Het aandeel Teradyne, Inc. maakt een pas op plaats. Deze situatie kan niet blijven duren. Een uitbraak aan de bovenkant van de huidige trading range zou gepaard moeten gaan met een terugkeer van de volatiliteit. Het moment lijkt dus goed om te anticiperen op deze beweging.
Overzicht
● Het bedrijf heeft sterke fundamenten. Meer dan 70% van de bedrijven heeft een lagere mix van groei, winstgevendheid, schuldenlast en zichtbaarheid.
● In het algemeen en vanuit een kortetermijnbeleggingsperspectief presenteert het bedrijf een interessante fundamentele situatie.
Sterke punten
● De marges van het bedrijf vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie zijn bijzonder hoog.
● Het bedrijf is zeer winstgevend dankzij de hoge nettomarges.
● De financiële situatie van het bedrijf lijkt uitstekend, waardoor het een aanzienlijke investeringscapaciteit heeft.
● In de afgelopen 12 maanden zijn de verwachtingen voor de toekomstige inkomsten veel keren naar boven bijgesteld.
● De omzetverwachtingen van het bedrijf zijn onlangs naar boven bijgesteld op basis van de consensus van analisten over dit onderwerp.
● In het afgelopen jaar hebben analisten die het aandeel volgen, hun verwachtingen ten aanzien van de winst per aandeel sterk naar boven bijgesteld.
● De stijging van de winst per aandeel lijkt de afgelopen maanden zeer positief te zijn. Analisten verwachten nu een betere winstgevendheid dan voorheen.
● Het gemiddelde koersdoel van de analisten die het aandeel volgen is relatief ver weg en impliceert een aanzienlijk potentieel voor waardevermeerdering.
● De analisten die de consensus vormen, hebben hun opinie over het bedrijf in de afgelopen twaalf maanden sterk bijgesteld.
● De zichtbaarheid in verband met de activiteit van de Groep lijkt relatief goed te zijn, gezien de kleine verschillen in de schattingen van de verschillende analisten.
● Meestal publiceert het bedrijf boven de analistenconsensus met over het algemeen positieve verrassingspercentages.
Zwakke punten
● De bedrijfswaarde in verhouding tot de omzet van de onderneming, geschat op 5.12 maal de omzet van de onderneming, is relatief hoog.
● Het bedrijf lijkt hoog gewaardeerd in verhouding tot het balanstotaal.
● De groep keert geen of weinig dividenden uit en is dus geen rendementsonderneming.
● De algemene consensus onder analisten is de afgelopen vier maanden sterk verslechterd.
● De richtkoersen van de analisten die deel uitmaken van de consensus verschillen aanzienlijk. Dit wijst op verschillende beoordelingen en/of moeilijkheden bij de waardering van het bedrijf.
Teradyne, Inc. is gespecialiseerd in de ontwikkeling, fabricage en marketing van automatische testapparatuur. De netto-omzet is als volgt verdeeld naar familie van producten: - halfgeleidertester (72,4%); - systeemtestoplossingen (13,1%): testers van geïntegreerde schakelingen, digitale netwerkkaarten, elektronische modules, militaire en ruimtevaartinstrumenten, autodiagnosesystemen, enz.; - industriële automatiseringsoplossingen (9%); - draadloze testoplossingen (5,5%): voor fabrikanten van mobiele toestellen en uitrustingen (smart phones, tablets, laptops, enz.). De netto-omzet wordt uitgesplitst naar bron van inkomsten in de verkoop van producten (86,2%) en diensten (13,8%; advies, ontwikkeling, opleiding en technische ondersteuning). Geografisch zijn de netto-verkopen als volgt verdeeld: Verenigde Staten (10,3%), Taiwan (37,8%), China (14,9%), Korea (12,5%), Europa (6,6%), Japan (4,6%), Thailand (4,4%), Singapore (2,4%), Filippijnen (2,2%), Maleisië (1,8%) en overig (2,5%).
TERADYNE INC. 
