Yellen's adviseur Brent Neiman is van plan kritiek te leveren op China's "onconventionele" schuldpraktijken en het uitblijven van schuldverlichting tijdens een evenement in het Peterson Institute for International Economics, zo blijkt uit een tekst van zijn voorbereide opmerkingen die door Reuters zijn verkregen.

"China's enorme omvang als kredietverstrekker betekent dat zijn deelname essentieel is", zei Neiman in de toespraak, waarbij hij schattingen aanhaalde dat China 500 miljard tot 1 biljoen dollar aan officiële leningen heeft uitstaan, voornamelijk aan landen met lage en middeninkomens.

Veel van die landen verkeren in schuldennood nadat ze veel hebben geleend om COVID-19 en de economische gevolgen daarvan te bestrijden. Nu heeft de oorlog van Rusland in Oekraïne de voedsel- en energieprijzen doen stijgen, terwijl de stijgende rente in de geavanceerde economieën de grootste netto kapitaaluitstroom uit de opkomende markten sinds de wereldwijde financiële crisis heeft veroorzaakt, aldus Neiman.

Hij zei dat er geen systemische schuldencrisis is ontstaan, maar dat de economische spanningen en binnenlandse kwetsbaarheden toenemen en erger kunnen worden.

China heeft een unieke verantwoordelijkheid in schuldkwesties, aangezien het de grootste bilaterale schuldeiser ter wereld is, met vorderingen die groter zijn dan die van de Wereldbank, het Internationaal Monetair Fonds en alle officiële schuldeisers van de Club van Parijs samen, aldus Neiman.

De kritiek van Neiman op China's schuldpraktijken is het laatste salvo van westerse ambtenaren en de leiders van de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds, die moe zijn geworden van de vertragingen en gebroken beloften van China en particuliere geldschieters.

Maar liefst 44 landen hebben elk een schuld van meer dan 10% van hun bruto binnenlands product bij Chinese kredietverstrekkers, maar Beijing heeft consequent nagelaten schulden af te schrijven wanneer landen hulp nodig hadden, aldus Neiman.

In plaats daarvan heeft China ervoor gekozen de looptijden of aflossingsvrije periodes te verlengen, en in sommige gevallen, zoals dat van Congo in 2018, de nettowaarde van zijn leningen zelfs verhoogd.

Neiman zei dat het gebrek aan transparantie van China en het frequente gebruik van geheimhoudingsovereenkomsten gecoördineerde schuldherstructureringsinspanningen bemoeilijken en betekenen dat schulden aan China "systematisch worden uitgesloten" van multilateraal toezicht.

Beijing heeft zich aangesloten bij het gemeenschappelijke kader voor schuldbehandelingen dat eind 2020 door de Groep van 20 grote economieën en de Club van Parijs is overeengekomen, maar heeft de vorming van crediteurencomités uitgesteld voor Tsjaad en Ethiopië, twee van de drie landen die in het kader van het kader om hulp hadden gevraagd.

In juli zeiden zij dat zij en andere officiële schuldeisers schuldbehandelingen zouden verstrekken aan het derde land, Zambia, maar de vertragingen hebben de onzekerheid verlengd en zouden andere landen kunnen ontmoedigen om hulp te vragen, aldus Neiman.

Alle drie de gevallen moeten snel worden opgelost, zei hij, en hij voegde eraan toe dat sommige middeninkomenslanden zoals Sri Lanka ook dringend een schuldsanering nodig hebben.

Neiman waarschuwde dat IMF-financiering niet door landen mag worden gebruikt om selecte schuldeisers terug te betalen, en riep op tot transparantere rapportage en het volgen van financieringsgaranties.

Hij merkte op dat China "onconventionele" praktijken had toegepast waardoor het IMF verder kon gaan zonder standaard financieringsgaranties te verkrijgen.

Hij verwees naar China's eerdere acties met betrekking tot de schuld van Ecuador in 2020 en zijn weigering om de schuldendienst voor Argentinië te herstructureren, hoewel de crediteuren van de Club van Parijs dat waarschijnlijk wel zouden doen.

"In veel van deze gevallen is China niet de enige schuldeiser die een snelle en effectieve uitvoering van het typische draaiboek (schuldherschikking) tegenhoudt. Maar in het hele internationale leningenlandschap is het gebrek aan deelname van China aan gecoördineerde schuldverlichting het meest voorkomende en het meest ingrijpend."