De benchmarkindex S&P/ASX 200 sloot 0,76% lager op 6.987,60 punten. Vrijdag steeg de index nog met 0,2%.
De lokale detailhandelsverkopen en inflatiecijfers voor de maand oktober, die respectievelijk op 28 en 29 november worden verwacht, zullen de sleutel vormen voor het rentebesluit van de Reserve Bank of Australia (RBA), die volgende week voor de laatste keer dit jaar bijeenkomt.
De vergadering volgt op waarschuwingen van de centrale bank dat de inflatie steeds meer wordt aangedreven door de binnenlandse vraag, waardoor een "substantiëlere" renterespons nodig zou kunnen zijn.
"Ondanks de recente optimistische opmerkingen van de RBA verwachten de markten dat de centrale bank de rente tijdens haar vergadering in december laag zal houden," aldus Glenn Yin, hoofd onderzoek en analyse bij AETOS Capital Group.
"Sterker dan verwachte inflatiecijfers kunnen de pessimistische prijsstelling voor aandelen echter weer aanwakkeren."
Op de benchmark dreven zwaargewichten in de mijnbouw de verliezen op en eindigden 1,2% lager op de laagste slotkoers sinds 14 november, in navolging van een daling in de ijzerertsfutures.
Sectormajors BHP Group en Fortescue daalden respectievelijk 1,5% en 2,1%.
Banken daalden 0,5%, waarbij topleners Commonwealth Ba1nk of Australia en Westpac elk 1,1% verloren.
Tony Sycamore, een marktanalist bij IG, zei dat de aandelenmarkten een zeer goede november hebben gehad - tot nu toe een stijging van 3% en een einde aan een verliesreeks van drie maanden - en nu het einde van de maand nadert, beginnen de fondsen die overwogen zijn in aandelen waarschijnlijk wat aandelen te verkopen.
De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index daalde 0,49% naar 11.155,79 punten, waarmee een einde kwam aan een zegereeks van drie dagen.
Beleggers wachten op het monetaire beleidsbesluit van de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) op 29 november, waar de overnight cash rate ongewijzigd zou moeten blijven, volgens een peiling van Reuters. (Verslag door Adwitiya Srivastava in Bengaluru; Redactie door Mrigank Dhaniwala)
