Groot-Brittannië heeft woensdag ontwerpregels opgesteld om niet-beursgenoteerde bedrijven aandelen te laten verkopen op een beurs. Dit zou de eigendomsverhoudingen helpen diversifiëren door durfkapitaal toe te staan een deel van hun belangen af te staan en een betere pijplijn van noteringen op te bouwen om te kunnen concurreren met New York.

De Britse minister van Financiën Jeremy Hunt onthulde plannen voor een "intermitterend handelsplatform" in december 2022 in zijn "Edinburgh hervormingen" om de internationale aantrekkingskracht van Londen na de Brexit op investeerders en bedrijven te versterken.

In zijn begroting van woensdag legde Hunt de regels voor een Private Intermittent Securities and Capital Exchange System, ofwel Pisces, ter openbare raadpleging voor.

Vergelijkbare precedenten zijn in andere markten geschapen. Rivaliserende beurs Nasdaq in New York heeft al lang een privémarktsegment voor aandelenveilingen, en de International Stock Exchange op Guernsey heeft ook een privémarktsegment.

"Beleggers zullen betere toegang krijgen tot interessante bedrijven, terwijl ze ook kunnen profiteren van de grotere transparantie en efficiëntie die beschikbaar is op particuliere markten," zei het ministerie van Financiën in een verklaring.

"Dit voorstel zal de pijplijn voor toekomstige beursintroducties (IPO's) in het VK ondersteunen, door de interface tussen particuliere bedrijven en de openbare markten in het VK te verbeteren en door de brede en voortdurende hervormingen van de regering aan te vullen om het VK als noteringsbestemming te stimuleren."

De London Stock Exchange is van plan om zo'n systeem tegen het einde van het jaar te lanceren, als het de goedkeuring van de regelgevende instanties krijgt, en zegt dat het een brug zou slaan tussen de openbare en particuliere aandelenmarkten, bedrijven zou helpen bij het opschalen en beursnoteringen zou stimuleren.

Op dit moment hebben particuliere bedrijven die niet klaar zijn voor een kostbare beursnotering en de bijbehorende strengere regelgeving beperkte keuzes, zoals een handelsverkoop, waarbij het bedrijf kan worden overgenomen door een concurrent, of een omslachtige blokverkoop.

Pisces zal alleen worden gebruikt voor het verhandelen van bestaande aandelen en niet voor het aantrekken van nieuw kapitaal, waardoor de openbaarmakingsvereisten en kosten worden verlicht.

Op de LSE zouden institutionele beleggers van over de hele wereld op een bepaald aantal dagen per jaar in de particuliere aandelen kunnen handelen, na een geschiktheidscontrole bij een makelaar, waarbij de transactie binnen twee werkdagen wordt afgewikkeld.

"De introductie van een platform dat particuliere bedrijven de keuze biedt hoe en wanneer zij toegang krijgen tot liquiditeit, en aandeelhouders de mogelijkheid biedt om in en uit investeringen te stappen, kan een transformatie betekenen voor de Britse kapitaalmarkten," aldus David Schwimmer, Chief Executive van LSEG.

Globacap, een technologiebedrijf voor de kapitaalmarkten, zei dat het waarschijnlijk een vergunning zal aanvragen om een 'Pisces' te exploiteren wanneer de regels zijn afgerond.

"Zelfs met de introductie van Pisces is het Verenigd Koninkrijk nog bezig met een inhaalslag," zei medeoprichter en CEO Myles Milston van Globacap. "Maar als het op de juiste manier wordt ingezet, kan het een echte katalysator zijn voor het Britse ecosysteem van particuliere markten.

Pisces sluit nauw aan bij het Mansion House Compact, waarin 10 pensioenfondsen hebben toegezegd tot 5% van hun geld te investeren in niet-beursgenoteerde groeibedrijven.