De aandelen van het Braziliaanse petrochemische bedrijf Braskem schoten maandag omhoog nadat het een bod had bevestigd van Unipar Carbocloro voor een meerderheidsbelang in het bedrijf tegen een premie van meer dan 40% ten opzichte van de vorige slotkoers.

Unipar, een toonaangevende producent van chloor en soda in Zuid-Amerika, bood conglomeraat Novonor 36,50 reais per aandeel voor een belang van 34,37% in Braskem, aldus het bedrijf, een stap die een langdurige verwarring over het eigendom van Braskem zou kunnen beslechten.

De aandelen van Braskem maakten een sprong van maar liefst 13% en waren daarmee de grootste stijger op de Braziliaanse aandelenindex Bovespa, die vrijwel vlak stond. Aandelen in Unipar, dat wordt gesteund door miljardair Luiz Barsi, stegen met 3,9%.

Novonor, vroeger bekend als Odebrecht, is de grootste aandeelhouder van Braskem naast het staatsoliebedrijf Petrobras, maar wil al lange tijd zijn meerderheidsbelang verkopen als onderdeel van een bredere herstructurering.

De opbrengst van een mogelijke verkoop zou de schuldeisers van het conglomeraat betalen, voornamelijk grote banken, die nog steeds groen licht moeten geven voor elke deal omdat het belang van Novonor in Braskem als onderpand is verpand.

"Ons sentiment over de verkoop van Braskem aan een particuliere speler is verbeterd en wij geloven dat Unipar probeert om zoveel mogelijk belangen op één lijn te krijgen voor een succesvolle operatie," zeiden analisten van BTG Pactual in een notitie voor klanten.

Werner Roger, chief investment officer van Trigono Capital, die een positie heeft in Unipar, zei dat de deal waarschijnlijk goed zou zijn voor het bedrijf, vooral als het in staat is om enkele Braskem-activa in Mexico en de Verenigde Staten te verkopen.

Hij uitte echter enkele twijfels, waaronder de mening van de Braziliaanse antitrustwaakhond CADE, aangezien Unipar bijna 100% van de lokale chloor-alkalimarkt in handen zou hebben, en hoe Unipar aan financiering zou komen.

Het bod van Unipar vertegenwoordigt een premie van 43% ten opzichte van de slotkoers van Braskem op vrijdag en concurreert met een eerder bod in contanten en obligaties van 47,00 real per aandeel van de Amerikaanse vermogensbeheerder Apollo en de Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC).

Analisten van BTG zeiden dat het bod van Unipar aantrekkelijker was omdat het volledig in contanten leek te zijn en schatten het 22% hoger in dan het bod van Apollo/ADNOC, maar merkten op dat het nog steeds een grote schuldverlaging inhield voor schuldeisers.

De krant Valor Economico meldde dat het bod van Unipar 10 miljard reais ($2,05 miljard) waard was, terwijl BTG schatte dat schuldeisers nog steeds ongeveer 14 miljard-15 miljard reais van Novonor moeten ontvangen.

In het kader van de voorgestelde transactie zou Novonor een minderheidsbelang van 4% in Braskem behouden. Unipar zei dat het nog steeds besprekingen zou voeren met Petrobras over haar belang. ($1 = 4,8748 reais) (Verslaggeving door Gabriel Araujo; Bewerking door Steven Grattan en Leslie Adler)