Een deal die Botswana en De Beers in het weekend op het laatste moment hebben gesloten, laat zien onder welke druk de 135 jaar oude edelsteenproducent staat nu het de banden met zijn belangrijkste leverancier aanhaalt onder druk van dalende prijzen en groeiende concurrentie.

Beide partijen hadden potentieel veel te verliezen als de besprekingen zouden mislukken. Terwijl Botswana 70% van de ruwe diamanten van De Beers levert, is de diamantverkoop goed voor twee derde van Botswana's deviezeninkomsten en een vijfde van zijn bruto binnenlands product.

Toen de deadline voor een nieuwe verkoopovereenkomst naderde, dreigde president Mokgweetsi Masisi echter in het openbaar om Botswana's 54-jarige banden met De Beers te torpederen, tenzij het bedrijf een groter deel van de ruwe stenen aan de staat zou afstaan.

Het klonk als populistische retoriek in een onderhandeling waar veel op het spel staat - totdat de wereldwijde diamantmijner toegaf.

"Er was... een verlangen om samen te werken en tot een overeenkomst te komen. Het tegenovergestelde zou zeer schadelijk zijn geweest voor alle betrokkenen, voor onze industrie," vertelde Al Cook, CEO van De Beers, die in februari aan het roer kwam te staan van het bedrijf, maandag aan Reuters.

Het bedrijf heeft, samen met de rest van de wereldwijde diamantsector, te kampen met tegenwind van een daling van de diamantprijzen met 6,5% in het afgelopen jaar en een verlies van marktaandeel aan synthetische diamanten.

Westerse klanten die de verzekering willen dat hun aankopen niet uit Rusland komen, waar de andere grote producent Alrosa zijn hoofdkantoor heeft, hebben in de besprekingen ook sterk in het voordeel van Botswana gewerkt.

Dat hielp het land om De Beers mooie concessies af te dwingen, waaronder een verhoging van het aandeel in de diamantproductie van hun Debswana joint venture naar 30% op korte termijn en 50% tegen 2033, tegenover 25% nu.

Botswana had zijn aandeel in de edelstenen van Debswana - waarvan de verkoop in 2022 $4,588 miljard bedroeg, vergeleken met $3,466 miljard in 2021 - al verhoogd van 10% in 2011 naar 25% in 2020.

Bovendien heeft 's werelds grootste producent naar waarde toezeggingen voor miljarden dollars veiliggesteld om de levensduur van zijn gigantische Jwaneng diamantmijn, een van de rijkste ter wereld, te verlengen.

Volgens analisten verzwakt de overeenkomst de investeringscase voor de edelsteendiamijnexploitant, die in handen is van Anglo American.

"Nu de mijnen dieper gaan en de operationele kapitaalkosten aanzienlijk toenemen, maakt de investering die De Beers moet doen voor slechts 19,2% van de winst dit partnerschap niet langer de druppel die de emmer deed overlopen," zei Richard Chetwode, een analist uit de diamantindustrie.

"Zonder een stijging van de diamantprijs maakt deze deal de investering veel marginaler," zei hij.

Analisten van RMB Morgan Stanley zeiden dat het pact zou kunnen resulteren in een klap van $100 miljoen op de kerninkomsten van DeBeers. Over een periode van tien jaar kan de impact op de financiën oplopen tot $200 miljoen, of 15% van de totale winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, zeiden ze.

"De overeenkomst neemt de vooruitzichten weg van een langdurig geschil en een uiteindelijk rampscenario dat de economie van De Beers' Botswana-activiteiten volledig zou kunnen ondermijnen," aldus RMB Morgan.

"Desalniettemin zal de uitkomst van deze besprekingen waarschijnlijk resulteren in extra waardeverlies."

Cook, die zei dat sommige analisten de details van de deal verkeerd hadden geïnterpreteerd, verdedigde de deal.

"We moesten twee dingen doen," zei hij. "Ervoor zorgen dat we kregen wat we nodig hadden - en ervoor zorgen dat Botswana kreeg wat het nodig had." De deal heeft beide bereikt, zei hij. (Verslaggeving door Felix Njini en Clara Denina; Bewerking door Veronica Brown en Jan Harvey)