Banken hebben grotendeels de hoop opgegeven dat dit jaar een langverwacht herstel zal brengen in het aantal beursintroducties in het Verenigd Koninkrijk, omdat beurzen binnen de Europese Unie en Zwitserland tot nu toe verleidelijker zijn gebleken, zo vertelden senior bankiers aan Reuters.

Londen, dat tijdens de hausse van 2021 Europa's populairste locatie voor beursnoteringen was, heeft sinds januari slechts 2% van alle Europese IPO-volumes aangetrokken, met Zürich en Frankfurt als de drukste locaties, zo blijkt uit gegevens van Dealogic.

Een deel van de reden is het trage economische herstel in Groot-Brittannië en de perceptie dat de Britse aandelenmarkt ondergewaardeerd is.

Bankiers verwachten dat Londen zich in 2025 zal herstellen, wanneer meer bedrijven in privébezit zich ontwikkelen tot IPO-kandidaten en de aandelenprijzen naar verwachting zullen stijgen.

Tot nu toe hebben beursintroducties in het VK dit jaar ongeveer $ 130 miljoen opgebracht, grotendeels dankzij de dubbele notering van Air Astana. Dat is een lichte stijging ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, maar een daling van 81% ten opzichte van dezelfde periode in 2022, zo blijkt uit de cijfers van Dealogic.

"We zullen in 2024 waarschijnlijk een dunne IPO-markt hebben in het VK," vertelde Tom Swerling, wereldwijd hoofd aandelenkapitaalmarkten (ECM) bij Barclays, aan Reuters, eraan toevoegend dat hij volgend jaar een "redelijk gezonde" pijplijn van Britse IPO's zag.

Tom Snowball, die toezicht houdt op de Britse aandelenkapitaalmarkten bij BNP Paribas, voorspelde ook beperkte Londense activiteit dit jaar.

Wat er was, zou "waarschijnlijk aan de kleinere kant van de markt zijn", hoewel hij zei dat de bank met klanten over volgend jaar sprak.

Het vasteland van Europa, dat met uitzondering van Duitsland een sterkere economische groei kent, heeft de afgelopen maanden een reeks transacties gezien na twee jaar van weinig activiteit.

Bedrijven, waaronder de Zwitserse huidverzorgingsgigant Galderma en de Franse softwareleverancier Planisware, stegen fors bij hun beursintroductie.

Participatiemaatschappij CVC en de Spaanse schoonheidsgroep Puig zijn bezig met de lancering van hun beursgangen van meerdere miljarden euro's in respectievelijk Amsterdam en Madrid.

TRANS-ATLANTISCHE AANTREKKINGSKRACHT

De redenen voor het langzamere herstel in Londen zijn onder andere de fase van de investeringscyclus van bedrijven die door private equity worden gesteund.

Tegelijkertijd lijken uitstromen uit Britse aandelen en de rivaliserende aantrekkingskracht van de grotere Amerikaanse markt een grotere impact te hebben gehad op Londen.

Tot de bedrijven die naar New York zijn verhuisd op zoek naar hogere waarderingen en meer liquiditeit behoren bouwmaterialengroep CRH en sportweddenschappenbedrijf Flutter.

De Britse autoriteiten hebben hervormingen voorgesteld, waaronder het vereenvoudigen van de prospectusregels voor aanbiedingen.

De kloof tussen de waarderingen van Amerikaanse en Britse bedrijven is ondertussen groter geworden, aldus Liad Meidar, managing partner bij Gatemore Capital Management LLP.

"Dit betekent dat de kapitaalkosten op de Britse aandelenmarkten veel hoger zijn dan op concurrerende markten, zodat emittenten meer betalen voor hun kapitaal en zwakkere valuta's hebben," vertelde hij aan Reuters.

Terwijl de meeste landen economisch achterblijven bij de Verenigde Staten, blijft Groot-Brittannië ook achter bij het grootste deel van Europa.

De Britse economie zal dit jaar naar verwachting met 0,5% groeien, vergeleken met een verwachte stijging van 0,8% voor de eurozone, aldus het Internationaal Monetair Fonds deze maand.

Volgens het IMF zal het bruto binnenlands product van Groot-Brittannië volgend jaar echter waarschijnlijk met 1,5% opveren.

De impact van Londens laatste grote beursgang CAB Payments vorig jaar, toen beleggers zware verliezen leden, hielp niet mee.

Sommigen zijn echter resoluut optimistisch, waaronder Charlie Walker, plaatsvervangend CEO van de London Stock Exchange, die zei dat nieuwe noteringsregels in de tweede helft van 2024 de marktactiviteit zouden moeten stimuleren.

Londen blijft ook voor op de beurzen van het vasteland wat betreft het totaal opgehaalde aandelenkapitaal naast IPO's, voegde hij eraan toe.

Peter Singlehurst, partner en investment manager in het private company team bij Baillie Gifford, was ook optimistisch voor de langere termijn.

"Wat specifiek Londen betreft, is de IPO-pijplijn inderdaad wat kariger. Dit is een ongelukkige realiteit, maar we hopen dat dit na verloop van tijd zal verbeteren," vertelde hij aan Reuters. ($1 = 0,8094 pond) (Verslaggeving door Pablo Mayo Cerqueiro en Sinead Cruise; Bewerking door Anousha Sakoui en Barbara Lewis)