ECB bedenkt nieuw instrument om leden van de eurozone met schulden te helpen

De Europese Centrale Bank zal herbeleggingen van vervallende schuld scheef trekken om leden met meer schulden te helpen en zal een nieuw instrument ontwerpen om versnippering tegen te gaan, zei zij op woensdag, in een poging om een marktroutine te temperen die de vrees voor een nieuwe schuldencrisis heeft aangewakkerd.

De rente op staatsobligaties is in de periferie van het 19-landen valutagebied sterk gestegen sinds de ECB afgelopen donderdag plannen bekendmaakte om de rente in juli en september te verhogen om de pijnlijk hoge inflatie, die zich dreigt te verankeren, te beteugelen.

De uitverkoop werd verergerd door het ontbreken van een concreet plan van de ECB om deze stijging van de leenkosten te beperken, waardoor de vrees groeide dat de beleidsmakers te zelfgenoegzaam waren over de situatie van landen met een grotere schuldenlast, zoals Italië, Spanje en Griekenland.

"De Raad van Bestuur heeft besloten dat hij flexibiliteit zal betrachten bij het herbeleggen van de komende aflossingen in de PEPP-portefeuille, teneinde de werking van het transmissiemechanisme van het monetaire beleid in stand te houden," aldus de ECB na een zeldzame ongeplande vergadering.

PEPP is de onlangs beëindigde steunregeling voor pandemieën van de ECB.

"Daarnaast heeft de Raad van Bestuur besloten de relevante comités van het Eurosysteem samen met de diensten van de ECB opdracht te geven het ontwerp van een nieuw anti-fragmentatie-instrument versneld af te ronden," voegde hij eraan toe.

De Italiaanse 10-jaarsrente steeg dinsdag tot 4,27%, het hoogste niveau sinds begin 2014 en 250 basispunten meer dan de Duitse 10-jaarsobligaties, de benchmark van de eurozone.

De markten werden woensdag rustiger toen het nieuws over de buitengewone vergadering van de ECB bekend werd en de Italiaanse 10-jaarsrente tot 4% daalde, wat de spread tussen Italië en Duitsland tot 230 basispunten hielp verkleinen.

Er is geen universeel aanvaard niveau voor deze spread, maar Carlo Messina, de CEO van Intesa, de grootste bank van Italië, zei eerder op woensdag dat de economische fundamenten van het land 100 tot 150 basispunten zouden rechtvaardigen.

De spread op Spaanse obligaties met een looptijd van 10 jaar is ondertussen verkleind van 135 basispunten op dinsdag tot 127 basispunten, terwijl die voor Griekenland terugliep van ongeveer 295 tot 271 basispunten.

ECB-president Christine Lagarde zal om 1620 GMT in Londen spreken in een eerder gepland engagement. ECB bestuurslid Fabio Panetta zal ook spreken om 1315 GMT, hoewel zijn toespraak zal gaan over een digitale euro. Verwacht wordt dat beiden vragen zullen beantwoorden.