De aandelenstrategen en fondsbeheerders die van 9 tot 21 augustus werden ondervraagd, voorspelden dat de pan-Europese benchmark STOXX 600 index licht zou stijgen tot 455 punten tegen het einde van het jaar, een stijging van 1,3% ten opzichte van het slot van maandag van 448,7 punten.

De STOXX 600 wordt momenteel verhandeld met een koers-winstverhouding van 12,3 - de grootste korting in ten minste 24 jaar en vergeleken met 19,1 voor de S&P 500, volgens gegevens van Refinitiv. Volgens Tomas Hildebrandt, senior portefeuillebeheerder bij Evli, zouden goedkopere waarderingen kopers terug naar Europa kunnen drijven.

"De kostendruk neemt af en de Amerikaanse economie ziet er iets solider uit," zei Hildebrandt.

"Europese aandelen zijn goedkoop als we kijken naar de p/e over 12 maanden. Dit zou de markten kunnen ondersteunen in een ondiep recessiescenario," voegde hij eraan toe, en hij verwacht dat de STOXX 600 dit jaar op 480 punten zal eindigen.

Niet iedereen is even optimistisch.

Andreas Bruckner, Europees aandelenstrateeg bij BofA Global Research, verwacht dat de weerstand van een verzwakkende kredietcyclus in de komende maanden zal leiden tot een sterk verlies aan groeimomentum, wat zal leiden tot een daling van de Europese aandelen.

"De groeivertraging is al zichtbaar in de eurozone en China, en we verwachten dat dit ook steeds duidelijker zal worden in de VS, nu de stimulans van de sterke begrotingssteun wegebt," aldus Bruckner.

"Dit zal zich vertalen in stijgende risicopremies en lagere EPS-verwachtingen."

Bruckner voorspelt dat de STOXX 600 tegen het einde van het jaar zal dalen tot 390, een daling van ongeveer 13% ten opzichte van het huidige niveau, voordat de index begin volgend jaar nog verder zal dalen tot 380 punten.

De index is dit jaar met 5,6% gestegen, tegenover een winst van ongeveer 15% voor de Amerikaanse S&P 500, omdat Europese aandelen van held tot nul zijn gedraaid na een outperformance in het eerste kwartaal.

Destijds waren beleggers optimistisch dat Europa in de beste positie verkeerde om te profiteren van de economische heropening van China na het einde van enkele van de strengste beperkingen uit het COVID-tijdperk.

Het optimisme over het herstel van China hielp om de grote luxesector in Europa naar recordhoogten te stuwen, en LVMH werd het eerste Europese bedrijf met een marktkapitalisatie van meer dan $500 miljard.

Maar de hausse in China is er nooit gekomen, en hoewel Europa in het tweede kwartaal net een technische recessie kon vermijden, blijft de groei gematigd door de stijgende inflatie, de stijgende voedselprijzen, de hogere rente en het tanende vertrouwen.

OPLEVING IN HET VERSCHIET?

Hoewel analisten misschien wat voorzichtig zijn voor de rest van 2023, worden de respondenten hoopvoller over de vooruitzichten voor volgend jaar, zonder echt bullish te zijn.

Volgens de mediaan eindigt de STOXX 600 in 2024 op 490 punten, dicht bij de vorige recordhoogte van 495,46 die begin 2022 werd bereikt, en ongeveer 9% hoger dan de slotkoers van maandag.

Ondertussen zal de Euro STOXX 50 index, volgens de peiling, 2023 eindigen op 4.250 punten, weinig veranderd ten opzichte van de slotkoers van maandag van 4.224,87 punten, voordat hij eind volgend jaar met ongeveer 9% zal stijgen naar 4.600 punten.

De Duitse DAX zou het jaar afsluiten op 15.882, een stijging van ongeveer 1,8% ten opzichte van de slotkoers van maandag.

De respondenten waren iets positiever over de ondermaats presterende Britse blue-chip FTSE 100, die tegen het einde van het jaar naar verwachting met ongeveer 3,1% zal stijgen tot 7.482 punten, voor een verwachte sprong naar een recordhoogte van 8.200 tegen het einde van 2024.

De FTSE is dit jaar een van de zwakste Europese benchmarks geweest, omdat de exportzware index onder druk staat van een sterk pond.

(Andere verhalen uit het Reuters wereldwijde aandelenmarkten poll pakket:)