Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten door Mike Dolan

De wereldmarkten hebben zich ingehouden in de aanloop naar de grote beslissingen van de centrale banken van deze week, ongemakkelijk over de inflatiesignalen die worden afgegeven door de stijgende olieprijzen en op hun hoede voor overdreven optimisme over de nabijheid van de piekrente.

Zelfs terwijl inkomende economische peilingen en prognoses warm en koud blazen over de groeivooruitzichten, blijft ruwe olie stijgen naar de hoogste niveaus van het jaar - voor het eerst sinds de zomer van 2022 in de buurt van $100 per vat.

De stimulans voor ruwe olie is meer aanbod- dan vraaggerelateerd en de meeste vingers wijzen naar de laatste productieverlagingen van Saudi-Arabië en Rusland. Maar de productie in de VS daalt ook en de U.S. Energy Information Administration zei dat de productie uit de belangrijkste schalieproducerende regio's in de VS op weg is om voor de derde maand op rij te dalen in oktober tot het laagste niveau sinds mei.

De algemene inflatiecijfers zijn al aan het oplopen als gevolg van de opleving van de energieprijzen en de Amerikaanse benzineprijzen stegen vorige week tot $3,88 per gallon - de hoogste sinds oktober 2022.

Dit alles is geen gemakkelijke lectuur voor de beleidsmakers van de Federal Reserve die dinsdag aan hun tweedaagse vergadering beginnen. Hoewel slechts weinigen deze week nog een renteverhoging verwachten, zullen alle ogen gericht zijn op de vraag of de Fed-projecties vasthouden aan hun standpunt dat er nog een verhoging met een kwart punt naar 5,5-5,75% dit jaar in de pijplijn zit.

Ondertussen zijn de futuresmarkten druk bezig met het verhogen van de Fed-rentetarieven tot en met 2024, waarbij de impliciete beleidsrentes voor halverwege het jaar en het einde van het jaar de hoogste niveaus voor de cyclus bereiken en de rentetarieven tot en met september nu allemaal in de buurt van 5% of hoger liggen, nu de 'langer hoger'-mantra van de Fed doordringt.

De risico's van dat scenario voor de Amerikaanse en wereldwijde markten voor staatsobligaties worden mogelijk nog niet volledig ingeschat en een langdurige periode van onvoorspelbaarheid kan in het verschiet liggen, waarschuwde de Bank for International Settlements maandag. "Bedrijfsmodellen, handelsstrategieën, die gebaseerd waren op die veronderstelling (dat de rente snel zou dalen) zijn bijzonder kwetsbaar voor de huidige omstandigheden," zei BIS-econoom Claudio Borio.

De nervositeit in Treasuries, waar de benchmarkrente op 10-jaars maandag opnieuw kortstondig de hoogste stand in 16 jaar bereikte, werd benadrukt door gegevens over buitenlandse posities waaruit bleek dat China's voorraad schatkistpapier in juli daalde tot het laagste niveau in 14 jaar, zelfs toen Japanse en andere beleggers hun positie verhoogden.

Een veiling van obligaties met een looptijd van 20 jaar zal dinsdag nauwlettend in de gaten worden gehouden, net als de cijfers over de start van de huizenbouw in augustus na een nieuwe daling van het sentiment onder huizenbouwers in de meest recente NAHB-enquête.

Met de aanhoudende staking van Amerikaanse autowerkers en een mogelijke sluiting van de overheid op de radar, blijft de zichtbaarheid voor beleidsmakers en beleggers laag.

De Organisatie voor Economische Ontwikkeling benadrukte echter de positieve aspecten en verhoogde haar groeiprognoses voor de VS voor zowel dit jaar als volgend jaar. Ook de wereldwijde prognose voor 2023 werd verhoogd, hoewel de groeivertraging in China in 2024 als een belemmering werd gezien.

Politieke spanningen en een vertragende economie ondermijnen het vertrouwen van Amerikaanse bedrijven die in China actief zijn. Volgens een enquête van de Amerikaanse Kamer van Koophandel in Shanghai daalde het aantal bedrijven dat optimistisch is over hun vooruitzichten voor de komende vijf jaar tot een recorddiepte.

De aandelenmarkten over de hele wereld waren gemengd tot positief en de Amerikaanse futures stonden een fractie hoger in de aanloop naar de opening van Wall Street.

In Europa bleven de vooruitzichten voor bedrijven een gemengd beeld geven, afhankelijk van de sector.

De aandelen van Kingfisher daalden met 5% nadat de Europese detailhandelaar in woninginrichting zijn jaarlijkse winstverwachting verlaagde. De touroperator TUI klom echter 4% nadat het zijn vooruitzichten voor het hele jaar bevestigde in het licht van sterke boekingen in de zomer en het komende winterseizoen.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op dinsdag:

* Amerikaanse woningstart in augustus, bouwvergunningen, Canadese consumentenprijsinflatie in augustus

* U.S. Federal Reserve begint 2-daagse vergadering, besluit woensdag

* OESO publiceert nieuwste wereldwijde economische vooruitzichten

* U.S. Treasury veilt 20-jaars obligaties

* De Turkse minister van Financiën, Mehmet Simsek, ontmoet investeerders op het hoofdkantoor van Goldman Sachs in New York.

* Amerikaanse bedrijfsresultaten: Autozone