Arm, eigendom van het Japanse SoftBank, zei donderdag dat een beursgang in de VS de "beste weg vooruit" was voor zowel het chiptechnologiebedrijf als zijn belanghebbenden.

Daarmee is de hoop van de regering vervlogen dat Arm, dat wordt gezien als een Brits succesverhaal op technologiegebied, zou terugkeren naar de Londense markt, waar het bedrijf was genoteerd voordat het in 2016 werd overgenomen.

"Het is geen verrassing dat Arm voor New York heeft gekozen, en veel andere bedrijven, vooral wanneer het merendeel van hun activiteiten in de VS plaatsvindt, zullen volgen", aldus Iain McDonald, oprichter van beleggingsadviesbureau Belerion Capital.

De aankondiging van Arm kwam een dag nadat het in Dublin gevestigde bouwmaterialenbedrijf CRH had aanbevolen zijn hoofdnotering te verplaatsen van Londen naar de Verenigde Staten.

"Het is een stap die logisch lijkt voor een bedrijf dat zoveel zaken doet in de VS, maar het wijst op verdere ontevredenheid over het vermogen van Londen als wereldwijde financiële grootmacht," zei Danni Hewson, hoofd financiële analyse bij AJ Bell.

In een andere klap voor Londen zei Flutter Entertainment, 's werelds grootste online gokbedrijf, vorige maand dat het de aandeelhouders zou raadplegen over een bijkomende Amerikaanse beursnotering.

McDonald zei dat als bedrijven zoals Arm niet naar de beurs gaan in de VS, zij "eenvoudigweg zouden worden overgenomen door beter gekapitaliseerde, hoger gewaardeerde concurrenten in de VS", wijzend op de verminderde marktliquiditeit en steun voor groeibedrijven in Groot-Brittannië.

De problemen van Groot-Brittannië bij het aantrekken van beursintroducties zijn volgens investeringsbankiers deels te wijten aan het feit dat in Londen genoteerde bedrijven lager worden gewaardeerd dan die in de Verenigde Staten.

Bedrijven uit de S&P 500-index worden verhandeld tegen 17 keer de verwachte winst over 12 maanden, vergeleken met ongeveer 11 voor de FTSE All-Share-index, een verschil dat de afgelopen tien jaar groter is geworden.

Londen was in 2022 goed voor slechts 1,1% van het totale bedrag dat bedrijven bij noteringen hebben opgehaald en staat op de 13e plaats in een tabel die wordt aangevoerd door China en de Verenigde Staten, zo blijkt uit gegevens van Dealogic.

In 2023 staat het 21e, met China opnieuw op de eerste plaats.

Maar Britse bedrijven die in New York naar de beurs zijn gegaan, hebben niet noodzakelijkerwijs de soepele rit gehad die ze hadden verwacht, zo blijkt uit gegevens van de London Stock Exchange (LSE).

Volgens de telling van de LSE hebben de 22 Britse bedrijven die in de afgelopen tien jaar naar de VS zijn gegaan hun aandelen gemiddeld met 38,6% zien dalen.

(Grafiek: Goedkoper door het pond - https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-STOCKS/dwpkdzqdzvm/chart.png)

AMBITIEUZE HERVORMINGEN

Groot-Brittannië blijft een toonaangevend mondiaal financieel centrum, het hoofdkantoor van veel grote mondiale instellingen, 's werelds grootste handelsplaats voor vreemde valuta en de thuisbasis van een van Europa's grootste beurzen naar marktwaarde.

Maar het besluit van Arm zou een waarschuwing moeten zijn voor ambtenaren om van Groot-Brittannië een aantrekkelijkere bestemming te maken, aldus LSE Chief Executive Julia Hoggett.

"Het toont aan dat het Verenigd Koninkrijk snel vooruitgang moet boeken met zijn agenda voor hervorming van de regelgeving en de markt, onder meer door de hoeveelheid risicokapitaal aan te pakken die beschikbaar is om de groei te stimuleren", aldus Hoggett vrijdag.

Groot-Brittannië heeft een reeks hervormingen gelanceerd om de regels voor beursnoteringen te stroomlijnen en het voor beleggers gemakkelijker te maken meer geld in aandelen te steken in plaats van in obligaties.

"Het Verenigd Koninkrijk voert ambitieuze hervormingen door van de regels voor zijn kapitaalmarkten, voortbouwend op ons aanhoudende succes als Europa's belangrijkste investeringscentrum en de op één na grootste ter wereld", aldus een regeringswoordvoerder in een verklaring.

Een van de reeds ingevoerde maatregelen is een verlaging van de minimale free-float die bedrijven nodig hebben om een beursnotering te krijgen, en verdere hervormingen zijn in voorbereiding, waaronder een herziening van de segmenten Premium en Standard van de LSE.

"De VS is een grote concurrent, maar het is belangrijk dat bedrijven naar de gegevens kijken", aldus een persoon die op de hoogte is van de Britse inspanningen om meer noteringen te verkrijgen.