De bronnen zeiden dat Gerald de afgelopen weken minstens 50 containers met zand naar smelterijen in Azië heeft verscheept. Gerald onderzoekt wat er in Brazilië is gebeurd met de zendingen in kwestie, voegden de bronnen eraan toe, die vroegen om niet bij naam genoemd te worden omdat ze geen toestemming hebben om met de media te spreken.

Reuters kon niet vaststellen waar het in Londen gevestigde Gerald het materiaal in Brazilië kocht of van welke leveranciers.

Gerald reageerde niet op drie verzoeken om commentaar per e-mail in de afgelopen week en beantwoordde herhaalde oproepen van Reuters niet.

De handelaar levert tinconcentraat aan de Thaise smelterij Thaisarco, die de prijs van het materiaal pas bepaalt of ervoor betaalt nadat het aangekomen en geverifieerd is.

De bronnen konden niet precies zeggen hoeveel zand er vanuit Brazilië naar Thaisarco is gestuurd.

"We hebben vertrouwelijkheidsovereenkomsten en een langetermijnrelatie met Gerald," zei Andrew Davies, directeur van Thaisarco, in antwoord op een verzoek om commentaar. "We kunnen geen specifieke details van onze relatie bekendmaken."

Vijftig containers zouden 1.250 metrische ton tinconcentraat bevatten en het Braziliaanse concentraat zou 875 ton metaal opleveren. Tegen de huidige prijzen op de London Metal Exchange (LME) zou 875 ton tin gewaardeerd worden op ongeveer $24 miljoen.

Documenten die met metaalladingen gepaard gaan, zijn onder andere vrachtbrieven, waarin het type, de kwaliteit en de bestemming van de vervoerde goederen gedetailleerd staan, en certificaten van oorsprong en van inhoudsanalyse.

De bronnen zeiden dat ze niet konden specificeren wat voor soort documenten bij de ladingen in kwestie waren gevoegd.

Naast de verkoop van tin aan Thaisarco, stuurt Gerald gewoonlijk ook tinconcentraat naar Malaysia Smelting Corp om er metaal van te maken in een proces dat bekend staat als tolling. Tolling wordt gebruikt door handelaars die geen smelterijen hebben, maar die het metaal in eigendom willen houden in plaats van het aan een smelterij te verkopen.

"Malaysia Smelting Corp heeft geen containers met zand ontvangen," zei MSC in een antwoord per e-mail.

Brazilië was vorig jaar goed voor 18.000 ton, of 6%, van de wereldwijde tinproductie van 310.000 ton, volgens cijfers van het U.S. Geological Survey.

Tinconcentraat uit Brazilië bevat meestal ongeveer 70% metaal. Met regionale verschillen bevat tinconcentraat ook bijproducten of onzuiverheden zoals ijzer, antimoon, bismut, lood en zilver.