Alle belangrijke Hongkongse indices tuimelden, na een sell-off 's nachts van Chinese aandelen uit de VS, terwijl beleggers vreesden dat 's werelds op één na grootste economie het risico loopt op een dubbele recessie na een daling van de inkoopmanagersindex (PMI) voor de verwerkende industrie tot een dieptepunt in vijf maanden.
De Hang Seng Index (HSI) daalde met bijna 3% en sloot 1,94% lager, waardoor de daling vanaf het hoogste punt van 27 januari op bijna 20% kwam. Een daling van 20% zou bevestigen dat de HSI zich in een dalende markt bevindt.
"Het sentiment op de financiële markt is nogal bearish. Het is niet duidelijk hoe de regering de huidige economische situatie interpreteert. Er is geen teken van een op handen zijnde beleidsreactie", aldus Zhiwei Zhang, hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management.
Door het gebrek aan beleidsstimulansen en in de context van een beter presterende Amerikaanse markt is de nettoblootstelling aan China gedaald, aldus Pierre Hoebrechts, hoofd macro-onderzoek bij East Eagle Asset Management.
"Dit is echt een goede weergave van het negatieve terugkoppelingseffect."
De Hang Seng China Enterprises Index daalde met 1,92%, terwijl de in Hongkong genoteerde technologiereuzen en grote financiële instellingen de dalingen aanvoerden met respectievelijk 2% en 1,6%.
De yuan gleed naar een dieptepunt in zes maanden van 7,1090 per dollar en is deze maand met meer dan 2,6% gedaald.
Ook aandelen van het vasteland daalden: de blue-chip CSI 300 Index daalde 1,02%, terwijl de Shanghai Composite 0,61% daalde.
Ting Lu, hoofdeconoom bij Nomura, waarschuwde dat de sterke tegenwind van een structurele inzinking van de vastgoedsector, een verdieping van de wereldwijde neergang van de verwerkende industrie en toenemende geopolitieke spanningen een rem zullen blijven vormen op het economisch herstel.
"Wij verwachten dat de PMI voor de verwerkende industrie in juni in de krimpzone blijft.
De HSI heeft bijna alle winsten sinds november uitgewist, toen een rally begon die gokte op de heropening van China na jaren van strenge blokkades.
Aanhoudende zorgen over de spanningen tussen China en de VS hebben ook gewogen op in de VS genoteerde Chinese aandelen, waardoor fondsen zoals de IShares MSCI China ETF en de KraneShares CSI China Internet ETF zijn gedaald.
Op woensdag beschuldigde het Pentagon een Chinese straaljager van een "onnodig agressieve" manoeuvre in de buurt van een Amerikaans militair vliegtuig boven de Zuid-Chinese Zee in het internationale luchtruim.
Ondanks hun goedkope waarderingen is het onwaarschijnlijk dat Hongkongse aandelen op korte termijn zullen opveren, aldus analisten.
"De omzet blijft laag. We zien nog geen groot geld dat de dip koopt", aldus Linus Yip, hoofdstrateeg bij First Shanghai Securities.
De rente op China's benchmark 10-jaars staatsobligaties schommelde rond het laagste punt in zes maanden van 2,72%, omdat de zwakkere vraag en tekenen van een vertragende economie de hoop van beleggers op meer monetaire versoepeling deden toenemen. (Verslaggeving door Summer Zhen; Aanvullende rapportage door Georgina Lee; Bewerking door Sonali Paul, Jamie Freed en Rashmi Aich)
