiën de dag waarop de federale overheid geen geld meer heeft om haar rekeningen te betalen. President Joe Biden en Kevin McCarthy, de republikein van het Amerikaanse Congres, spraken woensdag beiden het vertrouwen uit dat er een akkoord zou worden bereikt, zodat er geen onrust zou ontstaan op de financiële markten.

De spreads op eenjarige credit default swaps van de Amerikaanse overheid - een op de markt gebaseerde maatstaf voor het risico van een wanbetaling - zijn de afgelopen dagen afgenomen door tekenen van vooruitgang in de besprekingen over het schuldplafond en stonden donderdag op 154 basispunten, ongeveer 20 basispunten onder het niveau van vorige week, volgens gegevens van S&P Global Market Intelligence.

Uit een recente enquête van BofA Global Research onder wereldwijde fondsbeheerders bleek dat 71% denkt dat er vóór de X-datum een akkoord zal worden bereikt over een verhoging van het schuldplafond.

Randy Frederick, Managing Director of Trading and Derivatives bij het Schwab Center for Financial Research, denkt dat een akkoord beleggers ertoe zal aanzetten om terug te keren naar kortere looptijden van Amerikaanse Treasuries, die sommigen hebben gemeden vanwege de bezorgdheid over het schuldplafond. Een akkoord zou ook een impuls kunnen geven aan de aandelen van bedrijven in sectoren die profiteren van de aanhoudende kracht van de Amerikaanse economie, zoals de consument, aldus Frederick.

Gigantische megabedrijven met enorme balansen zijn een mooie plek om te schuilen," zei hij. "Wij verwachten dat er weer wat beweging komt in Treasuries omdat je daar een mooi rendement krijgt, en in andere delen van de aandelenmarkt die achterblijven.

Natuurlijk is het onwaarschijnlijk dat beleggers tech-aandelen volledig in de steek zullen laten, na een decennium waarin de categorie de markten hoger heeft geleid. De opwinding over kunstmatige intelligentie, die dit jaar een impuls heeft gegeven aan sommige megakap-namen, is een andere factor die de categorie zou kunnen ondersteunen.

Velen zouden een verbreding van de aandelenrally ook zien als een bemoedigend teken van de algemene gezondheid van de markten.

Wil de markt een sterker signaal afgeven dat de richting aangeeft, dan moeten we ... een betere spreiding/participatie zien, schreef John Lynch, chief investment officer bij Comerica Wealth Management eerder deze week.

Tegelijkertijd is het schuldenplafond slechts een van de vele zorgen die op de markt wegen. De bezorgdheid dat de agressieve verkrapping van het monetaire beleid door de Federal Reserves de economische groei zou kunnen beperken en de zorgen over het recente tumult in de banksector zullen waarschijnlijk blijven bestaan, zelfs als een wanbetaling wordt vermeden.

Paul Christopher, hoofd global market strategy bij Wells Fargo Investment Institute, verwacht dat de wetgevers een akkoord zullen bereiken om het schuldplafond tot september te verlengen.

Een van de sectoren waar hij bullish op is, is de gezondheidszorg, een deel van de markt dat wordt gezien als een toevluchtsoord in economisch moeilijke tijden.

Het is een zeer gekantelde markt geweest, zei hij. "Wij denken dat beleggers hier snel doorheen zullen kijken en zullen proberen gebieden te vinden die inkomsten zullen genereren als de groei afneemt." (Verslaggeving door David Randall; Aanvullende rapportage door Davide Barbuscia; Bewerking door Ira Iosebashvili en David Gregorio)