Nikola haalde afgelopen zomer snel een toezegging van $250 miljoen op bij hoofdinvesteerder CNH International, maar bezorgdheid in de markt over opgeblazen waarderingen voor sommige bedrijven leidde ertoe dat de startup een beursgang overwoog voordat VectoIQ Acquisition Corp eind november benaderde, vertelde Kim Brady deze week aan Reuters.

Een deal met de special purpose acquisition company, of SPAC, werd een realiteit toen het in staat was om een extra $ 525 miljoen te regelen van institutionele beleggers zoals Fidelity Management & Research Company bij het sluiten van de overname van $ 240 miljoen, waardoor Nikola zijn fondsenwervingsdoel kon bereiken, zei hij in een telefonisch interview.

Nikola's SPAC fusie is een katalysator voor de industrie als elektrische autofabrikanten en andere auto-technologie startups klauteren om te vergrendelen in de nodige middelen om te overleven en hun voertuigen te ontwikkelen, zelfs als de wereldwijde vraag naar EV's langzaam groeit, volgens interviews met 20 ambtenaren uit de industrie.

"Toen we begonnen aan onze Serie D (fondsenwerving ronde) hadden we niet gedacht dat we een jaar later een openbaar bedrijf zouden zijn, maar op basis van de marktomstandigheden zijn we gaan pivoteren," zei Brady. "Het pakte perfect uit voor ons. We zijn op precies dezelfde plek terechtgekomen."

Nikola had eerder een beursgang eind 2021 of zelfs 2022 in het vooruitzicht gesteld, en als de SPAC-deal er niet was geweest, zou het waarschijnlijk nog steeds privé zijn en productontwikkelingsplannen vertragen om cash te sparen gezien de bevriezing van de kapitaalmarkten veroorzaakt door de coronaviruspandemie, zei Brady.

Nikola's succes - aandelen zijn meer dan 320% gestegen sinds de aankondiging van de deal - heeft andere startups aangemoedigd om een SPAC-fusie te overwegen om het broodnodige geld op te halen nu publieke marktinvesteerders Tesla-achtige rendementen najagen. De trend baart leidinggevenden in de sector echter ook zorgen dat sommige van deze deals kunnen mislukken, waardoor de sector in een somber daglicht komt te staan.

Een SPAC is een lege vennootschap die via een beursgang geld ophaalt om een werkend bedrijf te kopen, meestal binnen twee jaar.

SPAC's bieden redding

"Sommige van die bedrijven hebben jarenlang geworsteld en nu kijken ze naar SPAC's als een soort redder in nood," zei Nikola's Brady.

EV-startups Fisker Inc en Lordstown Motors Corp liepen tegen vergelijkbare problemen aan om privé fondsen te werven voordat ze SPAC-deals sloten om naar de beurs te gaan, zeiden industriefunctionarissen.

Lordstown wendde zich tot een SPAC toen inspanningen om $ 500 miljoen privé op te halen bevroren toen COVID-19 zich over Amerika verspreidde, Lordstown Chief Executive Steve Burns zei.

"We dachten dat we de privé (financiering) zouden doen en dan de meer conventionele IPO, maar COVID heeft dat een beetje verknoeid," vertelde Burns aan Reuters. "Het ging van superhoge interesse naar iedereen drukte op de pauzeknop."

Zonder zijn SPAC had Burns plannen moeten uitstellen, waaronder de lancering van de elektrische Endurance pick-up truck volgend jaar in de fabriek in Lordstown in Ohio en daarna met andere vrachtwagens en SUV's.

Fisker CEO Henrik Fisker zei particuliere fondsenwerving in de kapitaalintensieve auto-sector was niet genoeg.

"Uiteindelijk, als je het hebt over miljarden dollars, moet je naar de publieke markten gaan," vertelde hij vorige maand aan Reuters.

Andere EV-bedrijven benaderd door SPACs omvatten elektrische bestelwagen startup Arrival, Lucid Motors, EV opladen netwerk ChargePoint Inc, Bollinger Motors, Canoo, Karma Automotive en VIA Motors International Inc, volgens dealmakers en de industrie executives.

Lucid, dat in 2018 $ 1 miljard ophaalde bij het Public Investment Fund van Saudi-Arabië en van plan is om de productie van zijn eerste EV begin 2021 te starten, is van plan om uiteindelijk naar de beurs te gaan en het te doen met een SPAC is een optie, vertelde CEO Peter Rawlinson aan Reuters.

Karma's waarnemend chief financial officer, Leo Lin, zei dat het plan van het bedrijf altijd is geweest om naar de beurs te gaan en SPAC's zijn een optie als het probeert om ten minste $ 300 miljoen op te halen. ChargePoint CEO Pasquale Romano zei dat het bedrijf uiteindelijk van plan is om naar de beurs te gaan, maar dat de fondsenwerving tijd biedt om alle opties af te wegen.

VIA heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar en de anderen weigerden commentaar te geven.

Een andere belangrijke factor is dat particuliere investeerders sneller toegang krijgen tot hun investeringen door de mogelijkheid om snel te cashen met een SPAC, in sommige gevallen zo snel als twee of drie maanden later, zeiden ambtenaren uit de industrie.

TESLA ENVY

Investeerders liften ook mee op het momentum van de EV-markt, aldus vertegenwoordigers van de sector. Hoewel EV wereldwijd nog steeds slechts een klein percentage van de autoverkoop uitmaken, wedden velen dat dit zal veranderen omdat ze jaloers toekijken hoe de aandelen van Tesla, de leider in de EV-industrie, het afgelopen jaar met meer dan 500% zijn gestegen.

"Mensen zijn op zoek naar de volgende Tesla," zei Tony Posawatz, een voormalig GM executive die de ontwikkeling van de Chevrolet Volt plug-in hybride auto leidde en aan het hoofd stond van het voormalige Fisker Automotive. Hij is nu een bestuurslid van Lucid.

EV-bedrijven, waaronder de Chinese nieuwkomers Nio Inc en Li Auto Inc zijn zo populair bij investeerders dat sommige analisten druk uitoefenen op nummer 1 Amerikaanse automaker General Motors Co om zijn groeiende EV-activa af te splitsen, een idee dat CEO Mary Barra niet heeft verworpen.

Anderen met SPAC deals omvatten Velodyne Lidar Inc, online tweedehands auto marktplaats Shift Technologies Inc en elektrische vrachtwagen aandrijflijn maker Hyliion Inc, en Reuters heeft gemeld dat elektrische bus maker Proterra Inc was in gesprek voor een dergelijke deal.

SPAC's geven deze bedrijven sneller toegang tot kapitaal dan een typische beursgang, vooral in een sector waar de bouw van een voertuig miljarden dollars kost, zeiden industriefunctionarissen.

Maar bedrijven kunnen beter snel handelen om te profiteren, zei een SPAC-executive. "Het zou bedrijven behoove om te proberen en toe te slaan terwijl het ijzer heet is," zei de leidinggevende, die vroeg niet te worden geïdentificeerd. "Als je toegang hebt tot kapitaal, neem het."

De private markt is niet helemaal gesloten voor diegenen met sterke partners. Vorige maand haalde EV-startup Rivian, gesteund door Amazon.com Inc en Ford Motor Co, nog eens $ 2,5 miljard op.

Sommige ambtenaren uit de sector vrezen dat gemakkelijk geld voor minder ontwikkelde startups tot problemen zal leiden wanneer die bedrijven hun beloften niet snel genoeg kunnen waarmaken. Aandelen van Fisker Inc's SPAC kregen onlangs een klap toen de EV-startup bekendmaakte dat het niet, zoals gehoopt, tegen eind juli een deal zou sluiten om het EV-platform van Volkswagen AG te gebruiken voor zijn voertuigen.

"We zitten op wat ik denk dat een enorme zeepbel is. Er gaat een zeepbel knappen," zei een EV-executive die niet de SPAC-benadering voor fondsenwerving heeft gevolgd en vroeg om niet te worden geïdentificeerd. "Het zal een wolk over de ruimte trekken."