De beurs zal zich in eerste instantie richten op beleggers die offshore yuan bezitten.
Uiteindelijk wil de Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX) beleggers op het vasteland in staat stellen om in Hong Kong genoteerde yuan-aandelen te verhandelen met hun onshore yuan.
Hier ziet u hoe de aandelenhandel in yuan werkt en wat de rol van de CNH is.
HOE WERKT DE DUBBELE AANDELENTELLER? Met het Dual Counter Model van de HKEX kunnen beleggers in Hongkong gelijktijdig aandelen verhandelen in zowel Hongkong dollar als yuan. Bij de lancering van de regeling zullen in totaal 24 bedrijven beginnen met het aanbieden van yuan-tellers.
De HKEX heeft gezegd dat alle aandelen van dezelfde effecten in de twee handelstellers volledig uitwisselbaar zullen zijn tussen de tellers. Ze zullen worden aangeduid als de HKD-RMB Dubbele Teller Effecten.
De yuan-teller zal apart genoteerd worden onder een andere, 5-cijferige aandelencode die begint met "8"; terwijl de Hongkong-dollar-teller een 5-cijferig nummer volgt dat begint met een "0".
De HKEX is ook bezig met het uitrollen van een market-maker programma, zodat eventuele prijsverschillen tussen de twee tellers als gevolg van de bewegingen van de yuan verminderd kunnen worden.
IS HET DE EERSTE KEER DAT AANDELEN IN YUAN VERHANDELD ZULLEN WORDEN OP DE HKEX? Nee. Er was al een precedent voor de handel in twee valuta's, toen Hopewell Highway Infrastructure in 2012 een dergelijke optie van yuan-aandelen aanbood aan beleggers, lang nadat de aandelen in Hongkong in 2003 voor het eerst werden verhandeld.
Maar de yuan-teller slaagde er niet in om aan te slaan vanwege het grote prijsverschil tussen de twee handelstellers.
WELKE BELEGGERS ZULLEN HANDELEN OP DE DUBBELE TELLER? De eerste groep beleggers zouden houders van offshore yuan deposito's in Hongkong kunnen zijn, die eind april in totaal 833 miljard yuan ($117 miljard) bedroegen, omdat zij op zoek zijn naar potentieel hogere rendementen op de aandelenmarkt.
Yuan-houders in China's handelspartnerlanden, zoals Rusland, Pakistan en het Midden-Oosten, zouden ook potentiële investeerders kunnen zijn.
De HKEX werkt samen met Chinese regelgevers om beleggers van het vasteland uiteindelijk te laten deelnemen via het investeringskanaal Stock Connect, dat de beurzen van Hongkong, Sjanghai en Shenzhen met elkaar verbindt.
Beleggers van het vasteland die momenteel aandelen uit Hongkong verhandelen via het zuidelijke deel van de Stock Connect, lopen een wisselkoersrisico. Om dit risico af te dekken, moeten zij een marge van 2% betalen aan hun makelaars wanneer zij hun handelsorders indienen. Ook krijgen beleggers pas aan het einde van elke handelsdag te horen hoeveel yuan ze precies moeten betalen of ontvangen.
De yuan-teller zal betekenen dat beleggers de yuanprijs betalen voor aandelen die tijdens handelsuren in realtime genoteerd staan.
TELL ME MORE ABOUT THE OFFSHORE YUAN, OR CNH CNH staat voor offshore yuan, gelanceerd in 2003 als een experiment in het creëren van een aparte, offshore markt voor yuan.
De onshore yuan is slechts gedeeltelijk converteerbaar omdat de kapitaalrekening van China grotendeels gesloten blijft. Programma's zoals Stock Connect en CNH maken deel uit van China's inspanningen om de kapitaalmarkt geleidelijk open te stellen voor buitenlanders.
De onshore yuan is grotendeels fungibel met de CNH en onder normale marktomstandigheden bewegen hun wisselkoersen meestal gelijk. De onshore yuan wordt meer beheerd door de autoriteiten, waarbij de spotkoers binnen een bandbreedte van 2% rond de officiële dagelijkse fixing van de Chinese centrale bank mag handelen. De CNH wordt voornamelijk gedreven door vraag en aanbod.
De Chinese yuan is in wezen één valuta met twee wisselkoersen. ($1 = 7,1140 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Georgina Lee, Winni Zhou Bewerking door Vidya Ranganathan)
