Net nu de markten rekening leken te houden met een minder havikachtige Federal Reserve en opluchting voor de economieën en het bedrijfsleven, speelt de politiek parten.
De spanningen zijn opgelopen nu de voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden Nancy Pelosi zich opmaakt om dinsdag in Taiwan aan te komen, als onderdeel van haar rondreis door Azië.
De Verenigde Staten zeggen dat zij zich niet zullen laten intimideren door Chinese dreigementen om nooit "werkeloos toe te zien" als Pelosi de reis naar het door Peking opgeëiste zelfbestuurde eiland maakt.
Het Witte Huis - dat de reis niet wilde bevestigen - zei dat zij het recht had om te gaan. Maar China heeft herhaaldelijk gewaarschuwd tegen een bezoek van Pelosi.
De relatie tussen de twee grootste economieën ter wereld is niet gladjes verlopen en analisten zien het bezoek van Pelosi, die al lang kritiek op China heeft, als verontrustend voor de markten.
Door de toenemende risicoaversie zijn de Chinese aandelen het sterkst gedaald in drie maanden en de Taiwanese dollar staat op het laagste peil in meer dan twee jaar.
De nervositeit is het duidelijkst bij de Amerikaanse Treasuries, met een rendement op de 10-jaars Treasuries dat tot 9 basispunten is gedaald tot 2,5160%, een laagste stand in vier maanden, en een terugval van het hoogste peil in 11 jaar van 3,4980% dat medio juni werd bereikt.
De breekbare ondertoon van de markt volgt op zwakke economische gegevens.
Enquêtes op maandag toonden aan dat fabrieken in de Verenigde Staten, Europa en Azië vorige maand moeite hadden om op gang te komen als gevolg van de achterblijvende wereldwijde vraag en China's strenge COVID-19 beperkingen.
Dat dreef de olieprijzen naar het laagste punt in twee weken, terwijl goudstieren de prijzen van het gele metaal naar vier weken hoogte stuwden.
De Europese aandelenfutures wezen op een zwakke start van dinsdag.
In Europa hebben de Duitse detailhandelsverkopen maandag de grootste jaar-op-jaar daling sinds 1994 laten zien, met een daling van 8,8% in reële termen.
Down Under waren de beleggers enigszins opgelucht nadat de centrale bank van Australië zoals verwacht de geldmarktrente met 50 basispunten had verhoogd, maar de verwachtingen voor verdere verhogingen temperde nu zij worstelt met een stijgende inflatie en een vertragende economie.
Belangrijkste ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden moeten geven:
De centrale bank van Australië verhoogt de rente:
Voorzitter Charles Evans van de Federal Reserve Bank of Chicago spreekt over de economie en het monetaire beleid.
Belangrijke winstcijfers: BP, Generali, DuPont, Caterpillar, Starbucks
