De verlagingen van China's eenjarige leningen aan financiële instellingen waren met 15 basispunten de grootste sinds het begin van de COVID-pandemie. De groei van de industriële productie en de detailhandel vertraagde ten opzichte van een maand eerder en kwam uit op respectievelijk 3,7% en 2,5% op jaarbasis, waarmee de verwachtingen niet werden ingelost.
De yuan daalde naar het laagste punt in 9-1/2 maanden, en bronnen vertelden Reuters dat China's belangrijkste staatsbanken op de spotmarkt zijn gestapt om de munt te stabiliseren. Daarna bereikte de yuan 7,2743 per dollar, nadat hij even laag had gestaan als 7,2875.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde met 0,1% naar 509,12, niet ver van het laagste punt in een maand op maandag van 506,3, toen de bezorgdheid over China's bevroren vastgoedsector de regionale markten overspoelde.
Uit de gegevens van dinsdag bleek dat de vastgoedinvesteringen, de verkoop en de fondsenwerving in juli verder zijn gedaald. Het aantal nieuwbouwprojecten per vloeroppervlakte is met bijna 25% j-o-j gedaald en laat zien dat er noch de wil, noch de middelen zijn om te bouwen of te kopen.
"Wij denken dat de markten nog steeds de nasleep onderschatten van de aanzienlijke ineenstorting van de Chinese vastgoedsector, die goed is voor meer dan de helft van de wereldwijde verkoop van nieuwe woningen," aldus analisten bij de Japanse bank Nomura.
"De kettingreactie die op gang wordt gebracht door de instortende verkoop van nieuwe huizen kan leiden tot een toenemend aantal wanbetalingen door projectontwikkelaars, een sterke inkrimping van de overheidsinkomsten, een dalende vraag naar bouwmaterialen, dalende lonen... een zwakkere consumptie en haperende financiële instellingen."
De Hang Seng in Hongkong daalde met 0,8% tot op een haar na het laagste punt van maandag. Chinese blue chips daalden 0,2%.
Chinese staatsobligaties stegen, waardoor de 10-jaars en 5-jaars rendementen op respectievelijk 2,56% en 2,35% het laagste niveau sinds 2020 bereikten. Terwijl de Amerikaanse rente steeg, bereikte de kloof tussen de Chinese rente en de 10-jaars rente met 168,8 basispunten de grootste in 16 jaar.
Aandelen in de onder druk staande ontwikkelaar Country Garden veerden 5% op naar HK$0,83. De eens zo gezonde ontwikkelaar heeft moeite om zijn schulden af te lossen en zijn problemen zijn een ijzingwekkend signaal voor de bredere markt. In januari 2020 werden de aandelen verhandeld tegen HK$13.
De bezorgdheid over besmetting nam toe toen Zhongrong International Trust Co, een grote trustmaatschappij die van oudsher actief is in de vastgoedsector, haar terugbetalingsverplichtingen voor sommige beleggingsproducten niet nakwam.
Analisten van J.P. Morgan waarschuwden voor een "vicieuze cirkel" van problemen met de vastgoedfinanciering en zeiden dat wanbetalingen door trusts 0,3% tot 0,4% van de Chinese groei zouden kunnen afhalen.
JAPAN BBP SPRINGT
De zwakke cijfers van China overschaduwden een verrassing in Japan, waar het toerisme en de export van auto's de groei op jaarbasis in het tweede kwartaal naar 6% deden stijgen, ruim boven de 3,1% die analisten hadden verwacht. Hierdoor steeg de Nikkei met 0,8%.
"Het exportnieuws was bemoedigend en is een goed voorteken voor Japans aanhoudende concurrentievermogen op handelsgebied," zei John Vail, wereldwijd hoofdstrateeg bij Nikko Asset Management in Tokio, hoewel hij waarschuwde dat de binnenlandse consumptie-indicatoren zwak waren.
De problemen van de yuan hielden de Amerikaanse dollar echter redelijk stevig en de yen vertoonde weinig reactie. De yen bereikte een laagste punt in negen maanden op 145,60 ten opzichte van de dollar, afgedekt doordat de gecontroleerde Japanse rente een groot gat laat ten opzichte van de stijgende Amerikaanse rente.
In Australië bleef de loonstijging in het laatste kwartaal stabiel, net onder de verwachtingen, waardoor er voorlopig nog meer argumenten zijn voor een pauze in de renteverhogingen.
De Aussie-dollar en de kiwi handhaafden zich net boven de belangrijkste steunniveaus.
De euro herstelde licht van de verliezen van vannacht tot $1,0909.
De indexen op Wall Street stegen maandag, aangevoerd door tech-aandelen en vooral chipmaker Nvidia, die 7,1% steeg nadat analisten van Morgan Stanley het bedrijf een "top pick" noemden.
Nasdaq 100 futures stegen 0,2% in de Aziatische sessie. De S&P 500 steeg vannacht 0,6% en futures stegen 0,1% in Azië. Europese futures stegen 0,4%.
Op de obligatiemarkten steeg de rente op benchmark 10-jaars Treasuries dinsdag met 2 basispunten naar 4,20%. De tweejaarsrente bleef stabiel op 4,97%.
Brent crude futures bleven stabiel op $86,30 per vat.
