Amerikaanse bedrijven met de hoogste rating hebben dinsdag voor meer dan $29 miljard aan schulden opgehaald, waardoor de markt voor bedrijfsobligaties een sterke start van het nieuwe jaar heeft gemaakt. De bedrijven maakten gebruik van de vraag van beleggers die later dit jaar lagere rentetarieven verwachten.

Lokale namen zoals Toyota Motor Credit, Ford Motor Credit en de Europese banken UBS, BNP Paribas en Lloyds Banking Group behoorden tot de 16 bedrijven die dinsdag nieuwe obligaties hebben uitgegeven.

De bedrijven wilden profiteren van de lage rente op staatsobligaties en de krappere credit spreads, of de premie die bedrijven betalen boven een benchmark van staatsobligaties, om grotendeels een grote looptijdmuur van dit jaar en volgend jaar te herfinancieren. Ruwweg $780 miljard aan obligaties loopt af in 2024 en $1 biljoen in 2025, volgens een onderzoeksnotitie van Citi.

Obligatiesyndicaten verwachtten in de eerste week van het jaar gemiddeld bijna $ 63 miljard aan investment-grade obligaties, boven het gemiddelde van $ 50 miljard voor die periode in de afgelopen vijf jaar, volgens Informa Global Markets. Vorig jaar haalden 37 leners $58 miljard op in de eerste week van het jaar.

Er werd verwacht dat de vraag groot zou zijn, omdat beleggers rendementen willen vastzetten die mogelijk niet beschikbaar zijn als de Federal Reserve later dit jaar de Amerikaanse rente gaat verlagen.

De sterke seizoensprestaties in januari worden dit jaar waarschijnlijk verder versterkt door de verwachtingen voor dalende rendementen in de loop van het jaar, wat waarschijnlijk zal resulteren in een extra grote vraag in het begin van het jaar, aldus BMO Capital Markets kredietstrateeg Dan Krieter in een notitie.

De bruto uitgifte in 2024 zal naar verwachting $ 1,3 biljoen bedragen, vergeleken met $ 1,2 biljoen in 2023, maar de netto nieuwe uitgifte na looptijden, calls, tenders en terugkoop van obligaties zal naar verwachting slechts $ 475 miljard bedragen, lager dan het bedrag van bijna $ 500 miljard van vorig jaar, aldus de notitie van Citi.

De aanbodstijging op dinsdag en de verwachtingen van een drukke maand januari hielpen de rente op Amerikaanse staatsobligaties, die omgekeerd evenredig is met de prijs, omhoog te duwen.

De 10-jaars benchmarkrente stond op 3,944%, zo'n 8 basispunten hoger dan vorige week. De beweging, die volgt op een scherpe rally in de afgelopen maanden, was deels het resultaat van beleggers die zich voorbereiden op het absorberen van nieuwe emissies van bedrijfsobligaties, aldus analisten.

Deels is het een correctie en deels is het de markt die zich eerst voorbereidt op het aanbod," zei Gennadiy Goldberg, hoofd U.S. Rates Strategy bij TD Securities USA. "Dit gebeurt meestal vroeg in het jaar, met renteverkopen. (Verslaggeving door Shankar Ramakrishnan en Davide Barbuscia in New York Redactie door Matthew Lewis)