MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde met 0,6%, waarbij Chinese bankaandelen een vierde dag op rij daalden voor een wekelijks verlies van 10% door somberheid over hun vooruitzichten nu de economie vertraagt.
De Japanse Nikkei daalde 0,6%.
Verrassend sterke gedeeltelijke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt zorgden er ondertussen voor dat de verkoop op de obligatiemarkten in een stroomversnelling raakte.
De tweejaarsrente op schatkistpapier steeg tot boven de 5% en de futures begonnen toe te geven dat de Federal Reserve, zoals verwacht, de rente tweemaal zal verhogen voor het einde van het jaar.
De tienjaarsrente stabiliseerde in Azië op 4,04% na een stijging van meer dan 17 basispunten in twee sessies, maar de regionale markten stonden onder druk toen de verkoop zich over de hele wereld verspreidde, waardoor beleggers die zich hadden gepositioneerd voor een piek in de rente, werden tegengehouden.
"Mensen zijn erg terughoudend om het idee te accepteren dat centrale banken de geldrente boven de 5% en 6% zullen brengen en houden," zei Andrew Lilley, hoofd rentestrateeg bij investeringsbank Barrenjoey in Sydney.
"Dit is een wanordelijke stap in de richting van de realiteit."
De rente op tweejarige Duitse obligaties bereikte donderdag het hoogste punt in 15 jaar. In Groot-Brittannië, waar handelaren zich schrap zetten voor zowel een recessie als een rentetarief richting 7%, heeft de rente op 10-jarige obligaties de hoogste stand van na 2008 bereikt.
De rente op drie- en tienjarige Australische staatsobligaties steeg donderdag elk met een dozijn basispunten en vrijdag nog eens met een dozijn basispunten en bereikte de hoogste waarden in tien jaar.
"Dit waren behoorlijk heftige bewegingen," zei Jack Chambers, senior rentestrateeg bij ANZ in Sydney.
"Het suggereert dat sommige longs misschien zijn uitgeknepen en dat mensen zijn gevangen," zei hij.
"Beginnen we het idee in te prijzen dat er een hogere termijnstructuur van de rente moet zijn? Misschien moet er wat heroverwogen worden, gezien de veerkracht van veel economieën bij hogere rentes tot nu toe."
Zelfs de goed verankerde rente op Japanse staatsobligaties steeg vrijdag.
De particuliere loonlijsten in de V.S. zijn vorige maand met 497.000 gestegen, zo bleek donderdag uit het ADP National Employment Report, tegen de verwachting in van een stijging met 228.000.
Bredere non-farm payrolls data worden vrijdag verwacht om 1230 GMT. S&P 500 futures bleven stabiel in Azië. Europese futures stegen 0,4%.
De krimpende obligatiemarkt gaf steun aan de U.S. dollar, hoewel niet te veel, omdat de rendementen wereldwijd stegen en de angst voor interventie traders te nerveus maakte om short te gaan op de yen.
De euro staat deze week 0,2% lager op $1,0890. De yen steeg donderdag zelfs en staat nu op 143,70 ten opzichte van de dollar.
De Australische dollar stond het laatst op $0,6641 en kijkt uit naar een klein weekverlies, na de beslissing van de Reserve Bank of Australia om renteverhogingen deze week op te schorten. De kiwi stond op $0.6174 en kijkt uit naar een bescheiden wekelijkse stijging.
Gegevens van vrijdag toonden aan dat de Japanse lonen in mei in het snelste tempo in 28 jaar zijn gestegen, hoewel de gewerkte uren nog sneller stegen, waardoor de uurtarieven feitelijk daalden.
Elders op de markten hebben de Hongkongse bankaandelen hun verliezen verlengd en stevenen ze af op hun slechtste week in meer dan vijf jaar, door zorgen over de blootstelling aan Chinese lokale overheidsschulden. Goldman Sachs heeft de rating van de sector verlaagd.
De index daalde vrijdag met 0,8% en staat deze week 10% lager. De Hang Seng daalde 0,2% en de markten in Zuid-Korea en Australië daalden meer dan 1%.
De ruwe Brent futures bleven stabiel op $76,87 per vat. Goud, dat geen inkomsten oplevert, stond onder druk van hogere rendementen en bleef vlak op $1.914 per ounce.
