De Raad van Bestuur van iStar Inc. (NYSE:STAR) heeft de afsplitsing aangekondigd van Legacy Non-Ground Lease Assets and Businesses van iStar Inc. op 10 augustus 2022. De Raad van Bestuur van iStar heeft de verdeling goedgekeurd van alle uitgegeven en uitstaande aandelen van SpinCo (Star Holdings) gewone aandelen & iStar is van plan haar resterende niet-grondgebonden leaseactiva en -activiteiten af te splitsen in een afzonderlijke publieke onderneming door verdeling aan de aandeelhouders van iStar, op een pro rata basis in een verhouding van één aandeel SpinCo gewone aandelen voor één aandeel iStar gewone aandelen. Vanaf 13 maart 2023 zal elke houder van gewone iStar-aandelen het recht hebben om op pro rata basis 0,153 gewone aandelen Star Holdings te ontvangen voor elk aandeel gewone iStar-aandelen. De registratiedatum voor de spin-off is 27 maart 2023. Op 17 maart 2023 heeft de Raad van Bestuur voorwaardelijk een pro rata uitkering van 0,153 gewone aandelen van Star Holdings voor elk aandeel van iStar gewone aandelen uitstaand per 27 maart 2023, de registratiedatum voor de uitkering, afgekondigd. De uitkering zal de eerder aangekondigde spin-off van iStar's legacy assets business effectueren. De spin-off van Star Holdings is een voorwaarde voor de afronding van iStar's geplande fusie met Safehold Inc.

In een verwante transactie heeft Safehold Inc. een overeenkomst gesloten om iStar Inc over te nemen voor $ 4,7 miljard op 10 augustus 2022 & Na de fusie zal de overlevende onderneming van de fusie Safehold Inc. (oNew SAFEo) heten en haar gewone aandelen zullen op de New York Stock Exchange worden verhandeld onder het symbool oSAFE. New SAFE zal een managementovereenkomst aangaan met SpinCo, op grond waarvan zij zal blijven opereren en de ordelijke tegeldemaking van de activa van SpinCo zal voortzetten De voltooiing van de Spin-Off is afhankelijk van (i) de voltooiing van de financieringsdocumenten; (ii) de vervulling of opheffing van relevante voorwaarden voor de voltooiing van de Fusie; (iii) de effectiviteit van een registratieverklaring op formulier 10; (iv) de afwezigheid van een gerechtelijk bevel of wet die de voltooiing van de Spin-Off, de distributie en de daarmee verband houdende transacties verhindert; en (v) andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Vanaf 13 maart 2023 zal de Spin-off naar verwachting plaatsvinden op 31 maart 2023.

Lazard treedt op als financieel hoofdadviseur en Clifford Chance US LLP treedt op als juridisch adviseur van iStar Inc. Morgan Stanley & Co. LLC treedt ook op als financieel adviseur van iStar Inc. In verband met de diensten van Lazard als financieel adviseur van het speciaal comité van STAR is STAR overeengekomen om Lazard een totale vergoeding te betalen van $15 miljoen tot $20 miljoen, afhankelijk van de transactiewaarde op het moment van afsluiting; dit bedrag kan echter naar eigen goeddunken van het speciaal comité worden verhoogd. Van de totale vergoeding is tot een totaal van $1,75 miljoen betaalbaar als voorschotten per kwartaal en $2,0 miljoen werd betaalbaar na het uitbrengen van Lazards fairness opinion en het saldo is afhankelijk van de afronding van de gerelateerde transacties. Bovendien heeft STAR ermee ingestemd bepaalde kosten van Lazard te vergoeden en Lazard te vrijwaren van bepaalde aansprakelijkheden die kunnen voortvloeien uit de opdracht van Lazard. Voor financiële adviesdiensten in verband met de transactie is SAFE overeengekomen aan J.P. Morgan een vergoeding van $ 5,5 miljoen te betalen, waarvan $ 3,0 miljoen aan J.P. Morgan verschuldigd werd op het moment dat J.P. Morgan haar advies uitbracht en de rest voorwaardelijk is en betaalbaar na de voltooiing van de SAFE-transacties. Daarnaast heeft SAFE ermee ingestemd om J.P. Morgan te vergoeden voor bepaalde kosten die zij heeft gemaakt in verband met haar diensten, waaronder de honoraria en verschotten van adviseurs, en zal zij J.P. Morgan vrijwaren van bepaalde aansprakelijkheden die voortvloeien uit de opdracht van J.P. Morgan.

De Raad van Bestuur van iStar Inc. (NYSE:STAR) heeft de verzelfstandiging van Legacy Non-Ground Lease Assets and Businesses van iStar Inc. op 31 maart 2023 afgerond.