De driejarige sukuk had aanvankelijk een richtprijs van ongeveer 11,625% en werd aangescherpt nadat de boeken waren gesloten met een vraag van meer dan 5,35 miljard dollar, zo bleek uit het door Reuters onderzochte document.

De kwetsbare financiën van Egypte raakten in een crisis nadat de oorlog in Oekraïne een zware uitstroom van buitenlandse investeringen uit de Egyptische financiële markten veroorzaakte. Het krap bij kas zittende land vroeg het Internationaal Monetair Fonds om een vierjarig reddingsplan van 3 miljard dollar, dat in december werd afgerond.

De sukuk staat genoteerd aan de London Stock Exchange en wordt uitgegeven via The Egyptian Financial Company for Sovereign Taskeek, met het ministerie van Financiën als debiteur.

Gezamenlijke lead managers en bookrunners voor de sukuk zijn Abu Dhabi Islamic Bank, Citi, Credit Agricole, Emirates NBD Capital, First Abu Dhabi Bank en HSBC.

Met de sukuk kan Egypte 1,25 miljard dollar terugbetalen in vijfjarige euro-obligaties met een vaste rente van 5,577% die op 21 februari vervallen.

Zoals de meeste landen, vooral in opkomende markten, heeft Egypte zijn leenkosten dramatisch zien stijgen nadat centrale banken onder leiding van de Amerikaanse Federal Reserve de rente in een razend tempo hebben verhoogd om de decennialang hoge inflatie te beteugelen.

Moody's verlaagde deze maand de rating van Egypte naar B3, omdat de externe buffers en het vermogen om schokken op te vangen waren verminderd. Bestaande obligaties daalden na de verlaging.