In een parallel universum zou Engeland het behalen van de Europese voetbalkroon vieren met een nationale feestdag en vrolijk alle COVID-19 beperkingen opheffen voor een langverwachte Great British Summer. Kortom, Vrijheidsdag.

In plaats daarvan zijn de Italianen kampioen, is maandag een gewone dag in de City van Londen en wordt het plan van Boris Johnson om de economie weer op gang te brengen in het beste geval gezien als een gok met een hoog risico. Wetenschappers in het medische tijdschrift Lancet noemden het "gevaarlijk en voorbarig".

Nu er dagelijks meer dan 50.000 besmettingen zijn, kan de stemming in Groot-Brittannië snel omslaan van 'Love Island' naar 'I'm a Celebrity...Get Me Out of Here'.

In feite is het precies het soort pijnlijke realiteitscheck dat beleggers ervaren die hard gokken op de reflatiehandel. Zoals de rente op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties onder 1,30% laat zien, heeft de stijging van de Delta-variant van COVID-19 het vertrouwen in het wereldwijde economische herstel ondermijnd.

Zeker, de redenen achter de recente obligatierally zijn niet volledig verklaard, maar een verontrustend 'piekgroei'- en 'piekstimulerings'-verhaal heeft zijn weg gevonden in marktcommentaar en -onderzoek.

De Europese en Amerikaanse aandelenfutures noteren vanochtend dan ook diep in het rood, terwijl de Aziatische aandelen naar een laagtepunt van een week zijn gezakt. Waargenomen safe-haven activa, waaronder de yen en goud, zijn hoger, terwijl de olieprijzen lager zijn.

De winstcijfers over het tweede kwartaal waren over het algemeen positief, maar ze lijken ook te roepen: "beter dan dit kan het niet worden". Weinigen geloven dat de stellaire resultaten de wereldwijde aandelenmarkten veel hoger zullen tillen dan ze nu doen.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden moeten geven:

- Britse huizenprijzen stijgen opnieuw temidden van record maandelijkse verkopen

- Jonathan Haskell van BOE spreekt

- Italiaans luxemodeconcern Ermenegildo Zegna gaat naar de beurs door een combinatie met een SPAC, waardoor het bedrijf een ondernemingswaarde van $3,2 miljard krijgt

- Veilingen: U.S. 6-maands en 3-maands T-bills,

- Telecom Italia actualiseert prognoses voor inkomsten, Ebitda na DAZN-deal

- Tencent koopt Brits videogamebedrijf Sumo in deal van $1,3 miljard

Grafiek: REFLATIE -