Centrale bankiers zullen beleggers de komende dagen alert houden, met een bijeenkomst van de Bank of Japan, de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England, terwijl Apple aan beide zijden van de Atlantische Oceaan de hoogste winstcijfers laat zien.

Dit is uw week voor de markten van Elizabeth Howcroft en Amanda Cooper in Londen, Kevin Buckland in Tokio en Lewis Krauskopf en Ira Iosebashvili in New York.

1/ GRIEZELIGE RENDEMENTEN

Het is geen geheim dat de Bank of Japan een voorliefde heeft voor verrassingen, waardoor Halloween dinsdag een passende dag is voor haar beleidsaankondiging.

De ruïnes op de wereldwijde obligatiemarkt in oktober hebben ervoor gezorgd dat de vergadering erg live is, aangezien de stijgende rente op Amerikaanse staatsobligaties de Japanse benchmark meer dan een week lang elke dag naar de hoogste niveaus in decennia heeft gestuwd.

Hoewel de piek van 0,885% nog steeds onder het beleidsplafond van 1% van de BOJ ligt, komt dat deels doordat de centrale bank gemiddeld twee keer per week met noodoperaties in de markt springt. Overnight indexswaps bieden een duidelijker beeld van waar de markten de 10-jaars rente plaatsen zonder inmenging van de BOJ, die de afgelopen dagen tot 1,0863% is gestegen.

Gouverneur Kazuo Ueda heeft erop aangedrongen dat de bank een geduldige aanpak zal hanteren bij het verwijderen van stimuleringsmaatregelen, maar de markten zullen zich zijn opmerkingen van eind juli over het handhaven van een accommoderend beleid herinneren - slechts enkele dagen voor de laatste verrassingsaanpassing.

2/ KERNWINST

Apple voert weer een drukke week van Amerikaanse bedrijfswinsten aan, met de iPhone-fabrikant die donderdag verslag uitbrengt.

Aandelen van Apple, het grootste bedrijf naar marktwaarde, hebben dit jaar geholpen om de aandelenindices hoger te krijgen, samen met aandelen van andere Amerikaanse megacap-tech- en groeibedrijven. Maar het aandeel is sterk teruggevallen sinds eind juli, toen de S&P 500 zijn hoogste stand voor 2023 bereikte.

De resultaten van megacaps hebben tot gemengde reacties geleid, met aandelen van Alphabet en Tesla die na hun respectieve rapporten zijn gedaald.

Het bestedingsgedrag van consumenten zal ook te zien zijn met andere bedrijven die maandag verslag zullen uitbrengen, waaronder McDonald's, Caterpillar en Pfizer op dinsdag, Mondelez op woensdag en Starbucks en Eli Lilly op donderdag.

3/FED FACTOR

Een gekneusde Amerikaanse aandelenmarkt zal zijn aandacht richten op de monetaire beleidsvergadering van de Fed op woensdag, waarbij beleggers graag willen horen hoe beleidsmakers denken over de staat van de economie en de vooruitzichten voor de rente.

Futures die gekoppeld zijn aan de belangrijkste beleidsrente laten zien dat de meeste handelaren niet verwachten dat de Fed de leenkosten zal verhogen, hoewel sommigen denken dat er een renteverhoging zou kunnen komen wanneer de centrale bank in december weer bijeenkomt.

Tekenen dat beleidsmakers nog steeds van plan zijn om de rente tot volgend jaar rond het huidige niveau te houden, kunnen inzetten op een verdere stijging van de rente op schatkistpapier, waarvan de stijging naar het hoogste niveau in meer dan 15 jaar heeft bijgedragen aan een scherpe sell-off van de S&P500.

De index is meer dan 10% gedaald sinds hij eind juli zijn hoogste stand van een jaar bereikte, maar is op jaarbasis nog steeds bijna 8% gestegen.

4EEN ZEER BRITS DILEMMA

Hoeveel beleidsmakers zijn er nodig om rentetarieven vast te stellen als de inflatie hoog is en de economie op een laag pitje staat? Het antwoord in het geval van de Bank of England is negen, en zij zullen op 2 november in commissie bijeenkomen voor hun voorlaatste vergadering van 2023.

Vóór de eerste vergadering van de MPC in 2023 bedroeg de inflatie 10,1%, het BBP groeide met 1% j-o-j en de rente stond op 3,5%. We gaan nu verder en de jaar-op-jaar groei is gehalveerd, de rente staat op 5,25% en de inflatie is met 6,7% nog steeds hoog - ruim boven de 4,3% in de eurozone en de 3,7% in de Verenigde Staten.

De BoE zal, net als andere centrale banken, de boodschap willen overbrengen dat de rente niet snel zal dalen. Op dit moment zijn de markten vrij zeker van minstens één, zo niet twee, verlagingen volgend jaar.

Er zou wat harde taal nodig kunnen zijn om dat te veranderen.

5/CRYPTO SCHIJN

Bitcoin heeft de laatste tijd een geweldige rit gehad, waarbij handelaren enthousiast werden over de mogelijkheid dat de U.S. Securities and Exchange Commission een aanvraag voor een spot bitcoin ETF zou kunnen goedkeuren.

Eerder deze maand maakte bitcoin een sterke sprong na een vals bericht dat de ETF-aanvraag van BlackRock was goedgekeurd. Vorige week zorgde een vermelding van BlackRock's geplande ETF op een website van een clearinginstituut ervoor dat speculanten uit hun dak gingen - zelfs nadat het clearinginstituut zei dat dit slechts een standaardprocedure was voor lopende aanvragen en geen teken van goedkeuring door de toezichthouder.

Toch wordt de cryptocurrency verhandeld op ongeveer de helft van de piek van $69.000 die het in november 2021 bereikte.

Ondertussen houdt het fraudeproces tegen Sam Bankman-Fried, wiens cryptofirma FTX een jaar geleden instortte, cryptowatchers over de hele wereld bezig.