Rusland is de vijfde grootste staalproducent ter wereld, terwijl Oekraïne op de 14e plaats komt. De twee samen zijn goed voor een vijfde van de invoer in de Europese Unie.

De Europese prijzen voor warmgewalst breedband (HRC) zijn de afgelopen drie weken met bijna 40% omhoog geschoten. De prijzen in Noord-Amerika en China zijn ook gestegen, maar met veel minder, ongeveer 7-8%.

"Het ziet er zeker naar uit dat de prijzen op korte termijn zullen blijven stijgen. Wij voorspellen dat de prijzen tegen het einde van deze maand en in april weer zullen stijgen," zei analist Kaye Ayub van adviesbureau MEPS International.

"De aanbodzijde is in Europa massaal verstoord, en het zal een hele tijd duren voor dat opgelost is."

Rusland en Oekraïne stoten boven hun gewicht uit op de wereldstaalmarkt door hun fikse export, vooral naar Europa.

"In Europa ligt het prijszettingsvermogen duidelijk nog steeds bij de staalfabrieken... aangezien het verlies van ongeveer 20% van de invoer van afgewerkt staal uit Rusland/Oekraïne de markt krapper maakt," zei UBS-analist Andrew Jones in een nota.

Hoewel de westerse naties de Russische staalbedrijven niet specifiek met sancties hebben aangepakt, hebben logistieke problemen en het domino-effect van de sancties de bedrijven en de verzendingen verstoord.

Europa vreest niet alleen dat het zijn bevoorrading uit Rusland en Oekraïne zal verliezen, maar heeft ook te kampen met een stijging van de energieprijzen als gevolg van het conflict.

De staalsector had al te kampen met hoge energiekosten toen de Russische inval in Oekraïne eind februari de prijzen van olie en gas nog verder de hoogte injoeg, waardoor de elektriciteitsprijzen stegen.

Elektrische ovens voor de staalproductie zijn goed voor iets meer dan 40% van de Europese productie, meer dan in andere regio's.

Na het uitbreken van de vijandelijkheden hebben staalproducenten in Spanje zoals ArcelorMittal en de producent van roestvrij staal Acerinox hun productie verminderd, terwijl de Duitse Lech-Stahlwerke de productie in Beieren heeft stopgezet.

Het volledige effect van het conflict is nog niet te zien in de productiegegevens, maar de Europese staalproductie was in januari al gedaald tot het laagste seizoensniveau sinds 2009, volgens analist Michael Widmer van de Bank of America.

In februari daalde de productie van ruw staal in de Europese Unie met 2,2% op maandbasis en elders in Europa met 4,8%, zo bleek uit gegevens van de World Steel Association.