Bailey, die kritiek te verduren heeft gekregen over de aanpak van de BoE om de sterke prijsstijging aan te pakken, vertelde de BBC dat maatregelen van toezichthouders op de detailhandelsprijzen, vooral op de brandstofmarkt, de inflatie zouden helpen verlagen.
"Dat is belangrijk. Het helpt ons met de inflatie, maar het is gewoon eerlijker als deze dingen worden aangepakt. Dit heeft zeer moeilijke gevolgen," vertelde Bailey de omroep in een interview dat donderdag te zien was.
De Britse minister van Financiën, Jeremy Hunt, had vorige week een ontmoeting met regelgevende instanties om manieren te bespreken om ervoor te zorgen dat consumenten niet meer betalen dan ze zouden moeten en dat mensen die moeite hebben met betalen hulp krijgen.
Maandag zeiden mededingingsautoriteiten dat automobilisten die brandstof bij supermarkten kochten vorig jaar meer betaalden dan anders het geval zou zijn geweest doordat grote supermarkten hun marges verhoogden.
In zijn interview met de BBC herhaalde Bailey eerdere opmerkingen dat de BoE nu moest handelen om de inflatie omlaag te brengen of het risico moest lopen in de toekomst nog meer pijn te ondervinden van hoge rentetarieven.
Hij weigerde te speculeren over wanneer de leenkosten zouden kunnen dalen.
"Ik kan u geen datum geven waarop de rentetarieven gaan dalen, omdat dat echt afhangt van wat er de komende tijd gebeurt, maar de inflatie omlaag krijgen is het belangrijkste dat we moeten doen," zei Bailey.
"Het (de inflatie) is al begonnen te dalen en ik verwacht ... een behoorlijke daling van de inflatie, dat zullen we merken. Wat we moeten doen, is de rente zo instellen dat die helemaal naar 2% daalt."
De Britse inflatie bereikte in oktober 2022 een 41-jarig hoogtepunt van 11,1% en bleef in mei steken op 8,7%, meer dan het dubbele van het percentage in de Verenigde Staten en veel hoger dan in de eurozone.
