De Amerikaanse prijzen voor ruwe olie zijn met ongeveer een derde gedaald ten opzichte van het begin van het jaar, omdat de COVID-19 pandemie de vraag naar brandstof heeft gehamerd en oliemaatschappijen ertoe heeft gedwongen zich te concentreren op het behoud van cash om de recessie te overleven in plaats van de productie op te drijven.

Volgens energieconsultant Enverus werden in juli-september slechts 28 deals met een bekendgemaakte waarde gesloten.

De totale waarde van deze deals, ongeveer $21 miljard, was echter 19,4% hoger dan een jaar eerder, geholpen door de aankoop van Noble Energy Inc door oliegrootheid Chevron Corp en de fusie van Devon Energy Corp met WPX Energy Inc.

Enverus schatte deze twee fusies op $18,63 miljard, bijna 90% van de totale transactiewaarde.

"Er is een brede consensus dat consolidatie een netto positief effect heeft op de sector, maar het kan een uitdaging zijn om de juiste activa en balansen te vinden voor deals die een positief effect hebben," zegt Andrew Dittmar, senior M&A-analist bij Enverus.

"Het kan nog enkele jaren duren voor de consolidatie is voltooid."

Hoewel er dit jaar potentieel is voor meer deals, zijn voor een opleving van de activiteit hogere grondstofprijzen en een instroom van nieuw kapitaal nodig, aldus Enverus, maar traditionele financieringsbronnen zoals private equity-bedrijven zijn terughoudend geworden om deel te nemen.

Bedrijven met een beheersbare schuldenlast zullen waarschijnlijk de focus zijn van fusies, terwijl bedrijven met een zware schuldenlast "hun eigen weg moeten zoeken, wat resulteert in een vloedgolf van Chapter 11 filings", voegde Dittmar eraan toe.

Onder de grootste schalieproducenten die in het derde kwartaal het faillissementspad opgingen, bevonden zich California Resources Corp en Oasis Petroleum Inc .