Terwijl de Golf voorheen een plek was waar buyout-groepen naartoe gingen om geld in te zamelen om in andere markten te investeren, zijn ze steeds vaker op zoek naar mogelijkheden om ter plaatse teams op te bouwen, in lokale bedrijven te investeren en de vermogensbeheerders in de regio te helpen ontwikkelen, aldus private equity-fondsen en adviseurs.
De wereldwijde fondsenwerving voor alternatieve beleggingen, waaronder private equity, daalde in het jaar tot 1 november met 21% tot $972 miljard ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, volgens onderzoeksbureau Prequin. Stijgende rentetarieven hebben het rendement dat beleggers kunnen maken in rivaliserende beleggingscategorieën zoals obligaties opgedreven.
Nu hun geld belangrijker wordt, moedigen fondsen in de Golfstaten private-equitybedrijven aan om lokaal te investeren in plannen voor een post-olietoekomst. Deze omvatten het diversifiëren naar andere energiebronnen zoals waterstof, het uitbouwen van staatsbedrijven tot regionale kampioenen, het aantrekken van buitenlandse investeringen en het creëren van banen.
"Het opbouwen van een partnerschap op basis van wederkerigheid is tegenwoordig noodzakelijk om succesvol te zijn in de Golf," zegt Francois Aissa-Touazi, co-global hoofd investor relations bij private equity fonds Ardian.
Ardian opende in januari een kantoor in Abu Dhabi en heeft momenteel een team van 12 mensen. "Het doel is om eind volgend jaar 25 mensen te hebben. We zullen binnenkort een investeringsteam voor waterstof in ons kantoor hebben," aldus Aissa-Touazi.
In de marge van het Future Investment Initiative (FII) van vorige week - ook wel Davos in de woestijn genoemd - benadrukte de vice-gouverneur van het staatsinvesteringsfonds van Saoedi-Arabië dat buitenlandse investeerders in Saoedi-Arabië gevestigd moeten zijn als ze geld willen ophalen bij de rijke fondsen en families van het land.
"(Het zal binnenkort een) vereiste zijn om uw mensen hier te hebben om PIF-geld te beheren," zei Yazeed A. al-Humied van het Public Investment Fund (PIF). "We zeggen dat dit een stimulans is. In de nabije toekomst willen we de mensen hier zien, op de grond. De markt is hier."
Private-equityfondsen begrijpen de boodschap.
De Canadese vermogensbeheerder Brookfield opende onlangs een kantoor in Riyad en is van plan om er nog een te openen in Abu Dhabi, zei een persoon met kennis van zaken. Brookfield weigerde commentaar te geven.
Europese buyout groepen Tikehau Capital en Ardian openden dit jaar kantoren in Abu Dhabi, terwijl CVC vorig jaar een kantoor opende in Dubai.
PARTNERSHIPS
Bruce Flatt, chief executive van Brookfield, was een van de investeerders die vorige week naar Riyad stroomden voor de FII.
"We hebben voor $150 miljard aan bedrijven. We hebben iets minder dan $10 miljard in deze regio. We zijn al die bedrijven in Saoedi-Arabië aan het uitbouwen," zei Flatt vanaf het podium.
"In de toekomst zullen we veel, veel groter zijn," voegde hij eraan toe, zonder details te geven.
In een afzonderlijke ontwikkeling zal Saoedi-Arabië een deadline van januari 2024 vastleggen voor buitenlandse bedrijven die overheidscontracten willen binnenhalen om hun regionale hoofdkwartier in Riyad te vestigen, vertelde de minister van Financiën Mohammed Al Jadaan vorige week aan Reuters.
"Je zult zien dat private equity kantoren opent in de regio omdat ze dicht bij beperkte partners willen zijn voor fondsenwerving, maar ook om met hen samen te werken aan nieuwe deals," zei Anthony Diamandakis, hoofd van de alternatives business van Citi.
Bovendien ontsluiten de privatiseringsinspanningen van Saoedi-Arabië - van voetbalclubs tot meelfabrieken - eersteklas activa die voorheen ontoegankelijk waren voor buitenlandse investeerders.
"De regeringen van de Golfstaten en hun bijbehorende staatsinvesteringsfondsen willen dat investeerders samen met hen komen investeren in activa die zowel een strategisch doel voor de regio dienen als financieel rendement opleveren," aldus Rishi Kapoor, co-CEO van de in Bahrein gevestigde alternatieve vermogensbeheerder Investcorp.
Het grootste deel van de deals die tot nu toe zijn gesloten, heeft betrekking op infrastructuur, van olie- en gaspijpleidingen tot vastgoed, maar buy-out bedrijven kijken ook hoe ze kunnen deelnemen aan de energietransitie, zoals waterstof en koolstofafvang, nu regeringen ernaar streven om de doelstellingen voor netto nul emissies te halen.
Een ander gebied van ontwikkeling is vermogensbeheer, waarbij fondsen lokale instellingen helpen om hun vaardigheden te ontwikkelen. Op hun beurt kunnen private-equityfondsen deze kapitaalpools gebruiken om grote private schuld- of aandelentransacties te financieren, aldus de plaatsvervangend CEO van Tikehau Capital, Frédéric Giovansili.
"Er is een afstemming van belangen, waarbij zij hun vermogensbeheermogelijkheden willen versnellen en wij een aanvullende pool van kapitaal willen vinden," zei hij. (Verslaggeving door Hadeel Al Sayegh en Anousha Sakoui Redactie door Mark Potter)
