Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) en The Walt Disney Company (NYSE:DIS) leggen de laatste hand aan de details van een niet-bindende term sheet om verder te gaan met plannen om hun media- en entertainmentactiviteiten in India samen te voegen, aldus leidinggevenden die bij de zaak betrokken zijn. De deal zal de groep onder leiding van Mukesh Ambani waarschijnlijk een meerderheidsbelang geven in wat 's lands grootste media- en entertainmentbedrijf zal worden als de deal doorgaat. Op dit moment is het plan om een stapsgewijze dochteronderneming van RIL's Viacom18 op te richten, die Star India zal absorberen via een aandelenruil, aldus de bovengenoemde mensen.

Reliance wil de grootste aandeelhouder worden met ten minste 51% in het gefuseerde bedrijf, terwijl Disney de resterende 49% bezit, zeiden ze. Beide bedrijven worden behandeld als bedrijven van vergelijkbare grootte, dus RIL zal waarschijnlijk contant betalen voor het meerderheidsbelang. De twee partijen onderhandelen ook over een bedrijfsplan om contant geld te injecteren als onmiddellijke kapitaalinvestering, naar verwachting $1 miljard -1,5 miljard.

De definitieve aandeelhoudersstructuur van de entiteit zal worden uitgekristalliseerd en de waarde ervan zal worden vastgesteld op basis van de cashinjectie van elk van de partijen. De raad van bestuur zal naar verwachting een gelijke vertegenwoordiging hebben van Reliance en Disney van elk ten minste twee bestuurders. Bodhi Tree, geleid door Uday Shankar en na Reliance de grootste aandeelhouder in Viacom18 met een belang van 15,97%, krijgt waarschijnlijk een zetel.

Een minimum van twee onafhankelijke bestuurders wordt overwogen. Dit kan in de komende weken veranderen, aldus de bovengenoemde personen. Degenen die betrokken zijn bij de gesprekken van het Amerikaanse bedrijf zijn Justin Warbrooke, Chief Financial Officer, direct-to-consumer business, en internationaal hoofd bedrijfsvoering, en Kevin Mayer, een voormalig Disney-bestuurder die in juli door CEO Bob Iger werd teruggehaald als adviseur om hem te helpen bij het navigeren van de televisieactiviteiten van het bedrijf en het sportnetwerk ESPN.

Een andere deelnemer is K Madhavan, het hoofd van Disney in India, samen met The Raine Group, een adviesbureau, aldus de hierboven genoemde mensen. Warbrooke was onlangs in India. Manoj Modi, de belangrijkste adviseur van Ambani, leidt de onderhandelingen voor RIL, samen met het M&A-team van de groep.

De twee partijen zullen waarschijnlijk belangrijke vergaderingen houden voordat de term sheet wordt ondertekend, waarna beide partijen naar verwachting voor een versnelde tijdslijn zullen gaan om de fusie aan te kondigen, mogelijk al eind januari, aldus de bovengenoemde personen. Nadat er een besluit is genomen over de term sheet en de bevestigende due diligence is uitgevoerd, zal de waardering officieel beginnen met onafhankelijke taxateurs. "Het is een fusie, geen overname, maar niet met een gelijk aandeelhouderschap," zei een van de bovengenoemde personen.

"Beide partijen zullen eigen vermogen inbrengen in plaats van dat de één de ander uitkoopt voor contant geld. Zelfs de junior aandeelhouder zal rechten hebben." De woordvoerder van Reliance Industries heeft niet gereageerd op de gedetailleerde vragenlijst van ET die op 11 december 2023 's middags verstuurd werd. Walt Disney India weigerde commentaar te geven.