SCHRODERS PLC 
De catastrofe- of cat bonds vertegenwoordigen geld dat door verzekeringsmaatschappijen op de kapitaalmarkten wordt geleend.
Als de verzekeringsmaatschappij dat geld nodig heeft omdat er een specifieke gebeurtenis heeft plaatsgevonden, kunnen beleggers hun oorspronkelijke inleg verliezen, maar als de ramp die door de obligatie wordt gedekt niet plaatsvindt, behoudt de obligatie zijn waarde.
Van de obligatiefondsen die onderzoeksbureau Kepler volgt, hebben fondsen van Securis Investment Partners, Schroders, GAM, Franklin Templeton K2 Advisors en LGT Capital Partners dit jaar tot nu toe allemaal een rendement van meer dan 8% behaald. Er werd geen vergelijking van jaar tot jaar gegeven.
Kepler volgt instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE's), die net als beleggingsfondsen gereguleerd zijn en beleggers bedienen die sneller en transparanter toegang tot hun geld willen.
"De prestaties van het fonds op jaarbasis zijn voornamelijk te danken aan de huidige aantrekkelijke herverzekeringsrente na de laatste paar verliesgevende jaren," aldus LGT Capital Partners, dat toezicht houdt op een van de best presterende fondsen.
LGT Capital Partners wees op het ontbreken van "grote verzekerde gebeurtenissen", maar voegde eraan toe dat het fonds een gediversifieerde reeks obligaties aanhield met verschillende catastrofecategorieën en uit verschillende regio's.
ORKAANVERLIEZEN EN HOGERE RENDEMENTEN
Vorig jaar waren er verliezen door stormen zoals de orkaan van categorie vijf in Florida. Dit jaar werden er dus cat bonds uitgegeven met een hoger rendement, waardoor beleggers beloond werden voor het aanhouden ervan.
Het orkaanseizoen begint rond september en Amerikaanse orkanen zijn volgens Morningstar een van de meest voorkomende gebeurtenissen die door cat bonds worden gedekt.
In een rapport van vorige week zei Morningstar ook dat de markt voor katobligaties meer dan $40 miljard waard is, vergeleken met de wereldwijde obligatiemarkt van meer dan $133 biljoen.
Naarmate de aarde warmer is geworden en het aantal klimaatgebeurtenissen is toegenomen, zijn ook de verzekerde verliezen door natuurrampen gestegen.
In de eerste helft van 2023 bereikten de verzekerde verliezen met meer dan $50 miljard hun op één na hoogste niveau sinds 2011, en zware onweersbuien waren goed voor 70% van dat totaal, aldus Swiss Re in een apart rapport op woensdag.
Maar gebeurtenissen die gedekt worden door cat bonds hebben mogelijk nog steeds niet plaatsgevonden, of zijn niet ernstig genoeg geweest om uitbetalingen te genereren.
Een andere reden voor de sterke prestaties van de obligaties is dat veel cat bonds gedekt zijn door onderpand in contanten en de inflatie heeft geholpen om hun waarde te verhogen.
Ralph Gasser, beleggingsspecialist bij GAM, zei dat cat bonds niet riskanter zijn dan obligaties met een vergelijkbaar rendement.
"Ze bieden een veel betere compensatie van risico per eenheid risico, wat grotendeels een weerspiegeling is van de vraag/aanbodkenmerken van de markt voor katobligaties," zei Gasser in een e-mail aan Reuters.
Hij zei dat cat bonds de afgelopen 20 jaar gemiddeld 0,9% per jaar verloren, terwijl wereldwijde high-yield bedrijfsobligaties in die tijd gemiddeld 2% per jaar verloren.
Raphael Rayees, portefeuillebeheerder bij Securis Investments, koppelde de prestaties van hun fonds aan pogingen om de opwaartse risico's te vangen en tegelijkertijd de volatiliteit van het fonds te verminderen.
Catastrofeobligaties hebben dit jaar en in het algemeen geprofiteerd van hun gebrek aan correlatie met de bredere financiële markten, zei hij.
Schroders weigerde commentaar te geven en Franklin Templeton reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
