De Aziatische markten krijgen maandag hun eerste kans om te reageren op de wereldwijde marktreacties na het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van vrijdag, dat de grootste eendaagse stijging van de rente op schatkistpapier en de dollar in twee maanden te zien gaf.
Handelaren hebben ook de verwachtingen voor een renteverlaging door de Fed teruggeschroefd - de kans op een renteverlaging vóór de verkiezingen is nu niet meer dan 50-50, en twee volledige renteverlagingen zijn niet langer ingeprijsd voor dit jaar.
Dit gaat in tegen het dovish momentum dat eerder vorige week werd opgebouwd, toen de Bank of Canada en de Europese Centrale Bank de rente verlaagden en de dollar en de Treasury-rente hun laagste punt in twee maanden bereikten.
De S&P 500, Nasdaq en de MSCI World index bereikten vorige week allemaal recordhoogtes vóór de ommekeer van vrijdag, en Aziatische aandelen wisten nog steeds bijna 3% te stijgen voor hun vijfde wekelijkse stijging van de afgelopen zeven.
Maar de stijgende rente op Amerikaanse obligaties en een stijgende dollar voorspellen niet veel goeds voor de risicobereidheid van beleggers, dus de marktbewegingen van vrijdag zouden Aziatische activa maandag bij de opening in het defensief kunnen brengen. Beleggers en traders in Azië zijn misschien al geneigd om hun risicoblootstelling te verminderen in de aanloop naar twee belangrijke monetaire beleidsbeslissingen deze week van de Federal Reserve en de Bank of Japan.
Bronnen die bekend zijn met het denken van de B.O.J. zeggen dat beleidsmakers aan het brainstormen zijn over manieren om het kopen van obligaties te vertragen en deze week met nieuwe richtlijnen kunnen komen, in wat een eerste belangrijke stap zou zijn in het verminderen van haar balans van bijna $5 biljoen.
Hoewel de details nog niet definitief zijn, zou de centrale bank de maandelijkse aankopen kunnen beperken of plannen kunnen verduidelijken om langzaam maar gestaag af te bouwen, waarbij de nadruk ligt op het voorkomen van abrupte stijgingen van de rente, aldus de vier bronnen.
Maandag worden de Japanse handelscijfers en cijfers over de lopende rekening voor april gepubliceerd, net als de definitieve schatting van het BBP voor het eerste kwartaal. Uit een peiling van Reuters blijkt dat de kwartaal-op-kwartaalkrimp van 0,5% ongewijzigd zal blijven, maar dat de jaaropbrengst zal worden opgeschroefd van -2,0% naar -1,9 dankzij hogere investeringen.
Cijfers over de industriële productie uit Maleisië en het Indonesische consumentenvertrouwen maken de lichte economische kalender op maandag compleet.
Ondertussen, in China-gerelateerd nieuws, verwachten Amerikaanse functionarissen dat G7-landen op de top van deze week in Italië een harde nieuwe waarschuwing zullen sturen naar kleinere Chinese banken om te stoppen met het helpen van Rusland bij het omzeilen van Westerse sancties, volgens twee mensen die bekend zijn met de zaak.
Berichten in de media suggereren ook dat Volvo is begonnen met het verplaatsen van de productie van in China geproduceerde elektrische voertuigen naar België, in afwachting dat de Europese Unie hard zal optreden tegen de door Beijing gesubsidieerde import.
En Turkije zei zaterdag dat het een extra tarief van 40% zal heffen op de invoer van voertuigen uit China.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- BBP Japan (Q1, definitieve schatting)
- Industriële productie Maleisië (april)
- Indonesië consumentenvertrouwen (mei)
