BLACKROCK, INC. 
De schokkende schietpartij op zaterdag van voormalig president Donald Trump, die een terugkeer naar het Witte Huis nastreeft, weerklinkt op de wereldmarkten. Weddenschappen dat het incident zijn herverkiezingskansen vergroot, verstevigen de rentecurve van de schatkist en tillen de aandelenfutures op.
De volledige implicaties van de geweeraanval op Trump, die ontsnapte met een lichte verwonding aan zijn oor om maandag naar de Republikeinse conventie in Milwaukee te gaan, kan enige tijd duren voordat het land en beleggers dit hebben verwerkt.
Maar voor nu is de eenvoudige conclusie dat de schietpartij de toch al aanzienlijke kansen van Trump om terug te keren naar het Witte Huis na de verkiezingen in november waarschijnlijk vergroot.
Voor de meeste analisten die dat proberen te ontleden voor de markten, verhoogt dat de kans op verlengingen van belastingverlagingen en hogere handelstarieven - wat leidt tot nog hogere Amerikaanse begrotingstekorten, zelfs naast potentiële tegenwind voor de groei en intense politieke druk op de Federal Reserve om te versoepelen omdat de inflatie op korte termijn blijft afnemen.
Sommigen vermoeden ook dat een mogelijke terugtrekking van de Amerikaanse steun aan Oekraïne de fiscale druk in Europa zou verhogen, die dan misschien de hele financiële rekening moet betalen van een Amerikaanse terugtrekking.
Nu verwacht wordt dat Amerikaanse aandelen in eerste instantie zullen profiteren van invoerrechten, belastingverlagingen en een mogelijke stimulans om de productie opnieuw te gaan verplaatsen, zullen aandelen die nu al recordhoog staan ook hoger worden geroepen door het toegenomen vooruitzicht van een overwinning van Trump.
Dus meteen maandag - nu de gokmarkten de kansen op een verkiezingsoverwinning van Trump op bijna 70% schatten - stonden de Amerikaanse aandelenfutures hoger en werd de 2 tot 30-jaars Treasury yield curve voor het eerst sinds januari kort positief.
De twee jaar oude inversie van de rentecurve van twee naar 10 jaar werd ook afgeknepen tot de smalste sinds januari op slechts 23 basispunten.
Fed-voorzitter Jerome Powell spreekt later in Washington.
Met kortetermijnrendementen die nog steeds dalen in de slipstream van het verrassende desinflatienieuws van vorige week en futures die nu volledig zijn ingeprijsd voor een eerste renteverlaging door de Fed in september, maar langetermijnrendementen die hoe dan ook hoger worden, was de curve duidelijk aan het inspelen op het Trump-incident.
De sprong van de Bitcoin boven $60.000, voor het eerst in een paar weken, werd gezien als een andere gerelateerde reactie.
En het meest voor de hand liggend was misschien wel de stijging van Trump Media & Technology Group - voor het grootste deel eigendom van Trump - met 63% naar $50,3.
De daling van de dollar in het algemeen is moeilijker in te schatten - niet in het minst omdat de Japanse markten maandag gesloten zijn voor een feestdag en na de laatste interventieronde op de yen door de Bank of Japan van donderdag.
Per saldo bleven de dollarindex en de dollar/yen snel steken - met vroege stijgingen van de dollar ten opzichte van de Mexicaanse peso en de Chinese yuan die iets werden teruggeschroefd in de aanloop naar de opening, toen de speculaties over een verruiming van de Fed voor het hele jaar opliepen tot 63 bps.
De euro en het pond sterling hielden de winsten van vorige week vast, de laatste op het beste niveau in een jaar ten opzichte van de dollar en in twee jaar ten opzichte van de euro. De volatiliteit op de valutamarkt nam af en de driemaands impliciete volatiliteit voor de cruciale wisselkoers euro/dollar daalde naar het laagste niveau sinds eind 2021.
De Chinese markten reageerden gemengd op opnieuw een verrassend slechte reeks economische cijfers - de bbp-groei in het tweede kwartaal daalde naar slechts 4,7%, ver onder de 5% die door economen was voorspeld en waar Beijing ook naar streefde.
Hoewel de industriële cijfers voor juni iets beter waren dan verwacht, bleven de detailhandelsverkopen ook achter bij de verwachtingen voor die maand.
Misschien wel het meest alarmerend is de aanhoudende huizenprijzencrisis: de prijzen van nieuwe huizen daalden in mei voor de 11e maand op rij en de daling van 3,9% op jaarbasis was de sterkste in negen jaar. De investeringen in onroerend goed daalden in de eerste helft van 2024 met 10,1% ten opzichte van een jaar eerder, en de huizenverkoop per vloeroppervlak daalde met 19%.
De aandelenkoersen in Hongkong daalden met 1,5% en de yuan verzwakte licht op speculaties over renteverlagingen, maar de aandelen op het Chinese vasteland boekten een kleine winst op hoop op meer substantiële overheidssteun.
China's regerende Communistische Partij begint deze week aan haar 'derde plenum'. Hervormingen staan bovenaan de agenda en op een overvolle prioriteitenlijst staat mogelijk de meest ingrijpende herziening van het belastingstelsel in drie decennia om te proberen de inkomsten van Peking om te buigen naar regionale overheden die krap bij kas zitten.
Terug op Wall Street ontvouwt het winstseizoen zich met Goldman Sachs en BlackRock als volgende na een teleurstellende start van andere grote banken op vrijdag.
En Alphabet, het moederbedrijf van Google, is in vergevorderde besprekingen om Wiz, een startup op het gebied van cyberbeveiliging, over te nemen voor ongeveer $23 miljard, in een deal die de grootste overname van de technologiereus ooit zou betekenen.
Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:
* New York Fed's juni productie-enquête
* Bedrijfswinsten in de VS: Goldman Sachs, BlackRock
* Federal Reserve voorzitter Jerome Powell spreekt in Washington, San Francisco Fed voorzitter Mary Daly spreekt; Europese Centrale Bank voorzitter Christine Lagarde spreekt
* Eurogroep van ministers van Financiën van de eurozone vergadert in Brussel
* Conventie van de Republikeinse partij in de VS begint
* US Treasury veilt 3-, 6-maands wissels
