Assets Care & Reconstruction Enterprise Ltd. is de enige bieder voor de overname van INR 15.000 miljoen aan uitstaande leningen bij het met schulden beladen Nagarjuna Fertilizers and Chemicals Limited (NSEI:NAGAFERT) (NFC), hebben mensen die bekend zijn met de zaak aan ET verteld. Acre heeft aangeboden de schuld over te nemen met een contante betaling van INR 8.110 miljoen, net boven de reserveprijs van INR 8.100 miljoen. Dit betekent dat de kredietverstrekkers meer dan de helft van hun schuldpositie terugkrijgen als de deal doorgaat.

"Dinsdag was de laatste dag van de biedingen en Acre is de enige bieder. De bal ligt nu bij de kredietverstrekkers om het proces voort te zetten", aldus een persoon die bekend is met het bod. Kredietverstrekkers onder leiding van IDBI Bank hadden bedrijven die zich bezighouden met de wederopbouw van activa gevraagd hun belangstelling kenbaar te maken om de schuld van NFC over te nemen, nadat pogingen om een insolventieprocedure tegen het bedrijf in gang te zetten door de promotor waren geblokkeerd.

Bankiers zeiden dat vertragingen in de rechtszaak en het omgaan met een moeilijke promotor de weegschaal deden doorslaan ten gunste van de verkoop van de leningen aan een ARC. De banken ontvingen in totaal 13 initiële biedingen van potentiële kopers, maar uiteindelijk kwam er slechts één definitief bod uit. De banken zullen waarschijnlijk concurrerende biedingen uitschrijven via de zogenaamde Swiss Challenge-methode om de beste waarde te garanderen.

Een woordvoerder van de IDBI Bank reageerde niet op een e-mail waarin om commentaar werd gevraagd. IDBI Bank, met een exposure van INR 5.680 miljoen, is de belangrijkste kredietverstrekker en beheert de verkoop namens een consortium van zeven banken. Andere grote kredietverstrekkers zijn de State Bank of India (5.769,10 miljoen INR) en de ICICI Bank (1.967,0 miljoen INR).

"Acre betaalt deze schuld omdat het een geconsolideerd stuk is dat onmiddellijk beschikbaar is. Dit betekent dat zij op zoek kunnen gaan naar een strategische investeerder die bereid is deze schuld tegen een premie te kopen, omdat het hen een kant-en-klare fabriek geeft met alle verbindingen op zijn plaats," aldus een tweede persoon die op de hoogte is van de deal. De fabriek van 1,59 miljoen ton in Kakinada had in 2014-15 te kampen met problemen door een breuk in de gasleiding.

Kunstmest is een sterk gereguleerde sector die sterk afhankelijk is van overheidssubsidies: Vertragingen in dergelijke betalingen hadden ook gevolgen voor de activiteiten. "De groep heeft zich ook te veel verspreid en is in verschillende activiteiten gestapt. Al deze factoren leidden ertoe dat het bedrijf afgleed naar een NPA.

Maar nu gaat het beter met de sector en worden de marges beter, dus Acre kan verwachten het bedrijf te verkopen aan een strategische investeerder zodra het de schuld consolideert", aldus een derde persoon die op de hoogte is van het bedrijf.