De verkoop steeg met 10 % en de winst per aandeel met 28 % vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. De vrije kasstroom van 600 miljoen GBP zal volledig aan de aandeelhouders worden teruggegeven via het kwartaaldividend, terwijl het miljard pond sterling dat in overnames is geïnvesteerd, werd gefinancierd door de voortdurende verkoop van aandelen die GSK nog steeds bezit in Haleon — haar voormalige divisie voor consumentengezondheidszorg, afgesplitst via een spin-off in de zomer van 2022.

De positieve ontwikkeling wordt grotendeels gedragen door het succes van Arexvy, het recent op de markt gebrachte vaccin van GSK tegen het respiratoir syncytieel virus; door recordverkopen van Shingrix, het vaccin dat gordelroos met één injectie geneest; en door de goede prestaties van de HIV-franchise, waarvan de verkoop met 12 % is gestegen.

Tegelijkertijd lijken beleggers eindelijk licht aan het einde van de tunnel te zien na een pijnlijke periode van onzekerheid rond Zantac. Dit maagzuurremmend middel wordt door sommigen ervan beschuldigd erg kankerverwekkend te zijn. Een bericht van Morgan Stanley suggereerde dat de rechtszaak tot 45 miljard USD zou kunnen kosten voor de verantwoordelijken voor de verkoop ervan.

Het gevaar is nog niet volledig geweken, maar de eerste gerechtelijke beslissingen zijn tot nu toe in het voordeel van de verdediging. Onder de beschuldigden kwam Sanofi er min of meer goed vanaf. Deze factoren zijn ongetwijfeld de reden voor de sterke beursprestatie van het GSK-aandeel, dat aan de top van zijn sector in Europa staat in 2024, net achter Novo Nordisk.

In het algemeen moet de koerswijziging van de Britse groep worden toegejuicht, die na twee grote mislukkingen in zijn oncologiepijplijn het activiteitenportfolio succesvol heeft heroriënteerd naar vaccins — een categorie van behandelingen met een superieure economische prestatie.

Eind 2023 was het aandeel onder de drempel van tien keer de winst gezakt. Dit is vaak een koopsignaal wanneer het wordt doorbroken door grote farmaceutische bedrijven; het succes van Arexvy heeft het GSK-aandeel onmiddellijk doen herstellen, en de koers is teruggekeerd naar zijn historische waarderingsgemiddelde van vijftien keer de winst.

De uitdagingen blijven talrijk. Zo is de zaak Zantac nog niet afgerond; er dreigt het verlies van het exclusiviteitspatent van dolutegravir — de HIV-behandeling — dat in 2028 opdoemt, terwijl het momenteel een zesde van de verkopen vertegenwoordigt; en een revitalisering is aan de orde van de oncologiepijplijn, momenteel het kneusje van de groep.

Bij Haleon heeft de sterke verkoopdruk, veroorzaakt door de verkoop van aandelen door Pfizer en GSK — de twee voormalige ouders van de groep die eigenaar is van de tandpasta Sensodyne en de ontstekingsremmers Voltaren, onder andere — niet buitensporig gewogen op de waardering van de groep.