De Aziatische markten zullen donderdag hoger openen, gestimuleerd door de stijging op Wall Street een dag eerder, toen de dovish interpretatie door beleggers van de persconferentie van Fed-chef Jerome Powell na de bijeenkomst, de rente op Amerikaanse staatsobligaties naar een laagste punt in twee weken duwde. De Aziatische en Pacifische economische kalender op donderdag is kwantitatief licht, maar vrij belangrijk - de Zuid-Koreaanse inflatie en de Australische handel zijn de belangrijkste indicatoren, terwijl het beleidsmatige hoogtepunt het rentebesluit van de Maleisische centrale bank is. Beleggers zullen ook de gevolgen blijven verwerken van de beslissing van de Bank of Japan om haar plafond van 1% voor de rente op 10-jaars obligaties te schrappen - op woensdag waagde de BOJ een stap in de obligatiemarkt, de yen herwon wat terrein na het raken van een laagste punt in een jaar en de Nikkei steeg met 2,4% naar haar op twee na beste dag van het jaar.
De wereldwijde marktactie van woensdag zou de toon moeten zetten voor Azië op donderdag. De MSCI World aandelenindex steeg iets meer dan 1%, de beste dag sinds augustus, terwijl de Nasdaq met een sprong van 1,6%, de vierde stijging op rij, ook de beste dag sinds augustus beleefde.
De 10-jaars Treasury yield daalde met 14 basispunten, de grootste daling sinds maart.
Hoewel Powell de deur naar verdere verkrapping openhield, oordeelden de markten dat hij niet zo hawkish was als hij had kunnen zijn. Als dat donderdag nog steeds de heersende stemming in Azië is, dan zouden de markten op het hele continent daarvan moeten profiteren.
Het sentiment ten aanzien van de Chinese markten kan echter minder positief zijn. De korte-termijnrente in China is omhooggeschoten, vooral bij niet-bancaire financiële instellingen, en de kosten voor daggeldleningen voor sommige Chinese financiële instellingen zijn gestegen tot wel 50%, omdat een stormloop op liquiditeiten aan het einde van de maand de liquiditeit drukte en de geldmarkten onder druk zette. Aan het economische front is de Chinese fabrieksactiviteit in oktober onverwacht gekrompen, waardoor de bezorgdheid over het broze economische herstel van het land aan het begin van het vierde kwartaal opnieuw is toegenomen, ondanks de beter dan verwachte BBP-cijfers voor het derde kwartaal een paar weken geleden. De onzekerheid blijft rondzingen in de krakende vastgoedsector, waar ontwikkelaar Evergrande een nieuw schuldherstructureringsplan heeft voorgesteld voor offshore obligatiehouders, met het aanbod om hun schulden te ruilen tegen een aandelenbelang van ongeveer 30% in elk van de twee in Hongkong genoteerde dochterondernemingen van de ontwikkelaar.
In Zuid-Korea wordt verwacht dat cijfers op donderdag zullen aantonen dat de inflatie op jaarbasis in oktober is afgenomen van 3,70% tot 3,60%, wat enige verlichting zou bieden voor beleidsmakers nadat de inflatie versnelde van het tweejarige dieptepunt van 2,30% in juli.
De centrale bank van Maleisië zal haar belangrijkste rentetarief naar verwachting tot en met 2024 op 3% houden, ondanks een verzwakkende ringgit, te midden van een stabiele binnenlandse inflatie en gestage groeivooruitzichten.
De inflatie is momenteel 1,9%, het laagste cijfer sinds maart 2021 en ver onder de door de overheid geraamde 2,5% tot 3% voor dit jaar, dus de centrale bank heeft nog wat ruimte om in de wachtstand te blijven en af te wachten.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- Maleisië rentebesluit
- Zuid-Korea CPI inflatie (oktober)
- Handel Australië (oktober)
