De Parijse beurs begint de sessie, de week en het einde van april op een toon van totale besluiteloosheid (de CAC40 index stagneert rond de 8.165 punten), zonder enige bron van inspiratie en zonder het minste volume, aangezien er minder dan 750MnsE werden verhandeld in een tijdsbestek van 5 uur. De week zal worden onderbroken door de monetaire beleidsvergaderingen van verschillende grote centrale banken, waaronder die van de Fed... maar deze zou geen verrassingen moeten opleveren (99% voor het behoud van de belangrijkste rentevoet).



maar het zal waarschijnlijk niet de minste verrassing opleveren (99% voor handhaving van de belangrijkste rentevoet). Beleggers lijken niet al te veel haast te hebben om zich vast te leggen in de aanloop naar de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve, die morgen begint met twee dagen besprekingen. Hoewel ze grotendeels verwachten dat de Fed haar status quo zal handhaven, zullen de markten, zoals altijd, uitkijken naar de kleinste onthullende aanwijzing over het tijdschema voor toekomstige renteverlagingen.

Veel analisten denken dat de centrale bank haar vooruitzichten voor economische groei en inflatie naar boven toe zou kunnen bijstellen, wat betekent dat er nog steeds geen urgentie is om de rente te verlagen.



Als de markt minder renteverlagingen gaat verwachten, of als renteverhogingen worden doorgevoerd (een zeer laag risico volgens ons), dan zouden de prijzen van risicovolle activa een sterke aanpassing ondergaan", waarschuwt Nanette Hechler-Fayd'herbe, strateeg bij Lombard Odier. Naast de Fed vergaderen deze week ook de Bank of England (BoE) en de Swiss National Bank (SNB), en ook van deze twee centrale banken wordt geen renteverandering verwacht.



De verrassing zou kunnen komen van de Bank of Japan (BoJ), die volgens geruchten op de markt van plan is om haar monetaire beleid te normaliseren door de kosten van geld te verhogen en een einde te maken aan de negatieve rente. Net als andere Europese markten heeft de Parijse markt de afgelopen drie maanden een ongekende bull run van 20 weken doorgemaakt, een momentum waardoor de markt vorige week met nog eens 1,7% steeg en nieuwe all-time highs neerzette.





Deze euforie heeft ertoe geleid dat Robeco-analisten zeggen dat aandelen uit de eurozone "de zwaartekracht trotseren", ondanks een economisch klimaat van "stagnatie" maar "volledige werkgelegenheid". Tegen deze achtergrond zullen beleggers donderdag vooral letten op de publicatie van voorlopige PMI-indexen voor de belangrijkste economieën van het oude continent. "Vanuit het oogpunt van de economische cyclus zou een beginnend herstel in de wereldwijde productiecyclus met name Europa ten goede kunnen komen en waarde kunnen genereren", erkent strateeg Peter van der Welle.



Robeco merkt op dat de Europese aandelenmarkten een volledig herstel van de verwerkende industrie al lijken te hebben ingeprijsd, wat nog moet gebeuren en misschien ook niet zal gebeuren. Volgens de statistieken van vandaag bedroeg de inflatie op jaarbasis in de eurozone in februari 2024 2,6%, vergeleken met 2,8% in januari, en in de Europese Unie 2,8% na 3,1%, volgens Eurostat.





Volgens eerste schattingen boekte de eurozone in januari 2024 een overschot van 11,4 miljard euro in haar goederenhandel met de rest van de wereld, vergeleken met een tekort van 32,6 miljard euro in januari 2023. De obligatiemarkten blijven verslechteren, met +2pts op Bunds en OAT's (2,896%) en +2,5pts op US TBonds op 4,329%. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.