Brent ruwe olie verloor 41 cent, of 0,4%, tot $111,98 per vat tegen 0603 GMT.

De Amerikaanse West Texas Intermediate crude noteerde $109,24 per vat, een daling van 53 cent, of 0,5%. Beide contracten werden kort positief, nadat ze eerder in de sessie meer dan $1 waren gedaald.

"Het bredere risk-off sentiment, aangewakkerd door de recessievrees, en China's lockdowns zijn de belangrijkste factoren die de olieprijs onder druk zetten," zei CMC Markets analiste Tina Teng.

De wereldwijde financiële markten zijn ook geschrokken van de bezorgdheid over renteverhogingen en recessiezorgen, nu strengere en ruimere COVID-19 lockdowns in China in april hebben geleid tot een tragere groei van de export in 's werelds nummer 2 economie.

De invoer van ruwe olie door China, 's werelds grootste olie-importeur, steeg in april met bijna 7% ten opzichte van een jaar eerder, hoewel de invoer voor de eerste vier maanden met 4,8% op jaarbasis daalde.

Een prijsverlaging door Saudi-Arabië weerspiegelde ook de bezorgdheid over de wereldwijde vraag naar olie, zei Teng.

Saudi-Arabië, 's werelds grootste olie-exporteur, verlaagde zondag de ruwe olieprijzen voor Azië en Europa voor juni.

OLIE-EMBARGO EU-RUSLAND

Vorige week stelde de Europese Commissie een gefaseerd embargo op Russische olie voor als onderdeel van haar tot nu toe strengste pakket sancties in verband met het conflict in Oekraïne, waardoor de prijzen voor Brent en WTI voor de tweede achtereenvolgende week een impuls kregen. Voor het voorstel is echter een unanieme stemming onder de EU-leden deze week vereist.

Het voorstel van de EU werd zondag gevolgd door een toezegging van de G7-landen om de invoer van Russische olie te verbieden of geleidelijk stop te zetten. Washington legde ook nieuwe sancties op tegen directeuren van Gazprombank en andere bedrijven.

Japan, dat deel uitmaakt van de G7 en een van de vijf grootste importeurs van ruwe olie ter wereld is, zal de invoer van Russische ruwe olie "in principe" verbieden, zei premier Fumio Kishida zondag.

"Het lijkt onvermijdelijk dat zowel de EU als Japan in de toekomst zullen concurreren om meer niet-Russische leveringen, en dit ondersteunt de prijzen," zei Jeffrey Halley, senior analist bij OANDA, in een nota.

De vice-premier van Bulgarije heeft zondag echter gezegd dat zijn land zijn veto zal uitspreken over de oliesancties van de EU tegen Rusland als het geen afwijking van het voorgestelde verbod krijgt.

"De besprekingen zullen morgen worden voortgezet, dinsdag ook, een bijeenkomst van de leiders kan nodig zijn om ze af te ronden. Ons standpunt is zeer duidelijk. Als er voor sommige landen een afwijking komt, willen wij ook een afwijking krijgen," zei Vassilev tegen de nationale BNT-televisie.

Bulgarije had eerder gezegd dat het om een vrijstelling van het voorgestelde Russische olieverbod zou vragen als dergelijke opt-outs zouden worden toegestaan, maar het was niet duidelijk of het om een volledige vrijstelling ging of om een uitstel zoals dat vrijdag voor Hongarije, Slowakije en Tsjechië werd voorgesteld.