Bitcoin? Het is een beetje een oude hoed, zegt een groep cryptobeleggers die wedden op blockchaintechnologie die traditionele activa nieuw leven inblaast.

Terwijl de cryptoprijzen schommelen in afwachting van hun volgende uitwijking, bereikt de markt voor "tokenisatie" - het uitgeven van op blockchain gebaseerde digitale tokens die activa vertegenwoordigen, van obligaties tot aandelen en onroerend goed - misschien eindelijk een kritieke massa.

Grote financiële instellingen zoals London Stock Exchange Group, WisdomTree en Mirae Asset Securities hebben het afgelopen jaar geïnvesteerd in platformen voor tokenhandel en -beleggingen, of zijn in gesprek om deze te ontwikkelen. Andere bedrijven zoals Franklin Templeton, UBS Asset Management en ABN Amro hebben tokenversies van activa zoals geldmarktfondsen en groene obligaties gelanceerd.

Meer dan een derde van de institutionele beleggers in de VS en bijna twee derde van de vermogende beleggers zijn van plan om dit jaar of volgend jaar in tokenen te beleggen, volgens twee enquêtes die EY-Parthenon in mei heeft gehouden onder in totaal meer dan 300 spelers.

Volgens Colin Butler, Global Head of Institutional Capital bij blockchainbedrijf Polygon Labs, zijn het de potentiële besparingen op transactiekosten die grote beleggingsspelers om zich heen hebben verzameld.

"Het is op dit moment een messengevecht om marktaandeel en winst, dus deze kostenbesparende ideeën zijn erg krachtig," zei hij, eraan toevoegend dat instellingen jarenlang onderzoek hebben gedaan naar tokenization en zich nu meer op hun gemak voelen bij het lanceren van projecten.

Backers zeggen dat tokenization de traditionele financiële sector transparantere handel, meer liquiditeit, plus lagere kosten en afwikkelingstijden biedt, door processen te automatiseren via smart contracts - op blockchain gebaseerde overeenkomsten die automatisch worden afgewikkeld.

Aan de andere kant wijzen critici op grote gaten in de handelsinfrastructuur, een gebrek aan samenhangende wereldwijde regelgeving en een nog steeds beperkte tractie bij beleggers. De daadwerkelijke uitgifte en waarde van tokenized traditionele activa blijft inderdaad klein.

NETWERK-EFFECT

Volgens gegevens van Dune Analytics is de marktkapitalisatie van openbare tokens $345 miljoen, een fractie van de bredere cryptocurrency markt van 1 biljoen. Deze tokens zijn in de afgelopen 30 dagen met 2,3% gegroeid, na de stijging van bitcoin met ongeveer 10% in dezelfde periode.

Sommigen zien de toekomst echter groter; in een gezamenlijk rapport van Northern Trust en HSBC eerder dit jaar werd geschat dat 5% tot 10% van alle activa digitaal zou zijn in 2030.

Hoewel het idee van tokenen al bijna net zo lang bestaat als bitcoin, heeft de jonge markt nog niet veel van de hype waargemaakt. Sommige marktspelers zien nu aanzienlijke vooruitgang.

"Ik denk dat het nu anders is, vooral omdat er nu op hoog niveau wordt gekocht door grote bedrijven," zei Morgan Krupetsky, hoofd van instellingen & kapitaalmarkten bij Ava Labs.

Er zijn nog steeds hindernissen, waarbij marktdeelnemers onder andere wijzen op de behoefte aan grotere handelspools. Toch zijn sommigen optimistisch.

"In de toekomst hopen mensen op een beter netwerkeffect, waarbij meer bedrijven dezelfde platforms gaan gebruiken zodat activa beter verhandelbaar worden," zei Doug Schwenk, CEO van Digital Asset Research.