Maurel et Prom spreekt van een "belangrijke stap" in haar ontwikkeling met de verwerving van het volledige kapitaal van Assala Energy en haar dochterbedrijven. De groep ontstond in 2017 uit de Gabonese activa van Shell, overgenomen door Carlyle. Ze bezit activa voor de productie, het transport en de opslag van ruwe olie in Gabon. In juni werd bekend dat er onderhandelingen gaande waren.

De overname van Assala markeert een aanzienlijke vooruitgang voor M&P door haar basis van langlevende, laagkostende onshore activa te verbreden. "De combinatie van onze portfolio's stelt het bedrijf in staat te beschikken over een uitgebreide basis van activa aan land met een lange levensduur en lage kosten, wat zorgt voor langetermijnvisibiliteit en een aanzienlijk ontwikkelingspotentieel in een stabiel land waar M&P al meer dan vijftien jaar actief is", zegt Olivier de Langavant, CEO van M&P. Hij prijst ook het opmerkelijke werk van het Assala-management in het herontwikkelen van de activa die in 2017 van Shell werden gekocht.

Carte des actifs
Complementaire activa (bron: M&P)

De afronding van de transactie wordt verwacht tussen het vierde kwartaal van 2023 en het eerste kwartaal van 2024, onder voorbehoud van diverse goedkeuringen, waaronder die van de Republiek Gabon en de CEMAC (Economische en Monetaire Gemeenschap van Centraal-Afrika) op het gebied van fusietoezicht. Assala's activa liggen strategisch dicht bij M&P's bestaande activa in Gabon, en de verworven transport- en opslaginfrastructuur omvat onder meer de olieterminal van Gamba en de aangesloten pijpleidingen. Dit stelt M&P in staat om het transport en de distributie van haar totale productie in het land te controleren.

730 miljoen dollar voor een toppositie in Gabon

M&P zal 730 miljoen dollar betalen, onder voorbehoud van de gebruikelijke slotaanpassingen. De RBL-faciliteit van Assala (RBL staat voor reserves based lending) van 600 miljoen dollar zal worden voortgezet bij de afronding van de transactie. Om deze aankoop en de bijbehorende kosten te financieren, zal M&P haar huidige banklening verhogen van 217 miljoen naar 400 miljoen dollar, wat neerkomt op een extra beschikbare 183 miljoen dollar. Het bedrijf zal een overnamelening aangaan van maximaal 750 miljoen dollar. Beide leningen worden ondersteund door Pertamina, de meerderheidsaandeelhouder van M&P, en zijn verbonden aan "gunstige" voorwaarden. Daarnaast zal de Gabonese overheid haar aandeel in Assala's dochteronderneming, Assala Gabon, verhogen van 25 % naar 27,5 %, met de optie om in de komende 5 jaar nog eens 12,5 % toe te voegen onder dezelfde voorwaarden.

Een grote stap voorwaarts met weinig risico

Assala produceerde 40,7 duizend vaten per dag op geconsolideerde basis in de eerste helft van 2023, met 2P-reserves op geconsolideerde basis geschat door M&P op 97 miljoen vaten per 31 december 2022. Het duo zal naar verwachting een geconsolideerde productie hebben van 67.800 vaten olie-equivalent per dag in de eerste helft van 2023, waarvan 56.500 vaten in Gabon.

"Deze combinatie moet leiden tot aanzienlijke operationele en financiële optimalisatie", benadrukt analist Baptiste Lebacq van Oddo BHF, die de lage operationele risico's benadrukt aangezien M&P de regio zeer goed kent. Deze deal markeert de hervatting van externe groei-initiatieven na een periode van versnelde schuldvermindering, ondersteund door stijgende olieprijzen, zegt de specialist nog.